上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0726

铜：昨日欧盘时段，伦铜试图回升，在4950美元/吨处受阻，进入美盘时段原油大跌，刷新三个月新低，伦铜跳水，低触4875美元/吨，尾盘受到20日均线支撑小幅回升，收于4915.5美元吨，跌7美元/吨，减仓20手。今日，伦铜开于4908美元/吨，亚盘时段空头积极增仓入市，铜价承压回落，在20日均线处获得支撑，伴随着美指走低，跌破97关口，空头获利了结，伦铜缓升收复半数跌幅，期间交投清淡，欧盘时段伦铜上升至4900美元/吨附近，在整数关口受阻，随后原油跳水，盘中跌破43美元/桶关口，低触42.59美元/桶，伦铜直线下泄，低位录得4859美元/吨，低位激发了空头获利盘流出，伦铜试图返升，截止17:15，伦铜报4881.5美元/吨，美元报96.910，原油报42.88美元/桶。今日伦铜低开低走， 20日线屡次受到支撑，资金流出明显，市场期待确定的趋势性信号，短期支撑与压力并存。目前快慢线形成死叉，红柱转绿柱出现，预计晚间继续走弱，运行于4850-4900美元/吨区间。晚间关注美国7月Markit初值，消费者信心指数，和新屋销售数据，以及美联储议息会议。

    隔夜，沪铜1609合约开于38170元/吨，开盘受原油拖累，沪铜直线下泄，回落至20日均线下方，低触37600元/吨，随后美指走低，多头低位加仓，铜价反抽，尾盘企稳，收于37790元/吨，跌390元/吨，减仓2730手。今日，沪铜1609合约低开于37760元/吨，盘初多空陆续平仓，铜价僵持于37800元/吨附近，伴随着伦铜的走低，多头加快平仓速度，沪铜震荡下行，低触37640元/吨，伴随着美元的走低，空头低位平仓，铜价尾盘企稳回升以37810元/吨险守20日均线，跌370元/吨，减仓12824手。沪铜总持仓量减13224手至59万手，总成交量53万手。今日沪铜探低回升，重心有所下移，今日公布上海银行同业拆放利率（Shibor）有所上升，资金面上不利于大宗商品运行，今日沪铜指数日流出资金2.9亿，沪铜1609合约日流出资金2.3亿。叠加即将召开的美国议息会议，市场谨慎，多空均减持，预计沪铜晚间震荡偏弱，测试能否有效守住20日均线。

    今日上海电解铜现货报贴水40-升水30元/吨，平水铜成交价格37620元/吨-37760元/吨，升水铜成交价格37660元/吨-37800元/吨。沪期铜震荡下跌，现铜升贴水较昨稳中小升。开盘好铜报升水10元/吨，平水铜报贴水40-贴水20元/吨。然而，部分贸易商出于长单换货需求，对好铜和好的平水铜较具采买热情，升水被动推高。同时，在第一节休市后，盘面继续下行，持货商始显惜售，不再对好铜等易流通货源报价，由此令好铜回暖报升水30元/吨，并带动质量高的平水铜报价平水。不过，下游依旧盼跌，并在盘面下跌时维持观望，等待心怡价位，故湿法铜和较差的平水铜继续乏人问津，贴水难以跟随收窄。临近月末，贸易长单换货接近尾声，贸易流量将逐步减少，成交难有改善。午后部分低价平水铜货源流出但乏人问津，好铜受青睐继续挺价，整体报贴水50-升水30元/吨，成交价于37620-37780元/吨，受价格下跌和补货力度不大双重影响价格走势分化，市场依然比较冷清。

    铝：隔夜，伦铝早间开于1612美元/吨，亚盘时段走势基本跟随国内沪期铝，开盘后伦铝震荡上行运行于日均线之上，摸高1620美元，5/20日均线显示较强阻力，午后回吐涨幅， 进入欧洲交易时段伦铝加速下行，探低1596.5美元/吨，夜间伦铝收复跌势收于1610美元/吨。成交量减3487手至9552手，持仓量减8082手至764513手。伦铝早间开于1606.5美元/吨，亚盘盘初多空围绕日均线展开争夺，上方承压5日均线阻力，随后受国内沪期铝弱势影响，伦铝小幅下行挣扎于日均线上，进入欧洲交易时段，伦铝振幅加剧，低位摸得1600美元/吨整数关口，预计晚间伦铝继续下测60日均线支撑，伦铝1600美元/吨整数关口脆弱。

    隔夜，沪铝主力开于12175元/吨，空头高位施压，沪铝主力小幅下行，低位触及12140元/吨，随后短线空头低位平仓，多头积极入场，铝价回升，高位摸得12205元/吨，收于12200元/吨。早间沪铝主力开于12195元/吨，盘初空头施压下沪铝迅速下泄跌破40日均线支撑，录得日内低位12115元/吨，随后多空博弈下沪铝宽幅震荡运行于日均下之下，终收于12120元/吨，成交减少57460手至86604手，持仓减少1404手至181170手。沪铝主力已然跌穿所有均线支撑，从盘面上来看，铝价一旦上行至日均线附近便遭受空头打压，料短期沪期铝走势偏弱，下方关注12000元/吨整数关口。

