上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1125

：今日，伦铜开于5893.5美元/吨，亚盘时段伦铜多头拉动铜价上轨至5914美元/吨，虚晃一枪后转身出离，铜价大幅跳水，探低5804美元/吨。空头低位回补，引铜价回升至日均线5865美元/吨处反复盘整，进入欧盘时段，铜价再次探低至5835美元/吨后返升，截止17：55，伦铜报5871美元/吨，原油报47.59美元/桶，美元报101.43，今日伦铜宽幅震荡，西方感恩节美国市场休市，投机资金活跃度降低，预计晚间伦铜仍然维持震荡走势。

今日，沪铜1701合约开于48330元/吨，开盘后多头平仓，沪铜震荡下行，回吐隔夜涨幅，低位录得47400元/吨，而后空头低位回补，引铜价低位返升，但反抽日均线不得，尾盘承压于日均线盘整，以48100元/吨收于小阳线，涨790元/吨，仓减13588手至18.5万手，成交量减少14.8万手至47.4万手。沪铜指数减仓5668手至55万手，成交量减少22.5万手至80.8万手。沪铜1702合约减仓438手至19.5万手，主力持仓已完成换月。今日沪期铜宽幅震荡整理，多空均以平仓为主，市场交投清淡，预计晚间仍做高位整理。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价格47510元/吨-48070元/吨，升水铜成交价格47530元/吨48090元/吨。沪期铜高位回落，回吐夜盘部分涨幅，持货商报价相对坚挺，较昨日贴水略有收窄，平水铜及湿法铜供应较为充裕，日内投机商缺乏操作空间，周末前加之铜价调整之际，少量下游开始接货，成交一般。下午时段期铜背靠日均线整理，由于盘面波动有限，市场询价并不积极，且时逢周末，交投更为清淡，平水铜报贴水150元/吨-贴水130元/吨，升水铜报贴水130元/吨-贴水110元/吨，成交价格小幅抬升至47850元/吨-48090元/吨。

铝：今早间伦铝开于1767美元/吨，盘初跟随国内沪铝急速下泄，低位触及1752.5美元/吨，午前伦铝修复部分跌势承压日均线下方窄幅整理，午后低位冲高回落，进入欧洲交易时段伦铝探低回升，低位录得1743.5元/吨，截止18:00伦铝1748美元/吨，日均线压力表现较为强势，晚间预计伦铝继续尝试突破日均线，但成交重心或将再度下移，考验10日均线的支撑力。

隔夜沪铝主力开于13900元/吨，盘初空头控盘下沪铝窄幅震荡，随后探底13770元/吨，低位空头回补沪铝修复部分跌势，多空谨慎博弈下沪铝不断尝试站上5日均线未果，收于13875元/吨。今早间沪铝开于13860元/吨，盘初多空博弈下沪铝继续尝试突破5日均线阻力未果后，多头集中离场观望，沪铝承压下挫低位触及13715元/吨，10日均线初显支撑，随后空头控盘下铝价宽幅震荡于日均线下方，午前空头回补沪铝成交重心缓步上移，盘末少量多头尝试性入场，铝价继续修复跌势震荡收于13825元/吨，成交量减少至16.3万手，持仓量增加898手至220422手。短期沪铝持续单边走势可能性较小，预计继续维持高位震荡。

期铝当月午前围绕日均线宽幅震荡。上海成交集中14620-14630元/吨，对当月升水280-390元/吨，无锡成交集中14610-14620元/吨，杭州成交集中14630-14690元/吨。今日周五持货商预计下游备货需求提升，恐慌抛货情绪收敛，出货稳定，报价并不随期铝波动而做较大幅度的调整，有部分进口俄铝进入上海市场，报价略低于市场，据悉，冶炼厂积极安排运输，中间商担忧下周到货量冲击市场价格，仍维持步步为营的谨慎情绪，低位入市，下游刚性需求下，逢低备货积极，整体成交稳中有升。午后期铝当月窄幅震荡，上海市场维持报价14610-14630元/吨，下午少量成交。

