英大期货：金属盘前点评0707

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约涨2.03%至296.70元/克；夜盘跌0.35%至295.65元/克。国际金价上一交易日涨0.52%至1365.7美元/盎司。
消息面，1、欧洲银行系统正在崩塌的迹象已无处不在：从德银、瑞信股价创纪录新低到意大利西雅那银行（Monte Paschi）违约风险飙升，欧洲银行业处境岌岌可危，融资市场充斥着恐慌情绪。2、周三，美联储6月FOMC会议纪要显示，官员们指出美国劳动力市场的不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望。美联储认为，在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面存在较大分歧。美联储6月14~15日的会议在英国退欧公投的前一周。美联储将于7月26~27日举行下一次FOMC会议。由于英国退欧，全球经济增长的问题卷土重来，金融市场掀起了新一轮动荡。从联邦基金利率期货市场的数据看，投资者预计7月加息的概率为0，到年底前加息的概率也只有8%。7月会议前，美联储将看到6月非农就业数据的情况，这有助于他们了解最新的劳动力市场情况。彭博新闻社的数据显示，经济学家们预计，6月新增非农就业人数为17.9万。
行情研判，英国脱欧风险影响仍在，市场恐慌加剧，风险资产被抛售。美国经济数据表现差强人意，市场对经济前景担忧增强，美联储6月会议纪要显示加息应谨慎，短期金价仍维持高位运行。

白银：继续震荡，短线震荡行情将延续
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1612收盘4464，最高4499，最低4416.
基本面，北京时间7日彭博称，根据美联储的会议纪要，在英国退欧公投前一周召开的政策会议上，美联储决策者维持利率不变，因为美国劳动力市场和金融稳定的不确定性增加，威胁到决策者们的前景展望。6月14-15日会议的纪要显示，联邦公开市场委员会（FOMC）认为等待6月23日英国公投结果出炉是审慎之举。当时，公投结果依然难以预料。最后结果是决定脱离欧盟，导致英镑汇率大跌，并导致债券收益率跌至创纪录低点。委员会还评估了美国经济健康状况和加息长期轨迹。就业增长放缓是他们的首要关切之一，也是他们保持谨慎的另一个原因。会议纪要显示，虽然“与会者同意避免对一两份劳动力市场报告作出过度反应是明智的，”但认为最近就业数据的寓意“不确定”。多数官员认为需要更多关于就业、生产和支出方面的信息。
盘面分析，周三夜盘白银1612继续震荡，收盘4464，收盘于5日线之上，30分钟开始形成明显的震荡行情，短线震荡行情将延续，震荡区间4350-4500，操作上短线可低多高空，中线走势继续看涨。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1609合约在跌410元/吨至37380元/吨，跌幅1.08%；夜盘跌0.67%至37130元/吨。隔夜伦铜3月收于4768.5美元/吨，跌幅1.02%。
消息面，1、7月5、6日LME铜库存突然大增10525、23625吨至222550吨，为6月16日来的新高点。据公布数据来看，库存主要增加到新加坡地区。2、6月下旬起，中国黄河以南部分省份遭遇强降雨，如湖北、安徽、江苏、江西、广东等地，而这些省份多是一些金属的主要产销集散地。据SMM了解一些金属企业被迫暂停生产，甚至有部分企业已经停产达半月之久，此外部分地区货运出现延期，据SMM了解，受降水影响，包括青铜峡、甘铝等西北铝厂发往华东和华南的铝锭铁路货运有延期，预计延期时间在4-5天。预计短期内到货延时将加剧华东和华南地区现货紧张局面。SMM认为，目前本就处于金属消费淡季，暴雨导致的部分下游铜消费企业的停产或将加剧需求淡季效应。
现货方面，7月6日上海电解铜现货报升水10-升水60元/吨，平水铜成交价格37320元/吨-37380元/吨，升水铜成交价格37340元/吨-37420元/吨。沪期铜下跌放缓，现铜升贴水小涨。隔月基差收窄难提贸易商买兴、铜价未跌至下游心理价而继续观望。临近交割，持货商期待将好铜报升水50元/吨以上后，能带动平水铜升水高报。市场升水40元/吨的好铜成交尚可，但升至升水60元/吨后，则乏人问津。尽管贸易商在采买时更青睐于品质较好的低价平水铜，由此令今日平水铜报升水10-升水20元/吨，但成交乏力使平水铜升水难再获提升。当日成交市况整体不及前一日，成交仍集中于贸易商长单换货。
行情研判，LME库存单日大幅增加，短期打压市场人气。铜矿加工费连续走高以刺激冶炼厂生产，供应尚未有过快释放迹象，铜市供应压力不大。但经济下行压力下，需求疲软，近期南方暴雨加剧金属淡季效应，预计铜价短期维持弱势震荡运行。

