瑞达期货：金属交易提示0113

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.67%，报收1086.9美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅0.66%，报收13.785美金/盎司。
消息方面：美联储费希尔表示货币政策可能会地局限在零下限，此前称美联储今年加息三到四次是“大致正确”的，目前市场对美联储今年仅加息两次的预期“太低”。
仓单库存：1月12日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报664615公斤，日增24378公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月12日黄金ETF持仓量为651.68吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9840.17吨，日增0吨。
行情总结：市场消息面清淡，市场的焦点重新回到美联储加息的主导行情当中。美联储加息的中长期利空因素占据主导，贵金属恐将高位回落。操作上建议沪金1606合约233元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3285元/千克轻仓少量试空，止损上看30元/千克。
2铜
外盘走势：隔夜伦铜承压续跌，其中3个月伦铜尾盘收跌0.59%至4358美元/吨，再创2009年4月来的新低。目前伦铜为连跌五个交易日，且远远运行于均线组之下，但短期需警惕技术反弹需求。持仓方面，1月11日伦铜持仓量为29.3万手，较8日增加2128手，一周多来伦铜增仓下跌，显示空头占优。
行业资讯：巴克莱看弱中国需求，预计铜价将在今年二季度冲高回落，并将2016年铜价预期下调23%。
现货方面：据SMM报道,1月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价34820-34940元/吨。早间期铜维持低位整理，持货商维稳昨日贴水水平报价，但成交寥寥，之后隔月价差收窄至百元附近，市场已难觅低价贴水货源，供需拉锯状态持续，交割前市场报价依然紧随隔月价差变动。
库存方面：截止1月12日，LME铜库存报236725吨，较昨日减少1900吨，该库存仍接近于去年1月26日的水平，近期低点为去年12月16日创下的低点231775吨；截止1月8日，上期所沪铜库存报188571吨，较上周剧增10717吨或6.03%，该库存高于去年库存均值16.4万吨，创下去年11月20日来的新高。
观点总结：隔夜沪铜1605合约再度冲高回落至34710元，因市场对中国经济下行担忧犹存，同时美元指数振荡反弹，更令铜价承压。日内关注中国去年12月贸易帐。操作上，建议CU1603合约背靠35300元之下谨慎持空，支撑下移至34000元/吨。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝在周边基本金属纷纷下行的拖累下，仍承压续跌，其中3个月伦铝尾盘收跌0.89%至1449.5美元/吨，但其表现仍继续抗跌于其他基本金属，伦铝下方支撑关注1400美元/吨。
行业资讯：据悉，六家中资铝企将设合资公司，进行商业性电解铝收储。
现货方面：据SMM报道，1月12日上海现货成交10880-10890元/吨，贴水110-100元/吨，日内持货商保持逢高出货意愿，整体货源以零单、散单为主，下游接货略显回落，双方价格拉锯态势下，实际成交价格仍显下倾态势。当前期铝隔月价差已经收窄至百元以内至80元/吨附近，现货成交已经显示对1602合约贴水的格局，显示持货商对2月消费看淡的情绪。
库存方面：截止1月12日，LME铝库存报2859325吨，较昨日减少5525吨,该库存再创2009年2月6日来的新低（2869625吨）；截止1月8日，上期所铝库存报302976吨，较上周增加5939吨或1.99%，为连增两周，且该库存创下去年9月18日来的新高（303823吨）。
操作策略：隔夜沪铝1603合约振荡收跌至10565元，在周边基本金属下跌之际，铝价亦被动跟跌，但短期国内电解铝企业或进行收储，对其操作仍需谨慎，AL1603合约建议短期以10500元为涨跌分界线，以振荡区间操作为主，运行区间关注10400-10700元/吨。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1460.5美元/吨，跌0.34%。
现货方面：1月12日SMM现货0#锌报价为12540-12640元/吨，均价跌230元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，贸易商抛售前期保值货，下游逢低采购，接货较活跃，进口锌价差稍拉开，下游采购积极，成交整体回暖。
消息面：嘉能可在美国的分公司Sherwin Alumina Co.根据破产法第11章申请破产，计划将其资产出售给嘉能可另一分部Corpus Christi Alumina，以便换取0.95亿美元债务减免和0.0025亿美元现金。
库存方面：截至到1月12日，LME伦锌库存449975吨，日减2500吨；沪锌库存方面，截至1月8日，沪锌库存报207163吨，较上周末增6735吨。
观点总结：嘉能可分公司破产虽与锌市无直接联系，但仍令金属市场再度陷入恐慌，近期难觅利好的背景下，卖盘持续扩大优势。建议沪锌1603合约12450元/吨抛空，止损12550元/吨。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2160元/吨，持平；北京报价1770元/吨，持平；福州报价2010元/吨，跌20元/ 吨。