铅：今日，伦铅开盘于2259.5美元/吨，开盘后盘面一路下行，探低2218美元/吨后反弹，收回大半跌幅后维企稳。午后伦铅低位爬升，重心抬升至2253美元/吨附近维持震荡运行，摸高2259.5美元/吨后涨势趋缓，截止18：00，伦铅报2290美元/吨，涨43美元/吨，涨幅1.92%。日内，伦敦基本金属面临大涨后的技术修正，但市场氛围仍旧不减，受国内沪铅期盘带动，伦铅仍将维持偏强震荡。

日内，沪铅主力1701合约开盘于20305元/吨，开盘后维稳运行于日均线附近，后盘面下降至低位19805元/吨后反弹，重心落于20130元/附近震荡运行至欧美时段，期间摸高20475元/吨，终收于20180元/吨，涨570元/吨，涨幅2.91%。仓量方面，成交量增加20460手至126682手，持仓量增加240手至40664手。日内，国内金属再度走强，市场看涨情绪未见减弱。沪铅当月合约昨日涨停，逼仓情况似将出现，日内，沪铅1612合约多空双方大量平仓，沪铅主力合约多头资金流入，再刷新高。基本面及市场做多氛围热涨利好铅价上行，短期内铅价易涨难跌，上涨空间依然可观。

今上海市场听闻金沙铅报价21000元/吨，未听闻成交，双燕听闻报价19920元/吨，对SMM均价平水附近，暂未听闻成交。期盘维持高位，当月合约遭遇逼仓行情，大幅拉涨，现货市场交割品牌维持高升水，但几无成交。

河南地区炼厂货源非常紧张，听闻环保检查导致部分炼厂限产，大部分炼厂仍以满足长单需求为主，几乎没有散单出货，交割品牌今日继续维持高升水报价，市场交投非常清淡。

广东市场市场个旧货源非交割品牌报价20300元/吨附近，交割品牌暂未听闻报价，市场上下游观望情绪较浓，市场活跃度不高。江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅听闻报价19920元/吨，对SMM均价平水附近，少量成交。市场货源趋紧，持货商挺价，市场成交减少。

锌：今日伦锌开盘后冲高2755.5美元/吨后回落至2711美元/吨，后快速拉升至2750美元/吨一线，进入欧美时段，受美指走软影响，伦锌继续向上冲高至2767美元/吨，获逾八年高位，冲高后小幅回落，截止15:53，伦锌报2756.5美元/吨，涨15美元/吨，涨幅0.58%。日间伦锌继续创得新高，技术面上MACD红柱扩大，各路均线开口并列向上，市场偏多情绪浓郁，伦锌连续6日录得阳线，晚间或继续高位运行，晚间可关注美国11月Markit服务业PMI初值。

日内黑色系品种表现强劲，远期焦煤焦炭大涨，螺纹钢日内多个合约走高至涨停，沪锌亦继续偏强运行。今日沪锌1701合约开盘后短线探低22660元/吨，后重返高位运行，午后锌价继续震荡走高至23090元/吨，再次刷新新高，终收于23045元/吨，涨790元/吨，涨幅3.55%。仓量方面，今日成交量减少21.5万手至58.6万手，持仓量减少9842手至22.7万手。1702合约增仓18918手，主力仍在加速移仓中，沪锌主力日内快速站上5日均线上方，技术面及基本面均表现良好，晚间继续关注人民币走势，预计晚间沪锌仍位于新高位置附近震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价22680~22800元/吨，对沪期锌1701合约升水10~50元/吨，进口锌对1月平水~升10元/吨附近，1#锌主流成交价22640~22710元/吨。现货市场，锌价继续高位震荡，冶炼厂积极出货，贸易商正常出货，下游市场多畏高观望，少数按需采购，整体市场成交偏淡。

