上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1114

铜：今日，伦铜开于5557美元/吨，亚盘时段中国统计局公布1-10月城镇固定资产投资稳中有升，民间投资增速再加快，多头受到鼓舞纷纷增仓涌入，铜价上扬至5736.5美元/吨，但大涨之后，随着周边金属的下跌，多头回吐获利，铜价震荡下行至日均线5635美元/吨附近稍作盘整，午后铜价再次下泄，低位摸得5545美元/吨，而后铜价低位返升，欧盘时段回归日均线以上震荡，截止17:10，伦铜报5680美元/吨，原油报43.23美元/吨，美元报99.97，晚间数据面清淡，关注美联储关于卡普兰和威廉姆斯的讲话，目前美元即将破100，对铜价反弹形成压制，预计晚间仍围绕5600美元震荡走势为主。

今日，在岸人民币兑美元跌破6.83关口，创逾七年最低，离岸人民币也跌至6.8430，沪铜1701合约开于44600元/吨，开盘后多头小幅增仓，铜价缓步上行，随后在中国乐观投资数据的带动下，多头加速增仓，将铜价拉涨至46350元/吨，而后随着周边金属的大跌，多头紧急获利了结，铜价拐头向下，回吐半数涨幅，尾盘反转上扬，以45520元/吨收于大阴线，减仓13402手至24.9万手，成交量增33.1万手至131.9万手，沪指仓减15122手至53.7万手，成交量增加36.2万手至182.6万手。今日沪铜高位宽幅震荡，由于前期波动过大，多头趋向于短线操作，预计近期呈现宽幅震荡格局，运行于44000-46500元/吨区间。

今日上海电解铜现货对1611合约报贴水180元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格45200元/吨-46080元/吨，升水铜成交价格45240元/吨46100元/吨。沪期铜波动剧烈，转跌为涨，市场持货商多欲加急出货，落袋为安，但由于临近当月合约交割，1611合约与1612合约价差始终在100元/吨-400元/吨来回剧烈变动，加之1611合约自身买卖价差多维持在200元/吨-400元/吨，导致市场报价较为紊乱，大部分持货商对1612合约报价，在升水50元/吨-升水120元/吨，而对1611合约报价的持货商因买卖价差过大，多等待挂单成交，市场交投淡静，欲接货者等待换月后入市，日内因合约因素而导致成交困难。下午盘面价差问题依然存在，虽然盘中一度价差有所缩小，但也存有100元/吨左右的价差，市场依然保持对1612合约报价，午后，对1612合约升水继续小幅下降于40-90元/吨，成交价在45040-45450元/吨，转换成1611合约贴水130元—贴水30元，成交依然难以匹配，询价多，成交难。明日为1611合约最后交易日，市场恐将持续今日现状。



铝：受周五市场恐慌情绪影响，今早间伦铝低开于1743美元/吨，开盘后迅速拉涨至5日均线上方高位触及1783美元/吨，随后跳水至日均线1769美元/吨附近平稳运行，午后受国内沪铝影响伦铝探低回升，进入欧洲交易时段，伦铝继续围绕日均线整理，随后美元大幅上行，基金属承压下挫，伦铝下探至1751美元/吨，截止17：04伦铝1759.5美元/吨，晚间数据面清淡，预计伦铝维持震荡继续尝试争夺日均线，下方关注5日均线有效支撑。

上周五夜盘沪铝主力开于14210元/吨，开盘之后多头延续强势增仓，铝价冲高14850元/吨，逼近涨停板点14935元/吨，然而市场风向却惊天逆转，多头获利大量集中离场，铝价急转直下，低位录得13620元/吨，直逼10日均线，空头低位平仓，沪铝主力修复部分跌势，小幅回升收于5日均线之上的13880元/吨。今早间沪铝开于13900元/吨，盘初多头集中入场拉升铝价回归日均线14230元/吨附近，随后沪铝围绕日均线窄幅整理，午后空头尝试砸盘，铝价承压下探低位触及14080元/吨，低位多头再度入场拉升铝价，沪铝低位返升摸得14375元/吨，收于14330元/吨，成交量增加35.2万至793962手，持仓量减少6540手至222388手。沪铝指数成交量再度突破百万手录得1268376手，目前空头开始尝试性入场，但明显多头占据较强优势，在流动性宽松、人民币贬值、通胀预期以及资产配置荒多重因素叠加下，沪铝震荡上行为大概率事件，但新疆公路运输缓解，供应端压力或逐渐凸显，在震荡上行的过程中警惕随时可能出现的回调。

