上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0705

铜：昨日欧盘时段伦铜绕4940美元/吨一线窄幅震荡盘整，美盘时段，原油急跌至48.73美元/桶，空头大幅增仓，伦铜重心直线下跌至4895美元/吨处徘徊，收于4885美元/吨，持仓量增加6613手，成交量减少7115手。今日，伦铜开于4897.5美元/吨，今日原油继续大跌，回落至47.58美元/桶，亚盘多头大幅减仓，铜价跳水快速击穿5日均线探低4846美元/吨，少量空头离场落袋为安，铜价在日均线附近企稳，围绕4855美元/吨附近盘整，午后美指走低至95.423，A股放量上涨，上证综指上涨3006.39点，创两个半月新高，多头增仓回拉铜价，在4870美元/吨处盘整，收复半数跌幅。进入欧美时段，美指回升，原油加速下跌，LME库存大增10525吨，伦铜急速拐头向下，低触4834美元/吨，截止17:30，伦铜报4850美元/吨，原油报47.67美元/桶，美指报95.66，今日在原油的拖累下，伦铜大幅回调，5日均线处腰斩，目前KDJ形成死叉，多头大幅平仓，预计晚间继续回调，关注下方10日均线支撑。晚间可以关注美国6月ISM纽约联储企业活动指数、工业订单环比、耐用品订单环比终值等数据以及英国央行发布的半年度金融稳定报告。

隔夜，沪期铜1609合约开于38440元/吨，开盘后小幅冲高至38540元/吨后节节败退，多空合力致铜价下泄，低现37780元/吨，随后企稳整理。最终沪期铜收于37970元/吨，跌70元/吨，仓减1494手。今日，沪铜1609合约开于37940元/吨，受伦铜拖累，沪铜急速回落，前期积累的多头获利盘大幅流出，跌破5日均线，铜价探低至37480元/吨，午后A股大涨，空头平仓低位返升，1609合约终收37790元/吨，跌250元/吨，仓减11684手。沪期铜总持仓量减22256手至64万手，总成交77万手。今日沪期铜弱势回调，多头大量平仓落袋为安，尾盘收于5日线之上，短期形态上尚未改变，但伦铜5日均线已不保，预计晚间将跟跌，继续测试下方37250元/吨一线支撑。

今日上海电解铜现货报贴水10-升水50元/吨，平水铜成交价格37530元/吨-37600元/吨，升水铜成交价格37550元/吨-37650元/吨。沪期铜大幅回调，现铜升贴水较昨天持稳，并随盘面跳水而小涨。开盘成交略为积极，因隔夜铜价已有回调，好铜报升水20-升水30元/吨，平水铜报贴水20元/吨-平水，吸引贸易商买盘流入。10点后，期铜盘面进一步下跌，市场难觅贴水的平水铜货源，好铜升水由此小抬到升水30元/吨以上。11点前后，隔月基差收窄，市场整体进一步难觅合适货源，持货商出现部分挺价状态。午后铜价有所回升，现小股买盘入市，市场低价货源更为难觅，报平水-升水50元/吨，成交价小幅抬高至37480~37680元/吨。今日下游少量补货，整体成交较昨日明显回暖。

铝：隔夜，伦铝开于1661美元/吨，亚盘，伦铝围绕1661美元/吨窄幅震荡，低位摸得1657.5美元/吨。进入欧美交易时段，伦铝重心小幅抬升，摸高1672美元/吨，随后受原油及大宗商品拖累，伦铝高位承压放量下行，收于低位1643美元/吨。成交量减4078手至12493手，持仓量增5660手至783186手。今日，伦铝亚盘早间在盘初短暂整理后放量跳水，跌穿5/10日均线，低位录得1628美元/吨，随后小幅回升围绕日均线窄幅整理，盘末伦铝成交重心逐步攀升，进入欧洲交易时段，美元回升，伦铝再度下行，截至17:30，伦铝录得1638美元/吨。美元今日止跌翻红，原油不断探低，加之国内沪铝回调较大，伦铝白天已破5日均线，下测10日均线，短期KDJ已显死叉开口向下微张，晚间关注美国工业及耐用品订单数据对美元的引导。

隔夜，沪铝主力开于12530元/吨，盘初多头积极增仓，铝价短暂摸高12590元/吨，即遭空头打压，引发短线多头离场避险，铝价回落，低位触及12290元/吨，后短线空头获利了结，铝价修复部分跌势，围绕12400元/吨震荡，收于12405元/吨。成交量减14.4万手至121270手，持仓量减330手至192036手。沪铝1609合约早间开于12400元/吨，盘初多头继续离场避险，铝价探底低位录得12275元/吨，随后盘面基本以短线空头获利了结主导，缓步推升铝价上行收于12480元/吨，成交减少22144手至243116手，持仓减少7728手至184638手，沪铝指数持仓减少25334手至535446手。沪铝主力今日振幅较窄，隔夜盘暴跌后日内空头并未继续杀跌，录得较长下影线显示资金目前做空态度并不坚决，库存数据暂时看来有企稳态势，需持续关注该数据，料沪铝维持短期整理态势。

