上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0927

铜：隔夜欧盘时段， LME公布铜库存增加7250吨，铜价大幅下泄探低至4813.5美元/吨，回踩 5日均线获得支撑， 美盘时段， 原油拉涨，美指回落，伦铜反转上扬，高位摸得4850美元，尾盘小幅回调，收于4844.5美元/吨，降11.5美元/吨，持仓量减少506手至32.6万手，成交量减少4694手至11509手。今日，伦铜开于4838美元/吨，亚盘时段央行继续大额净回笼915亿元，两市延续弱势，铜价大幅下泄，低位击穿5日均线，探低至4806.5美元/吨，中国公布8月规模以上工业企业利润增速创三年来新高，空头回补引铜价低位返升，在日均线附近稍作停留后，欧盘时段菲律宾公布核查结果，24座镍矿场关停，伦镍提振大涨，带动一波基本金属集体上涨，铜价继续挺进，高位摸得4845美元/吨，但LME随后公布库存再增7350吨至371475吨，铜价旋即大跌，截止17:15，伦铜报4816美元/吨，美元报45.18美元/桶，美指报95.368，今日伦铜绕5日均线宽幅震荡，预计晚间继续消化中国数据，以10日均线4800美元/吨筑底，尝试收复5日均线，晚间还将公布美国Markit服务业和综合PMI初值，以及谘商会消费者信心指数等。

隔夜沪铜1611合约以37750元/吨低开低走，探低至5日均线附近，低触37670元/吨后返升，高位摸得37830元/吨，收于37800元/吨，涨30元/吨，增仓1178手至16.2万手，成交量减少83802手至48746手。今日，沪铜1611合约开于37760元/吨，开盘后空头大力增仓，铜价快速下泄，快速失守5日均线，低现37470元/吨，随后在中国良好数据的提振下，铜价受到提振，空头盘不断流出铜市，铜价向上反抽，突破5日均线，以37680元/吨收于小阴线，减仓4026手至15.7万手，成交量增加46324手至17.9万手。沪指增仓6274手至46.3万手，成交量增加95262手至34.6万手，沪铜1612合约增仓12180手至159708手，持仓已经完成换月。今日沪铜主力探低回升，5日均线处仍显支撑，下引线较长，或致多空纠结。近期伦铜库存连续性大涨，拖累晚间沪铜走势，预计沪铜短期将继续测试5日均线附近的支撑性，多空或在此处有一段拉锯。

今日上海电解铜现货报升水100-升水140元/吨，平水铜成交价格37600-37750元/吨，升水铜成交价格37620-37770元/吨。上午沪期铜回落约200元/吨，现铜报价在节前备货情绪影响下升水温和抬涨。开盘高报，好铜报升水130元/吨，平水铜报升水100元/吨，湿法铜报升水60-升水70元/吨。9：30后，盘面跳水刺激下游开始逢低加大买货力度，贸易商投机买盘更为活跃，现铜升水随即攀升。至11点，好铜报升水140元/吨，平水铜报升水120元/吨，湿法铜报升水80元/吨。下午期铜探低回升，回到早市运行区间，持货商力挺升水，好铜、平水铜和湿法铜报价齐头并进，成交活跃度受抑，较上午回落，平水铜报升水100-120元/吨，升水铜报120-140元/吨，成交37620-37770元/吨。今日成交量较周一明显放大，基本兑现持货商看好节前备库预期。预计下游备库热情或延续至周四午前。


铝：隔夜伦铝开于1638.5美元/吨，亚盘交易时段伦铝受国内沪铝拖累，接连跌破60/40日均线，探低1618美元/吨，随后修复部分跌势窄幅整理于日均线之上，进入欧洲交易时段，美元下行，原油高企，伦铝放量上行，突破60日均线，高位摸得1666美元/吨，收于1660美元/吨。成交量减4364手至17916手，持仓量减1777手至691901手。今早间伦铝开于1658美元/吨，亚盘时段伦铝走势基本跟随沪铝，盘初小幅走低后成交重心缓步上移，亚盘午后伦铝冲高，盘尾回吐部分涨幅，进入欧洲交易时段伦铝跟随伦镍再度冲高，高位录得1673美元/吨，截止17:30，伦铝1669美元/吨， 晚间数据面清淡，预计伦铝宽幅震荡，继续上行或为大概率事件。

隔夜，沪铝主力开于12440元/吨，盘初空头施压，沪铝迅速下挫低位触及12370元/吨，多头增仓正面应对，沪铝触低返升，高位触及12515元/吨，12500元/吨关口之上，多空稍显谨慎，沪铝主力震荡收于12500元/吨。早间沪铝开于12490元/吨，空头继续在盘初尝试入场，铝价小幅下行低位触及12435元/吨，随后在多头不断增仓入场的推动下，铝价高位一度录得12555元/吨，盘末短线多头获利了结，沪铝回吐部分涨幅收于12495元/吨，成交量减少11832手至149292手，持仓量增加3366手至171774手。短期沪铝高位震荡观点维持，12500元/吨一线整数关口初显阻力，多空在此点位或将继续展开拉锯。

