瑞达期货：金属交易提示0112

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.94%，报收1094.23美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅0.51%，报收13.877美金/盎司。
消息方面：美联储洛克哈特称，3月份FOMC会议有行动可能；超额准备金利率成为美联储更长久的工具；自己倾向于美联储1月份会议上不加息；FOMC的利率预测是一个预期而不是承诺；全球市场动荡再持续几周则可能伤害经济。
仓单库存：1月11日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报640237公斤，日增4520公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月11日黄金ETF持仓量为651.68吨，日增2.09吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9840.17吨，日增0吨。
行情总结：贵金属长期利空仍存在，特别是黄金短期高位压力开始显现，继续做多需要更多利好配合。前期白银涨势明显不如黄金，随着贵金属高位承压，白银显得相对抗跌，但反弹亦显困难。操作上建议沪金1606合约235元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3320元/千克轻仓少量试空，止损上看30元/千克。
2铜
外盘走势：隔夜伦铜承压续跌，其中3个月伦铜尾盘收跌2.03%至4384美元/吨，再创2009年4月来的新低，伦铜疲态尽显。持仓方面，1月8日伦铜持仓量为29.1万手，较7日增加1075手，近一周多来伦铜增仓下跌，显示空头占优。
行业资讯：据悉，必和必拓旗下位于智利的Cerro Colorado铜矿周一举行罢工，因薪资磋商失败，该矿去年1-9月铜产量为55600吨。
现货方面：据SMM报道,1月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价35180-35340元/吨。持货商早间报价试图维持上周水平，但看空氛围浓厚，进口铜货源持续增长，货多难消化，持· 货商逐步下调报价，市场贴水随盘面下降一同扩大，第二交易时段，主流报价维稳于贴水250元/吨-贴水170元/吨，下游多观望。。
库存方面：截止1月11日，LME铜库存报238625吨，较上周增加1975吨，该库存仍接近于去年1月26日的水平，近期低点为去年12月16日创下的低点231775吨；截止1月8日，上期所沪铜库存报188571吨，较上周剧增10717吨或6.03%，该库存高于去年库存均值16.4万吨，创下去年11月20日来的新高。
观点总结：隔夜沪铜1603合约冲高回落至34870元，因中国股市暴跌加剧需求忧虑，明日将公布去年12月中国贸易帐，预计提供更多指引。技术上，沪铜跌至均线组之下，建议CU1603合约背靠35500元之下谨慎持空，支撑下移至34000元。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝在周边基本金属纷纷下行的拖累下，亦承压下滑，其中3个月伦铝尾盘收跌1.75%至1462.5美元/吨，但其表现仍继续抗跌于其他基本金属，受沪铝强势上涨和美铝减产带动，伦铝上方反弹阻力关注M10即1500美元/吨。
行业资讯：据悉，嘉能可美国分部申请破产，因铝价持续下跌和工人停工。
现货方面：据SMM报道，1月11日上海现货成交集中10910-10920元/吨，贴水140-130元/吨。周末氧化铝减产信息传导，期铝价格回升，当月与隔月价差迅速缩窄至100元/吨以内，持货商积极逢高出货，导致周初现货货源并未大幅减少，期铝价格上涨后，下游及中间商入市意愿回暖，从而令市场整体成交较上周五活跃。
库存方面：截止1月11日，LME铝库存报2864850吨，较上周五减少6250吨,该库存再创2009年2月6日来的新低（2869625吨）；截止1月8日，上期所铝库存报302976吨，较上周增加5939吨或1.99%，为连增两周，且该库存创下去年9月18日来的新高（303823吨）。
操作策略：隔夜沪铝1603合约振荡微跌至10785元，但其表现仍强于其他基本金属，同时仍需关注铝市供应压力减少给铝价带来的支撑，操作上建议AL1603合约背靠10650元上短多，目标关注10900元。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1465.5美元/吨，跌2.5%。
现货方面：1月11日SMM现货0#锌报价为12770-12870元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，炼厂持货观望，市场货源充足，少量成交，长单交付为主，市场进口锌涌入，但品牌较单一，下游按需少采，成交整体一般。
消息面：根据上海有色网（SMM）调研显示，炼厂对1月锌价看法悲观，半数看跌，仅1成看涨。
库存方面：截至到1月11日，LME伦锌库存452475吨，日减2725吨；沪锌库存方面，截至1月8日，沪锌库存报207163吨，较上周末增6735吨。