期铝触低回升，上海成交集中12770-12790元/吨，对当月升水20-30元/吨，无锡成交集中12760-12780元/吨，杭州成交集中12820-12830元/吨。隔夜期铝当月大跌，上海持货商换现意愿提升，积极出货，流通货源较往日充足，无锡持货商稳定出货，杭州持货商挺价出售，交易第二时段，期铝回升，中间商低价补货意愿积极，上海货源迅速被市场消化，无锡低价货源成交较好，高价货源有价无市，由于杭州与上海现货价差达到60元/吨，已超两地运费，部分杭州接货商选择接上海货源，下游按需采购，整体成交较昨回暖，集中于贸易商之间。午后期铝放量上行后围绕12790元/吨震荡，成交集中12780-12820元/吨，持货商挺价惜售，中间商和下游不认可高价，供需两端拉锯。

铅：昨日，伦铅开于1855美元/吨，亚洲时段小幅震荡于1842-1861美元/吨区域内，欧美时段价格上涨，摸高1882.5美元/吨，后逐步回落，一度跳水，探底1829.5美元/吨，终收于1842美元/吨。日内，伦铅开于1842美元/吨，开盘后再度跳水，探低1816.5美元/吨，随后逐步震荡反弹，进入欧盘时段，自1837美元一线再度呈现下滑态势，截至17:30，报1825美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.85%。日内美元指数宽幅震荡，基本金属价格走势进入大幅调整期，盘面上看，伦铅回踩下方5日均线后反弹，虽然价格短期内有所回调，但依旧运行于各路均线之上，整体向上运行趋势未变，短期内震荡走强概率较大。

隔夜，沪铅主力1608合约开于13455元/吨，开盘小幅调整后跳水，触低13150元/吨后小幅反弹，重心运行于13250元/吨附近，终收于13260元/吨。日内，沪铅主力1608合约开于13225元/吨，开盘后小幅震荡走弱，低点13050元/吨，终收于13110元/吨，跌335元/吨，跌幅2.49%。仓量方面，成交量减少112 手至13054手，持仓量减少1192手至14792手。今日农产品领跌，国内基本金属整体走势偏弱，沪铅主力合约跌破5日均线，收出长阴，终结了之前的7连涨，后市或继续下测万三整数关口支撑有效性。

今上海市场驰宏铅报13000元/吨，暂未听闻成交，对沪铅主力1608合约贴水200元/吨左右，南方水口山报12970元/吨，恒邦12950-12970元/吨,暂未听闻成交，东岭12850-12900元/吨有成交。另有驰宏、豫光仓单对1607合约贴水30元/吨，南方仓单对1607合约贴水70元/吨。沪市恒邦厂出货，贸易商报价正常，销售小旺季来临，但下游需求并无明显改善，期盘下挫，现货价格跟跌，市场观望情绪依旧浓厚，成交无起色。
河南地区电解铅报价12800-12850元/吨，对SMM均价贴水100-50元/吨。个别炼厂未报价，主要为近两日价格波动剧烈，观望情绪较浓。部分下游在价格下挫后少量刚需采购，整体而言市场氛围较谨慎，成交情况不乐观。
广东驰宏铅对1607合约贴水200报价，暂未听闻成交，其他个旧货源报12700-800元/吨附近，对SMM均价贴100-200元/吨左右，贸易商正常报价，下游多提长单，散单成交极少，期盘下挫，市场供需情况无改变，交投清淡。
湖南地区电解铅12640-12760元/吨，对SMM均价贴水260-140元/吨，个别炼厂观望情绪浓暂未出货；江西江铜12850元/吨，少量出货。

锌：昨日晚间商品期货热潮初退，基本金属回调。伦锌开盘于2142美元/吨，亚盘围绕2050美元/吨窄幅盘整，上下波幅10美元/吨。欧美时段勉强站上日均线，重心上抬至2060美元/吨。进入晚间，原油走弱，商品市场多头人气有所撤离，伦锌短线急挫至2020美元/吨附近，终收盘于2117.5美元/吨。跌31美元/吨。量仓方面，成交量大幅缩减5748手至10306手，持仓量小增6450手至30.4万手。今日伦锌开盘后偏弱运行，亚盘短线走低至2100美元/吨附近失守5日均线，反复下测2100美元/吨关口支撑，欧美时段围绕2105美元/吨盘整运行，截止17:01，伦锌报2105美元/吨，跌12.5美元/吨。晚间关注英国央行发布的半年度金融稳定报告。为维稳经济面，各大央行被迫重新迈开宽松的步伐，英央行率先发出夏季降息的暗示。关注各大央行后续具体行动。晚间伦锌继续测试5日均线的支撑性。

