铝道网行情
三季度沪铜或再度上攻
2016-07-08 08:42:55 铝业行情
建议关注人民币贬值趋势的变化
受商品市场整体氛围影响,沪铜在38000点之上遇到压力回落。目前来看,沪铜仍在振荡区间之内,市场对于后期走势仍有一定的分歧。笔者认为,前期英国脱欧公投并未对商品市场造成多大的影响,其影响更多的在于贵金属以及汇率的变化。铜价何时能突破振荡区间,仍有待关注。
时间换空间,铜价跌幅受限。不经意间,沪铜的区间振荡走势又持续了半年的时间。在这半年当中,商品市场的整体变化比较大,经历了黑色系的暴涨暴跌、部分农产品的阶段性反弹,有色金属中也出现了分化,金属锌、锡走势偏强。从整体商品市场来看,有一定的见底迹象,金属铜前期跌幅较小,但振荡时间较长,有时间换空间的意味。预计后期在整体市场的影响下,沪铜回落幅度将比较有限。
受季节性因素影响,铜价每年二三季度的整体走势多为振荡,三季度会略有好转。笔者对1995年至2015年铜价走势统计发现,沪铜在三季度上涨的概率达到57.14%,21年中有12年为上涨走势,9年为下跌走势。从近期沪铜的走势来看,整体仍以区间振荡为主。笔者认为,商品市场整体有见底迹象,铜价回落的空间将比较有限。从振荡区间突破的角度来看,后期向上突破的概率会更大一些,短期回落应该是保值企业较好的买入机会。
英国脱欧公投并没有给商品市场带来较大冲击,倒是人民币形成了阶段性贬值走势。从金属铜方面来看,LME与上海期货交易所是全球最重要的金属铜交易所,人民币与美元汇率的变化对铜价也产生一定的影响。从直接影响来看,人民币对美元贬值阶段中,以人民币为标价的沪铜价格应该略强于以美元标价的伦铜。
从2014年以来,人民币对美元的阶段性贬值出现过四次,汇率变化与铜价变化统计如下:第一次是2014年1月初至2014年4月底,人民币对美元贬值了3.5%,沪铜表现为先下跌14%,随后反弹14.4%,整体价格变化不大;第二次是2014年10月底至2015年3月初,人民币对美元贬值了3.1%,沪铜表现为先下跌17.2%,随后反弹10.5%,整体价格小幅下跌;第三次是2015年10月底至2016年1月初,人民币对美元贬值了4.6%,沪铜表现为先下跌14.5%,随后反弹10.6%,整体价格小幅下跌。
从前三次的走势可以看出,人民币对美元的贬值阶段,铜价均表现为先跌后涨走势,整体价格变化不大。从最近的情况来看,此次贬值从2016年5月初开始,目前还不能确认贬值的结束时间。从铜价的走势来看,先下跌了10%左右,随后出现反弹走势。建议关注人民币贬值趋势的变化。
从另外的一个角度来看,汇率的变化同样影响着内外盘比价的变化。近期沪铜略强于伦铜,7.8附近的内外盘比价使得金属铜进口盈亏处于平衡点附近。进口盈亏的好转一般会表现为进口量的增加,这一点从6月底海关公布的进口数据已经有所体现。5月份精炼铜进口量为31.93万吨,同比增加15.93%。1至5月进口量为180万吨,同比增加24%。笔者认为,相对的高比价有利于进口,后期进口量仍有进一步放大的可能。中国作为需求方,进口量的增加无疑会支撑国际铜价的走势。加上人民币的贬值预期升温,铜价有望形成一波阶段性反弹行情。
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今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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中铝(华东) | 20530 | - | 04-30 |
中铝(华南) | 20420 | - | 04-30 |
中铝(西南) | 20460 | - | 04-30 |
中铝(中原) | 20460 | - | 04-30 |
上海华通 | 20580 | -60 | 04-30 |
中国宏桥 | 20670 | -60 | 04-30 |
南海(灵通) | 20690 | -110 | 04-30 |
上海物贸 | 20510 | -50 | 04-30 |
广东南储 | 20420 | -90 | 04-30 |
长江有色 | 20530 | -60 | 04-30 |
上海期货 | 20560 | -50 | 04-30 |
LME伦敦 | 2567 | 27.5 | 04-29 |
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