观点总结：市场对于中国在2016年推进供给侧改革寄予厚望，但宏观层面和基本面因素都不利于短期展开反弹。临近年底，供需两弱的格局更加明显。操作上建议观望。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，跌10元/吨；广州报价2160元/吨，跌40元/吨；北京报价1770元/吨，持平；福州报价2030元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)去年前11月中钢协会员钢企巨亏531亿,亏损面过半 (2)油价明日再迎调价窗口,新机制未出台调价或落空(3)离岸人民币升值约600点,接近6.62关口 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价40.55美元/吨，跌1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为26025吨， 10143。
小结：隔夜RB1605合约增仓下行。目前来看，年关临近，眼下商家操作均以降库出货为主，短期价格或难支撑。操作上建议，1770附近择机抛空，止损参考1800。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，跌5元/吨；青岛港：62% PB粉矿报325元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，跌5元/吨。
消息面：1月8日,省安全生产监督管理局下发通知,要求全省各地切实加强对长期停产停建金属非金属矿山的安全监管,防止矿山危险源失控发生安全生产事故。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约弱势整理。国产矿市场价格稳定，成交一般，市场情绪稳定。进口矿市场成交价格有所下跌，市场活跃度一般。操作上建议，5日线下仍持空单。
7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1597.5美元/吨，跌1.51%。
现货方面：1月11日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13000-13100元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市货源少，贸易商报价对SMM高价升水10-20元/吨，部分下游蓄电池企业备年底库存，拿货积极性稍好，整体成交好于上周五。
库存方面：截至到1月11日，LME铅库存报191075吨，日减100吨；截至到1月8日，上期所铅库存报10793吨，周度减1281吨。
观点总结：中国经济风险引发担忧，金属市场特别是近期期铜大幅下挫拖累铅价，短期或将进一步走弱。操作上建议沪铅1603合约暂时观望。
8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）610元/吨，持平。
消息面：截至2015年底，全国新建和改扩建煤矿14.96亿吨，其中约8亿吨属于未经核准的违规项目。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1605合约区间震荡，近期处于焦企补库阶段，山东地区炼焦煤价格上涨，由于天气、资金等问题货源紧俏；操作建议，在545附近买入，止损参考540。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价690元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：12月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.6%，同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.7%，同比下降6.8%。其中，煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格环比下跌0.7%，同比下跌17.2%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1605合约震荡整理，临近年末，钢厂存在一定的补库需求，加上主产地原料煤价格坚挺，焦炭价格短期走稳的概率较大；操作建议，在620附近买入，止损参考613。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍尾盘重挫3.47%至8195美元/吨，该收盘价已跌破去年11月23日创下的多年低点（8205美元/吨），目前伦镍运行于均线组之下，表现弱于沪镍，短期下跌风险还未解除。
行业资讯：据悉，印尼与俄罗斯商讨镍矿采炼等合作事宜，后期需关注最新进展。去年印尼禁止镍原矿出口。
现货方面：1月11日SMM1#电解镍成交价为65500-66900元/吨，成交均价较8日下跌850元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水300元/吨成交，恐慌情绪蔓延，低价货源流出，贸易商快进快出，市场成交一般。
库存方面：截止1月11日，LME镍库存较上周五减少1536吨至437040吨，但仍处于相对高点，该库存接近于去年12月18日（438546吨）创下的水平。同时，截止1月8日，上期所镍库存报49912吨，较上周增加1573吨，该库存再创上市来新高。同期，国内港口镍矿库存为1542万吨，较上周减34万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。
操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡续跌至66890元，从而使得沪镍有效运行于均线组之下，同时市场对中国经济下行担忧加剧，伦镍已跌破多年新低，或拖累沪镍进一步下行，建议沪镍1605合约背靠68000元之下谨慎持空，目标关注65500元/吨。