隔夜沪期锌主力1609合约开盘于16740元/吨后，多头减仓下行，重心短线急跌至16500一线，探低16480元/吨，随后买盘小幅回升，尾盘企稳16600元/吨附近，收盘于16585元/吨，跌190元/吨。主力合约成交量维持高位20.1万是手，持仓量降6974手至23.7万手。沪锌指数大幅减仓1.1万手。今日内盘商品期货悉数进入到回调，沪期锌主力1609合约开盘后快速击穿5日均线，跳水200元/吨附近至16400元/吨一线运行，低位探得16320元/吨后暂企稳于16380元/吨附近。虽商品期货节节败退，然股市企稳回升，A股站稳3000点，午后沪锌低位多头买盘略有回升，收回部分跌势，回稳于16450元/吨附近，收盘于5日均线16450元/吨，跌325元/吨。主力合约成交量降7.5万手至40.8万手，持仓量降1.7万手至22.7万手。沪锌五连阳后，技术面指标均处高位，技术面回调需求可关注16500元/吨一线争夺。

今上海市场0#锌主流成交价16270-16320元/吨，对沪期锌1608合约贴60~贴30元/吨，贴水基本持平昨日。1#锌主流成交于16270~16280元/吨，0#进口锌对沪期锌1608合约贴60~贴50元/吨。较国产优势不大。双燕等炼厂出货，贸易商前期被套的保值货源流入市场，现货充裕。锌价回调，下游采购热情高涨，成交一扫往日阴霾。

广东市场，现锌对8月贴120至贴110元/吨，对沪贴水维持贴70至贴50元/吨。贸易商保值货源积极流出，下游接货意愿转强，成交好转。
天津市场，对沪平水至升水30元/吨附近，部分炼厂出货，贸易商低价货源流出冲击市场，下游成交转好。

锡：今日伦锡开盘18110美元/吨，亚洲时段向下展开回调，最低触及17750美元/吨。午后一度展开回升态势，但仅触及17950美元即回落，18000美元整数关口初显压力。本周三6月美联储会议纪要再度来袭，此前4月会议纪要偏“鹰派”一度令大宗商品全线下挫。今日伦锡显现下影线，美元宽幅震荡，伦锡上行之路曲折，虽然图形形态未曾变化，但能量需有所蓄势，再待上冲机会。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘124380元/吨，盘初强势冲高至125690元/吨，之后多头有平仓迹象，沪期锡快速回落至121810元/吨一线，之后便在该位置附近盘整，收盘121800元/吨。今日开盘121220元/吨，仅盘初逢低买盘支撑小幅上扬，之后多头开始大量平仓，沪期锡走势也继续回落至最低117810元/吨，之后便在119500元/吨附近维持窄幅震荡，最后收盘120330元/吨，较前一日下跌2440元/吨，跌幅1.99%。成交61288手增2650手，持仓15818手减1146手。沪期锡下方支撑118000元/吨，短期预计以修正整理为主。

沪锡市场，受沪期锡回落拖累，今日现货价格较昨日出现较大跌幅，上午沪锡市场主流成交118000-119500元/吨，交投氛围转淡，观望较重。云锡云亨119500元/吨附近，基本对期货平水；云象云祥天梯118500-119000元/吨，南山金龙118000-118500元/吨。午后受到沪期锡小幅上扬支撑，现货主流上行至118500-120000元/吨，交投依然偏淡。

镍：今日，伦镍早盘开于9975美元/吨，盘初伦镍大幅跳水急跌，低位触及9755美元/吨，后伦镍围绕日线9888美元窄幅震荡，午后，伦镍大幅回拉，再次突破万元关口，高触10185美元/吨，进入欧美时段，美元低位回升，伦镍回吐部分涨幅，欧盘时段，尚在日均线上方运行，但万元关口仍表现岌岌可危，伦镍技术指标KDJ开始敛口，晚间伦镍或继续测试10000美元/吨关口。

昨日早盘，沪镍主力合约1609封于涨停，隔夜，沪镍跟随伦镍晚间涨势，跳空高开于80950元/吨，开盘短暂向上至83420元/吨，后回吐部分涨幅，收盘报于79400元/吨。今日，沪镍主力合约1609早盘开79370元/吨，开盘后多头大量平仓，沪镍跳水下行，低探77200元/吨后逐渐企稳，震荡运行于78000-78500元/吨之间。午后，沪镍低位反弹至80000元/吨上方，收盘报于80600元/吨，整日沪镍1609合约收于上下影线很长的小阴线，较昨日结算价上涨3.40%，成交量增加82.8万手至184.5万手，持仓量减少14956手至53.7万手。原油下跌，基本金属下行，晚间沪镍或受拖累。

沪市现货，SMM1#电解镍76400-77200元/吨。上午，金川镍较无锡1608合约贴水400元/吨，俄镍贴水800元/吨成交，镍价大幅回调，贸易商出货积极，部分钢厂前期存货所剩无几，价格回调时有所采购，金川出厂价下调1000元/吨至77000元/吨，市场价低于金川出厂价时下游有挂单，但也有部分下游看跌后市，暂无采购意向，市场活跃度一般，主流成交区间76300-77100元/吨。下午，镍价反弹，贸易商出货仍积极，金川报价贴多为500元/吨，俄镍贴800-900元/吨，但成交较少，部分贸易商金川镍报价贴600元/吨有成交，主流成交区间76900-77500元/吨。