期铝当月午前震荡上行。上海成交集中13210-13230元/吨，对当月升水490-500元/吨，无锡成交集中13210-13240元/吨，杭州成交集中13200-13230元/吨。上海，杭州库存略增，持货商逢高出货积极，无锡库存大幅减少，持货商出货力度随着成交积极而下降，下游企业出于国庆假日备货刚需，不得不采购，中间商主要是给下游接货，自己备货意愿谨慎，整体成交方面，无锡杭州下游接货意愿较积极，特别是无锡下游的接货积极促进无锡成交价格小幅抬升，市场流通货源收紧。中间商备货意愿下降导致上海的成交较下游刚需支撑的无锡杭州地区差。期铝当月午后冲高回落，供需双方观望情绪浓厚，市场一片寂静，仅个别中间商转卖早上所接货源，成交价格13200~13210元/吨，对当月升水440-460元/吨。



铅：昨日，伦铅开于1924美元/吨，开盘后重心偏弱运行于1910美元/吨附近，后震荡上行收复前日跌幅，收于1946.5美元/吨。日内，伦铅开于1940.5美元/吨，亚洲时段先抑后扬，探底1930.5美元/吨后反弹，至欧美时段摸高1969.5美元/吨，截止16点37分，伦铅回吐部分涨幅，报1955美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%。日内中国公布8月工业企业利润大增19.5%，增速创三年来最高，美元原油均以震荡为主，伦铅继续小幅反弹至各路均线之上，后市或继续高位震荡。

隔夜，沪铅主力1611合约小幅高开于14485元/吨，开盘后多头大幅开仓推高价格，高点14670元/吨，终收于14620元/吨。日内，沪铅主力1611合约开于14600元/吨，开盘后平稳运行，下午14点后基本金属普遍拉涨，沪铅涨幅居前，一度摸高14890元/吨，尾盘稍有回落，终收于14750元/吨，结算价大涨345元/吨，涨幅2.4%。仓量方面，成交量大增18514手至30532手，持仓量增加5252手至26284手。现货对期盘主力支撑力度依然较强，技术面向好，短期内沪铅主力合约价格或依旧强势。

今上海市场驰宏铅现货听闻报价14780元/吨，暂未听闻成交，对1611合约升水170元/吨附近，双燕报价14700元/吨，对1611合约升水90元/吨附近，秦原报14650元/吨，白银14200元/吨少量成交。沪市货源非常紧张，持货商报价品牌减少，挺价惜售，十一临近，下游备货需求进一步得到释放，期盘高位整理，成交进一步改善。下午14点后价格一度大幅拉升，市场多转为观望，成交减少。
河南地区听闻个别交割品牌报价14600元/吨，对SMM均价平水至升水100元/吨，少量成交，其他小厂报价14380元/吨，散单暂未听闻成交。节前市场货源紧张情况或将延续。广东金沙铅报价14600-14610元/吨，宇腾对1610合约升水20元/吨报价，另有YT仓单对1610合约平水至升水20元/吨报价，少量成交。
广东市场货源持续紧张，市场询价较多，整体交投有所改善。安徽铜冠铅报价14700-14750元/吨，少量成交，江西地区两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价14420-14450元/吨附近，对SMM均价贴水50-80元/吨，散单出货依旧较少，暂未有听闻成交。



锌：昨日伦锌走势先抑而后扬。伦锌开盘于2268美元/吨后，承压日均线震荡下行，低位击穿60日均线探低至2246美元/吨。晚间原油震荡上扬，伦锌低位企稳后重返升势，一度上刺20日均线高位触及2292.5美元/吨，终收盘于2287美元/吨，涨10.5美元/吨。成交量小增724手至9383手，持仓量增1896手至33.0万手。今天伦锌开盘于2285美元/吨，夜盘围绕日均线盘整，交投清淡，进入欧美时段短线拉高突破2300美元/吨一线，一度摸高至2323.5美元/吨，截至17：32，伦锌报2315.5美元/吨，涨28.5美元/吨。镍因镍矿关停忧虑，领涨基本金属，预计晚间继续引领基本金属涨势。
隔夜沪锌主力1611合约开盘于17705元/吨后，震荡上扬快速收复上方5日及10日均线，上行至17800元/吨之上，盘中回踩日均线确认涨势，收盘于17830元/吨，涨115元/吨。主力合约成交量13.1万手，持仓量降6450手至21.6万手。今天沪锌主力1611合约开盘后围绕日均线17780元/吨窄幅盘整，今晨公布的中国8月规模以上工业企业利润同比增长19.5%，由于工业品价格反弹，工业企业的利润获得较为显著的改善。随后工业品、有色板块快速反弹，多头积极增仓，沪锌主力午后拉涨200元/吨附近，快速突破18000元/吨，尾盘维持强势，收盘于18020元/吨。主力合约成交量降1864手至39.4万手，持仓量降1.2万手至21.1万手。沪锌指数放量增仓显著，成交量高达65.3万手。返升至各路均线之上。突破20日均线后，预计继续走强。
上海市场0#锌主流成交于17820~17900元/吨，对沪期锌1611合约升90~升110元/吨，1#锌市场缺货，0#进口锌对沪期锌1611合约升80元/吨。期锌震荡向上，炼厂持续惜售，现货升水较昨日收窄10元/吨，贸易商积极出货，多数下游昨日已逢低备库，今日锌价上涨，多显观望，成交回落。午后沪期锌短线拉高重返18000元/吨，市场多持观望，整体成交清淡。
广东地区0#锌主流成交于17710-17740元/吨，对11月贴40至贴30元/吨，对沪贴水持续走高至贴130元/吨附近。锌价震荡运行，贸易商积极出货，长单交投活跃，下游按需采购，成交一般。0#麒麟等主流成交于17710-17740元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于17980-18640元/吨，0#普通主流成交于17980-18000元/吨。对沪升水维持百元附近。锌价震荡，部分炼厂持续惜售，市场报价坚挺，下游节前备库，采购活跃。1#紫金等主流成交于17900-17950元/吨，0#现锌主流成交于17980-18000元/吨。