现货方面，期铝当月午前一路下行。上海成交集中15300-15340元/吨，对当月升水50-200元/吨，无锡成交集中15290-15330元/吨，杭州成交集中15350-15410元/吨。临近换月，期铝当月下行，隔月与当月价差宽幅波动至700元/吨左右，持货商高位换现意愿极其强烈，随着期铝当月下行而下调价格，中间商谨慎情绪渐浓，下游企业畏高，等待换月，整体成交较冷淡。午后期铝当月企稳回升，持货商换现意愿极度积极，上海报价持续下滑，报价集中15280~15300元/吨，无锡报价跨越15180-15230元/吨，报价虽然大幅下调，但对当月仍属升水状态，中间商和下游企业并不买账，难见成交。



铅：今日，伦铅开盘于2133美元/吨，开盘后震荡上行，上午时段，盘面已收回上周跌幅，涨至2172美元/吨高位。午后盘面回落，下探2130.5美元/吨，多头再次逢低入仓，伦铅再度反弹，一路冲高至2190美元/吨后继续表现承压。截止17：30，伦铅报2156美元/吨，涨32美元/吨，涨幅1.5%。日内，基本金属再度翻红，伦铅于日内低位攀升，下方五日均线支撑上行，表现收阳，技术面依旧向好，市场买涨热情不减，短期内，伦铅仍将维持高位震荡。

日内，沪铅主力1701合约开盘于17005元/吨，开盘后震荡上行，重心抬升至17555元/吨附近。午后盘面小幅回调后再续上午涨势，一路上行至日内高位17750元/吨，尾盘于高位维持震荡运行，终收于17675元/吨，涨395元/吨，涨幅2.29%。仓量方面，成交量增加41534手至76006手，持仓量增加428手至27992手。日内，国内基本金属经上周五晚间“大屠杀”后再度翻转，市场多头资金流入，沪铅主力收回上周五跌幅，稳站各路均线之上，利好沪铅主力盘面上行。沪铅1611合约临近交割日，后期仓单货源流出，现货市场货源或将有所增加，成交或将有所好转。晚间谨防多头高位获利了结而致盘面走低，短期内沪铅主力或将维持高位盘整势态。

今上海市场听闻金沙铅报17550-17650元/吨附近，极少量成交，白银报17500-17600元/吨。今日期盘大幅反弹，持货商多次调价，下游企业询价较多，但仍有一定观望情绪，整体成交相对清淡。此外，由于1#铅与再生精铅价差拉大，部分蓄企对再生精铅采购需求上升。

河南地区炼厂供货持续紧张，多数炼厂以满足长单需求为主，几乎没有散单出货，炼厂看涨情绪较浓，今日暂未听闻散单报价，市场交投寡淡。

广东市场听闻个旧货源对1701合约升水100-200元/吨，暂未听闻成交。下游采购以长单为主，散单市场成交依旧清淡。安徽铜冠铅听闻报价17600元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区对SMM均价贴水100元/吨附近，市场整体货源紧张，散单成交清淡。



锌：今日伦锌开盘于2476美元/吨，开盘后即返升摸高至2580.5美元/吨受阻，重心下移至日均线2550美元/吨一线，小幅探低2521美元/吨，欧美时段伦锌继续走高，截止17:30，伦锌报2547美元/吨，涨67美元/吨，涨幅2.7%。伦锌10日均线有支撑，技术面仍支持高位震荡，但MACD红柱缩短，警惕高位风险。

今日沪锌主力1701合约开盘后快速走高至21010元/吨附近震荡运行，上下波动130元/吨，午后，由于多头减仓，沪锌主力小幅走低至20610元/吨，但下刺20日均线后多头再度冲入，反弹走高至日内高点21795元/吨，盘尾持续强势，终收盘于21275元/吨，涨555元/吨，涨幅2.68%。仓量方面，今日成交活跃，成交量增加56万手至117.2万手，持仓量减少15064手至24.9万手。近日随监管层出台一连串降温举措，导致前期获利盘流出，但沪锌基本面继续向好，预计晚间沪锌继续高位震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价21000~21150元/吨，对沪期锌1701合约升水50~升80元/吨。现货市场，炼厂高位积极出货，贸易商正常出货，下游仍畏高观望，成交寥寥。市场整体成交一般。