    期铝当月午前震荡下行。上海成交集中12520-12530元/吨，对当月升水200-220元/吨，无锡成交集中12510-12520元/吨，杭州成交集中12560-12580元/吨。社会库存小幅下降，库存较低下，持货商挺价意愿坚决，现货对当月升水破200元/吨，利润空间极其有限，期铝局势未明，中间商谨慎补货，面对高升水，下游接货意愿犹豫，供需两端拉锯，询价氛围活跃，但整体成交较困难。午后期铝当月先扬后抑，上海成交集中12520-12530元/吨，无锡持货商出货意愿积极，成交集中12510-12520元/吨。

    铅：昨日，亚洲时段伦铅开于1841美元/吨，重心小幅抬升至1860美元/吨附近，高点1866美元/吨，进入欧美时段，伦铅价格震荡回落，回吐涨幅，一度探低1836美元/吨，尾盘重心企稳，终收于1848美元/吨。日内，伦铅开于1854美元/吨，亚洲时段重心运行于1840美元/吨附近窄幅整理，明显受阻1845美元/吨。欧美时段价格跳水，截止17:00，报1840美元/吨，跌8美元/吨，跌幅0.48%。日内基本金属价格全线走弱，伦铅跌破20日均线，但仍运行于布林通道中轨之上，短期内或继续偏弱震荡，晚间测试20日均线支撑性。

    昨夜，沪铅主力1609合约开于13630元/吨，开盘后价格小幅回调，回踩至13475元/吨，后重心反弹，运行于13560元/吨附近，终收于13560元/吨，日内，沪铅主力合约开于13550元/吨，开盘后价格震荡走高，摸高13830元/吨，终收于13810元/吨，涨305元/吨，涨幅2.26%。仓量方面，成交量增加7874手至30630手，持仓量方面，增加1632手至23046手。日内沪铅主力价格再度创出近几月新高，盘面上看，下方各路均线多头排列，MACD开口扩大，短期内价格易涨难跌，但现货市场观望情绪依旧较浓，成交量无显著增加，或拖累铅价上攻步伐，仍需警惕价格回调。

    今上海市场驰宏铅报价13450-13550元/吨附近，低价少量成交，高价暂未听闻成交，对SMM均价升水250-350元/吨左右，水口山报13450元/吨，恒邦报13300-13420元/吨，铜冠13400元/吨，白银13100元/吨，少量散单成交。沪市恒邦厂出货，电池消费旺季来临，电池厂开工率上升，持货商对后市看涨较多，期盘保持高位运行，继续挺价惜售，下游多提长单，散单成交极少，市场整体成交不佳。

    河南地区大厂继续挺价惜售，听闻个别品牌报价高至13500元/吨，暂未听闻有出货，小厂报价在13160元/吨附近。整体交投依然十分清淡。
    广东YY、YT、金海等品牌铅报价对SMM均价贴120-260元/吨到厂，即12940-13080元/吨。另有进达铅对1608合约贴400元/吨报价，暂未听闻成交。市场持货商报价减少，观望情绪较浓，成交相对清淡。
    江西两品牌散单未出，以提长单为主，多观望；湖南地区听闻有报价在12950-13130元/吨附近，对SMM均价贴水70-250元/吨附近，暂未听闻成交。

    锌：隔夜晚间原油大幅下挫，拖累铜为首的基本金属转而弱势运行，伦锌失守盘中涨幅，回落至开盘价附近，收盘于2257美元/吨。涨2美元/吨。成交量连续下降至7045手，持仓量增2792手至32.1万手。今日伦锌开盘于2250美元/吨后顺延日均线开启单边下挫，亚盘重心回落至2240美元/吨附近，欧美时段跌幅扩大，探低2212美元/吨，截止17:06，伦锌报2224.5美元/吨，跌32.5美元/吨。美联储FOMC开始为期两天的议息会议，市场预期按兵不动，近期美国制造业PMI及通胀数据显著改善，美联储官员暂未就下半年加息与否发出明确信号，周内市场仍等待耶伦的证词。美指预计维持高位震荡。伦锌结束8连阳，今日跌破5日均线，下影线下破10日均线，晚间下测2200美元整数关口。

    隔夜沪锌主力开盘于17410元/吨后，弱势下行一度探低17250元/吨，随后空头回补沪锌企稳回升，重返日均线17330元/吨附近，终收盘于17325元/吨，涨20元/吨。主力合约成交量17.5万手，持仓量降2492手至26.8万手。今日上海银行间同业拆放利率（Shibor）有所上升，资金有所收紧，商品期货偏弱运行。沪锌主力开盘后开启单边下行，自17300元/吨附近快速击穿5日均线支撑，重心下移至17200元/吨一线，午后空头抛空远月，沪锌主力跌幅扩大，一度下探至17095元/吨，尾盘略现企稳，收盘于17165元/吨，跌140元/吨。主力合约成交量降1.2万手至42.4万手，持仓量降1.9万手至25.2万手。沪锌指数持仓量高达55.5万手，连续六个交易日维持50万手持仓量，较之2015年11月单边下行行情的发动，多头的信心更为充足。主要表现为，在单边上行的行情中，实体较长的阳线包裹阴线，阳线的收盘价不断刷新收盘新高，盘中每一次短暂的回调，空头回补的意愿高于多头获利了结。目前各项技术指标已处于超买区，短期存在技术面修正的需求。反弹进程或暂告一段落。