铝：
   盘面走势，上一交易日沪铝主力1609合约跌0元/吨收于12480元/吨，跌幅0.00%；夜盘涨0.76%至12575元/吨。隔夜伦铝3月收1653美元/吨，跌幅0.12%。
消息面，中国铝土矿储量只占世界储量的2.8%，而铝加工产能却达到世界的53%。我国铝土矿资源日趋匮乏，资源保有储量不断下降，高铝富矿供给矛盾日益突出。资深分析师张玲玲指出，铝土矿资源制约着铝加工行业发展。
现货方面，7月6日长江现货成交价格12880-12920元/吨，上涨120元/吨；广东南储报12980-13080元/吨，上涨80元/吨；华通报12990-13010元/吨，上涨120元/吨；国内现货成交均价在12870-12910元/吨之间。当日现铝大幅上涨，持货商挺价销售，下游采购意愿较前一日稍有改善，市场整体成交尚可。
行情研判，南方暴雨短期影响铝锭供应，加剧货源偏紧情况，利好铝价，而下游消费疲弱导致铝材需求难以提振。多空均较为谨慎，预计铝价维持高位震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌140元/吨收于13065元/吨，跌幅1.06%；夜盘涨0.50%至13130元/吨。隔夜伦铅3月收于1840美元/吨，涨幅0.68%。
消息面，据SMM了解湖南花垣县矿山5月底受安全检查的影响，全部停产。6月下旬，当地矿山采矿工作陆续恢复，6月25号左右，当地选厂陆续开工。但部分矿山、选厂因证照不全未能开工。据当地企业反映，目前花垣县地区矿山锌精矿月产量大概在5000金属吨左右，铅精矿2000金属吨左右。近期南方多地雨水较大，花垣县个别矿山受降雨影响，矿山开采暂停一段时间，选厂也在原料减少的情况下，停产5天左右，目前选厂已经开工。花垣县矿山开工不佳，当地冶炼厂原料缺口扩大，冶炼厂寻求到周边省份采购，或将加剧南方地区锌精矿供应紧张局面。
现货方面，7月6日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于12850元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，英国退欧风险影响仍在，市场对经济前景担忧加剧，影响金属价格表现。国内近期南方暴雨，影响铅矿产出，短期对铅价有所支撑，而铅市下游需求疲软，加之库存压力较大，预计铅价仍维持区间震荡。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1609合约跌30元/吨报收16420元/吨，跌幅0.18%；夜盘涨0.67%至16530元/吨。隔夜伦锌3月收于2117美元/吨，涨幅0.55%。
消息面，据SMM了解湖南花垣县矿山5月底受安全检查的影响，全部停产。6月下旬，当地矿山采矿工作陆续恢复，6月25号左右，当地选厂陆续开工。但部分矿山、选厂因证照不全未能开工。据当地企业反映，目前花垣县地区矿山锌精矿月产量大概在5000金属吨左右，铅精矿2000金属吨左右。近期南方多地雨水较大，花垣县个别矿山受降雨影响，矿山开采暂停一段时间，选厂也在原料减少的情况下，停产5天左右，目前选厂已经开工。花垣县矿山开工不佳，当地冶炼厂原料缺口扩大，冶炼厂寻求到周边省份采购，或将加剧南方地区锌精矿供应紧张局面。
现货方面，7月6日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于16700元/吨，均价跌20元/吨；1#锌主流成交均价报于16275元/吨，均价跌20元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产供应趋紧，支撑锌价。短期来看，国内南方暴雨导致锌精矿供应紧张，利好锌价，预计短期锌价有所反弹。