广东地区0#锌主流成交于21040-21070元/吨，对12月贴10至升10元/吨，对沪贴水维持贴70元/吨附近。炼厂正常出货，贸易商多报在平水附近，下游维持按需采购。0#麒麟、丹霞等主流成交于21040-21070元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21200-21660元/吨，0#普通主流成交于21200-21300元/吨。对沪升水维持50-100元/吨。炼厂出货意愿不强，部分品牌仍缺货，贸易商持续挺价出货，下游整体显观望，市场成交一般。0#红烨、紫金等主流成交于21200-21300元/吨。



锡：今日伦锡开盘21275美元/吨，亚洲时段低开震荡，日内承压于日均线，进入欧洲时段，美元指数继续强势上行，最高触及100.04为2015年12月底以来最高，美元的强势令伦锡走势承压，伦锡探低21000美元，向下刺破10日均线，形成超长的下影线。今日国家统计局公布10月规模以上工业增加值同比增6.1%，与9月持平，但略低于市场预期的6.2%；10月社会消费品零售总额小幅放缓至10%；固定资产及民间投资增速，数据好坏不一，并未给市场带来明确指引。短期内市场仍需关注人民币的持续贬值，金属商品的资金青睐度也将延续。晚间伦锡21000美元/吨整数关将受到考验。

上周五夜盘演绎过山车走势，盘初强势上探至157310元/吨，之后受到铜价暴跌的拖累大幅跳水，最低触及143030元/吨，收盘时144000元/吨。今日开盘152850元/吨，日间走势特点为小幅反弹之后的承压震荡，早盘由低位爬升，最高时逼近148000元/吨，午盘再度承压回落至146500元/吨附近，午后在该价位附近承压震荡，最终收盘146410元/吨，较前一日结算价下跌5750元/吨，跌幅3.78%。成交72138手增30522手，持仓17042手减3508手。今日国内商品大面积重挫，沪期锡多头获利了结释放前期动能，短期料测试10日均线145000元/吨附近支撑。

沪锡市场，今日现货价格受期价影响出现大幅回落，早市期价小幅上扬时现货最高上涨至147500-149000元/吨；下跌时跟随回落至146500-148000元/吨。市场逢低采购，在146500-147500元/吨区间成交活跃，高于该价位则成交乏力。今日市场套盘货流出较多，云字以云锡、云亨居多，对期货盘面升水1000元/吨，中午前后至午后报价集中于147500-148000元/吨；普通云字流通较少；南山、伟泰成交活跃于146500元/吨附近。



镍：今日伦镍早盘小幅高开于11175美元/吨，开盘后伦镍震荡上行，运行于日线上方，高位至11450美元/吨，但5日线处承压，伦镍回吐部分涨幅，午后，伦镍小幅跳水后逐渐企稳，进入欧美时段，美元大涨突破100点大关，摸高100.04，刷新2015年12月末以来的高位，伦镍仍于日线下方震荡，截至18:40，伦镍录得低位11150美元，已破位5日均线，伦镍日线技术指标KDJ继续下行，MACD上行趋势放缓，料晚伦镍仍震荡运行于5日线下方。

沪镍主力合约1701早盘开于90750元/吨，开盘后沪镍震荡反弹，后逐渐企稳，但整体运行于日线下方，午后，沪镍偏弱运行，收盘报于91680元/吨。整日，沪镍主力合约较前一日结算价大跌3.22%，成交量增加增加41.5万手至151.8万手，持仓量大减8.5万手至39.9万手。经历上周的黑色星期五之后，内盘期货大多停止疯狂上涨走势，沪镍隔夜触及涨停后今日低位逐渐企稳，多空均平仓离场为主。沪镍日线技术指标KDJ敛口后下行，MACD红柱缩短，5日线处承压明显，暂难突破。

沪市现货，SMM 1#电解镍91500-92100元/吨。隔夜期镍大跌，今日小幅反弹后企稳，上午，金川镍现货较无锡主力合约1612贴水150-100元/吨，俄镍贴水250-200元/吨，贸易商出货积极，下游采购意愿较上周稍有回暖，市场少量低价货源迅速被抢光，整体成交一般，主流成交区间91500-92100元/吨。下午，镍价偏弱震荡，贸易商看好后市贴水、逢低有所收货，金川镍贴水50元/吨至平水成交，俄镍报价减少，主流成交90500-91100元/吨。