广东地区0#锌主流成交于22640-22680元/吨，对1月贴60元/吨贴50元/吨，对沪贴水维持贴90元/吨。炼厂维持长单出货，中间商积极出货，下游按需采购，成交平平。0#麒麟、慈山等主流成交于22640-22680元/吨。今日

天津市场0#锌锭主流成交于22780-23250元/吨，0#普通主流成交于22780-22880元/吨。对沪升水维持80元/吨附近。炼厂正常出货，贸易商维持高升水报价，锌价高位运行，下游积极询价但接货积极性不高，成交偏弱。0#红烨、驰宏等主流成交于22780-23250元/吨。

锡：今日伦锡开盘21230美元/吨，亚洲时段震荡下挫，最低向下刺穿20日均线，探低20880美元/吨，测试5-20日均线附近支撑。人民币跌势暂缓，加之美元维持强势，伦锡面临调整压力。下周市场将关注美国第三季度GDP修正值以及11月非农就业报告，中国方面关注11月制造业PMI数据。伦锡测试21000美元/吨支撑，短期以震荡调整为主。

昨日夜盘沪期锡持稳震荡，收盘147000元/吨。今日开盘147480元/吨，早盘在短暂震荡之后便展开迅猛跌势，最低触及143220元/吨，主要由于空头增仓所致；午盘震荡回升收复部分失地，午后主要在145400-146000元/吨之间盘整，最终收盘145820元/吨，较前一日结算价下跌2350元/吨，跌幅1.59%。成交24014手减19054手，持仓15362手减150手。今日国内有色金属涨跌互现，沪期锡测试下方5-20日均线支撑，短期料以震荡为主，上方阻力150000元/吨，下方支撑144500元/吨。

沪锡市场，受沪期锡跌势拖累，上海现货市场人气转为低迷，下游和贸易商接货情绪都不高，主流成交于145500-147000元/吨，再生小牌145000-145500元/吨，普通云字146000-146500元/吨，云锡147000元/吨，皇岗等145800元/吨附近，整体交投清淡。午后盘面平稳，再生小牌消耗殆尽，主流成交于146300元/吨附近；云字依然成交于146500-147000元/吨，流通现货偏少。

镍：今日伦镍早盘开于11590美元/吨，开盘后伦镍小幅上探至11640美元/吨后跳水，并向下刺破5日均线，低位至11410美元/吨后快速反抽，宽幅震荡，先后三次上触11640美元一线，都无功而返，但运行于日线上方，进入欧美时段，伦镍跌破日均线下探11470美元一线，伦镍日线技术指标KDJ上行趋势放缓，虽然伦镍连续两日收阴，但下方均线位置支撑强，料晚间伦镍震荡运行于10日线上方。

沪镍主力合约1701早盘开于95160元/吨，开盘后沪镍小幅回落，低位至93750元/吨后收复跌势，午后，沪镍围绕日线震荡盘整，运行于94800-95500元/吨之间，收盘报于95200元/吨。整日，沪镍主力合约1701较前一日结算价上涨0.54%，成交量减少30万手至53万手，持仓量减少3万手至29万手。沪镍日K线仍呈现上行趋势，技术指标向好，晚间沪镍或运行于94500-96000元/吨之间。

沪市现货，SMM 1#电解镍93500-94900元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612升水300-400元/吨，俄镍平水成交。早间期镍窄幅震荡，下游有所拿货，后盘面小幅跳水后，下游等待盘面企稳，观望心态浓，第二节交易时段，盘面反弹，成交较清淡。今日进口亏损回落，部分贸易商认为进口窗口即将打开，俄镍仓单报价较昨日积极，但下游需求较弱、成交清淡。上午主流成交区间93500-94900元/吨。下午，盘面高位企稳，下游拿货少，贸易商收货较为积极，主流成交区间94250-94850元/吨。