消息：(1)2015年中国乘用车销量首超2000万辆 同比增长7.3% (2)发改委列出2016年改革清单 重点领域将开展混改试点(3)BDI六连跌创历史新低 航运企业破产潮一触即发 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价39.95美元/吨，跌0.6美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为33749吨， 7724。
小结：隔夜RB1605合约弱势整理。成交水平不断萎缩令市场信心节节崩塌，恰逢工地中旬后陆续放假，商家低价促销心态可见一斑。操作上建议， 空单持有，突破1765止盈出场。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报323元/吨，跌2元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，持平。
消息面：印度国营矿山公司本财年前3季度(2015年4-12月)铁矿石产量及销量均大幅下降，产量2008万吨，销量2032万吨，同比降11%。其中，恰蒂 斯加尔邦主要矿山产量下降25%至1159万吨，销量降27%至1153万吨，卡纳塔克邦矿山产销量分别为849万吨和879万吨，降幅为20%和27%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约反弹承压。国产矿市场价格稳中运行，成交一般。进口矿港口现货交投冷清，价格弱稳，远期现货报价小幅回落。操作上建 议，5日线下仍持空单。
7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1607美元/吨，涨0.59%。
现货方面：1月12日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12900-13050元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，山东东邦预计有铅锭产出，但是到上海尚需时日，春节之前恐到货量非常有限。炼厂少出货，但下游询价亦萎缩，整体成交清淡。
库存方面：截至到1月12日，LME铅库存报190450吨，日减625吨；截至到1月8日，上期所铅库存报10793吨，周度减1281吨。
观点总结：基本面不佳，加之嘉能可分公司破产袭扰市场情绪，基本金属悉数回落。沪铅主力合约维持回落格局，操作上建议沪铅1603合约12650元/吨抛空，止损12750元/吨。
8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）610元/吨，持平。
消息面：发改委新闻发言人李朴民表示，中央将采取市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持、依法处置等五大措施化解煤炭等过剩产能。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1605合约冲高回落，国内炼焦煤主流价格保持稳定，市场走势有转弱迹象，需求情况不是很好，以刚性需求为主；操作建议，在540附近抛空，止损参考545。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价690元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：在近日举行的煤科总院煤炭战略规划研究院成立一周年学术研讨会上，中国煤炭工业协会副会长姜智敏表示，虽然目前煤炭产能在持续下降，但未来产能过剩的压力还会进一步加大。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1605合约震荡整理，虽部分焦企有调涨意向，但钢厂对原料端的打压力度依然不减，部分地区钢厂有意下调焦炭采购价；操作建议，在616附近抛空，止损参考623。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，其中3个月伦镍尾盘收跌0.73%至8135美元/吨，该收盘价已跌至12年来新低，目前伦镍运行于均线组之下，表现弱于沪镍，短期下跌风险还未解除。
行业资讯：据悉，新咯里多尼亚卡车司机联盟再度发声，呼吁政府当局商讨对其支柱性产业—镍行业的新发展布局。该联盟要求政府当局最晚在本周五给予答复，否则他们将采取强而有力的措施。中国去年1-11月从新咯里多尼亚进口镍铁92973吨，占总进口量比例为14.8%。
现货方面：1月12日SMM1#电解镍成交价为64600-66100元/吨，成交均价较11日下跌850元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约1602升水900元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水300元/吨成交，镍价大跌，套盘贸易商因升水上涨出货意愿高，但下游多询价实际成交有限，市场成交较弱。
库存方面：截止1月12日，LME镍库存较昨日增加294吨至437334吨，但仍处于相对高点，该库存接近于去年12月18日（438546吨）创下的水平。同时，截止1月8日，上期所镍库存报49912吨，较上周增加1573吨，该库存再创上市来新高。同期，国内港口镍矿库存为1542万吨，较上周减34万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。
操作策略：隔夜沪镍1605合约冲高回落至66210元，令目前沪镍仍运行于均线组之下，同时美元指数振荡走强及市场恐慌情绪犹存，镍价下行风险犹存，建议沪镍1605合约背靠67500元之下谨慎持空，目标65500元/吨。