    今上海市场0#锌主流成交于17130~17230元/吨，对沪期锌1609合约贴70~贴40元/吨，1#锌市场缺货，0#进口锌对沪期锌1609合约贴100~贴90元/吨。沪期锌震荡重心下移，现货贴水较昨日收窄10元/吨。冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，现货价格下跌，下游恢复部分采购，成交转而活跃。午后沪期锌窄幅震荡，现货贴水较上午收窄10元/吨，成交较上午活跃度下降。
    广东0#锌17100-17130元/吨，对9月贴140至贴130元/吨，对沪贴水维持贴70至贴60元/吨。炼厂正常出货，贸易商保值盘积极出货，锌价回调，下游采购回暖，成交改善良多。
    天津0#锌锭主流成交于17100-17500元/吨，0#普通主流成交于17100-17150元/吨。对沪小幅贴水20元/吨至平水。炼厂正常出货，紫金流通现锌以1#为主，贸易商保值盘出货，对9月贴70元/吨附近，锌价回调，下游恢复采购，成交改善。

    锡：今日伦锡开盘17790美元/吨，亚洲时段重心继续下沉，最低逼近20日均线17700美元。美联储周二开始为期两天的政策会议，会议前后将公布包括二季度GDP在内的大量经济数据，市场预期联储在此次会议上将按兵不动。同时日本央行周五也将公布利率决议。短期料维持震荡走势为主。

    昨日夜盘沪期锡1609合约开盘117620元/吨，受空头增仓影响小幅震荡下行，最低触及116890元/吨，尾盘空头减仓提振走势上扬，收盘118190元/吨。今日开盘118380元/吨，日间走势先抑后扬，整体依然在10-20日均线之间运行，并无实际突破，最终收盘118130元/吨，较前一日上涨600元/吨，涨幅0.51%。成交16832手增3052手，持仓14430手增84手。沪期锡区间盘整，下方支撑116000元/吨，上方阻力118000元/吨，短期料维持震荡等待消息指引。

    沪锡市场，今日沪锡市场主流成交区间117500-118500元/吨，市场小牌稀缺，主要以云字流通居多，成交尚可，下游有入市迹象，云字118000-118500元/吨，小牌117500-117800元/吨。近日中央环保督察组进驻云南、广西、江西、内蒙等锡主产区，开展为期一个月左右的环保督查。据最新了解，云南、广西、江西多数锡冶炼厂暂停生产，具体复产日期待定，预计将对近期锡供应产生较明显的影响，这对锡价构成一定支撑。

    镍：今日，伦镍早盘开10465美元/吨，开盘后伦镍震荡运行于日均线下方，徘徊于10370美元/吨，午后，伦镍下探10230美元/吨，进入欧美时段，伦镍承压日均线10300美元/吨，难有返升之力。伦镍技术指标KDJ下行开口扩大并即将进入超卖区间，DIFF向下突破DEA，柱体由红翻绿，晚间伦镍弱势，向下直刺20日均线位置。

    隔夜，沪镍主力合约1609开于80700元/吨，开盘后空头活跃，沪镍阶梯式下行，低位至79550元/吨，后收复部分跌势，沪镍震荡运行于80200-80500元/吨之间，收盘报于80280元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开80200元/吨，5日均线下行穿过10日均线形成死叉，沪期镍正式开启回调走势，多头平仓积极，沪期镍整顿下行，临近午间收盘更出现大幅跳水，更跌破20日均线，至午间停盘收于低价，报78660元/吨。午后，空头平仓为主，沪镍低位企稳，至收盘重回20日均线上方，报于79390元/吨。整日沪镍主力合约1609较昨日结算价下跌1.56%，成交量减少14万手至86万手，持仓量大减3.2万手至38.3万手，沪镍下跌趋势逐渐形成。宽松炒作降温，原油大跌，沪镍技术指标KDJ下行开口扩大，进入超卖区间，MACD下行开口继续扩大，绿色柱体变长，料晚间沪镍20日线位置支撑弱。

    沪市现货，SMM1#电解镍78800-79400元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608升水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水200元/吨成交，逐渐进入期货合约换月，金川现货升水上涨，贸易商收货积极，但镍价已逐渐转为下跌，部分下游静待后期采购，市场成交尚算活跃，主流成交区间为78300-79200元/吨。下午，贸易商出货减少，市场金川镍报价变为升水300元/吨，俄镍平水，成交价格金川升水200-300元/吨，俄镍贴水100元/吨至平水成交，市场成交较上午清淡，主流成交区间78200-78800元/吨