锡：今日伦锡开盘19630美元/吨，亚洲时段延续涨势，最高触及19850美元/吨。KDJ指标显示伦锡走势已有超买迹象。美国大选辩论和OPEC会议的不确定性笼罩全球金融市场。中国1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长8.4%，此前中国8月宏观数据整体向好。晚间美联储副主席费舍尔将发表讲话。伦锡5日均线有支撑，需要进一步测试该位置支撑力度。

昨日夜盘沪期锡1701合约开盘127500元/吨，夜间走势较为平稳，主要在127220-127580元/吨之间盘整，尾盘多头减仓快速下挫，收于127000元/吨。今日开盘126580元/吨，日间走势先抑后扬，早盘多头继续减仓急跌至最低125350元/吨，之后逐渐收复失地，最终收盘127330元/吨，较前一日上涨320元/吨，涨幅0.25%。成交15858手增740手，持仓10936手减638手。沪期锡上方阻力129000元/吨，短期涨势阻力加大，关注外盘走势对内盘的影响。

沪锡市场，受沪期锡盘面下跌拖累，今日上午现货价格跌至主流126300-127000元/吨，低价货成交活跃。市场小牌较少，以云字流通居多，南山伟泰均为期货报价；126500元/吨以下的云字品牌需求火爆，偏高的价格成交一般。下游和贸易商均有入市。午后盘面上扬，现货价格随之恢复跟涨，主流上扬至127500-128000元/吨，成交一般。


镍：今日伦镍早盘开10475美元/吨，开盘后伦镍偏弱震荡，跳水下行，向下刺破多根均线，低位至10250美元/吨后逐渐企稳，午间菲律宾消息释放，伦镍震荡盘整后快速拉涨，进入欧美时段，伦镍高位至10745美元/吨，创8月15日以来新高，伦镍维持高位震荡，今日伦镍重回所有均线上方，下方支撑强，菲律宾利好消息支撑，料晚间伦镍稳中趋涨。
隔夜，沪镍主力1701合约开于81550元/吨，开盘后沪镍小幅震荡上行，高位至82080元/吨，后维持震荡运行，临近尾盘，沪镍小幅跳水，收盘报于81160元/吨。沪镍主力合约1701早盘开81210元/吨，开盘后沪镍短暂窄幅调整后跳水下行，依次跌破40日以及60日均线支撑，低位至80200元/吨，后逐渐企稳。市场静待菲律宾消息释放，消息公布前，期镍暂维持震荡。午间，菲律宾消息释放：环境部副部长表示关停的镍矿产量将占到菲律宾出货量的55.5%。有菲律宾矿业官员透露，在30家未通过审核的矿场中，18家为镍矿。消息释放后，沪镍谨慎小涨，跟随伦镍涨势，多头活跃，沪镍重回所有均线上方，收盘报于82700元/吨。整日，沪镍较前一日结算价上涨0.60%，成交量增加17.2万手至71.4万手，持仓量增加2.1万手至53.1万手。菲律宾结果尚未完全公布，但因涉及半数以上镍矿产量，期镍短期内仍将上行。
沪市现货，SMM 1#电解镍79350-79750元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1610升水300-350元/吨，俄镍升水100-150元/吨成交，期镍自高位回落，贸易商出货积极，金川下调出厂价至80000元/吨，仍高于市场价，俄镍流通货源偏紧，升水仍坚挺，市场活跃度较好，部分下游仍看跌后市，接货略显谨慎，另有下游逢低采购积极，主流成交区间为 79350-79800元/吨。午间，菲律宾消息释放，午后，镍价维持短暂盘整，市场活跃度一般，下游少量拿货，尾盘，期镍拉涨，金川出货意愿低，现货价格上涨，贸易商下游多观望为主，主流成交上涨至79750-80400元/吨。