上海中期：金属尾盘研发视点1203

品种

策略

分析要点

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属弱势运行，上方依然承压多条均线。美国11月ADP就业人数增加了21.7万人，创5个月最大增幅，远好于预期的19万人。美联储主席耶伦表示，美国经济仍将温和增长，加息的两个标准——就业增长与通货膨胀率提高——都已达到，加息缓急取决于未来数据，并表示太长时间地推迟加息恐怕会让之后的紧缩行动显得生硬，预计通胀率将在未来数年朝着2%回升。总体来看，美联储加息预期较浓将继续施压贵金属，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单暂时观望

今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水120元/吨，沪期铜开盘便开始回落，持货商早间出货意愿不佳，报价一度显现迟滞，少量持货商开始拉抬报价，市场可听闻升水50元/吨-升水140元/吨报价，但无奈对于高价货源市场青睐度不高，加之盘面回落，好铜率先调降升水，较昨日成交活跃度明显下降。今日沪铜围绕35000整数关口窄幅震荡运行,空单暂时观望.

铝(AL)

空单谨慎持有

上海现货成交集中10160-10180元/吨，贴水120-110元/吨，无锡现货成交集中10160-10170元/吨，杭州现货成交集中10170-10190元/吨，持货商逢高出货意愿提升，但下游接货意愿明显回落，铝价下跌后市场人气偏弱，成交趋于清淡。部分品牌今日出货力度提升，报价下调，但应声者仍显寥寥。本周上海、无锡、南海等地库存到货量继续偏低，整体库存仍处下降过程中。期货方面，沪期铝维持相对高位震荡，整体表现抗跌，关注万元整数关口的支撑，操作上建议空单谨慎持有。

锌(ZN)

偏空思路操作

今日现货市场0#锌主流成交12690~12760元/吨，对沪期锌1601合约升水110~升160元/吨，进口锌报在1601合约升20~升90元/吨。锌价下跌，贸易商出货困难，主动调低升水，但依旧无法改善国产锌成交现状。进口锌市场货源品牌有所增加，下游拿货积极，上午进口品牌成交较活跃。今日沪锌期价偏弱震荡，下方12400元/吨一线暂有支撑，但整体偏弱格局难改，偏空思路操作。

镍(NI)

偏空思路操作

今日现货市场电解镍主流成交68300-69700元/吨，10-15%镍生铁自提价格695-720元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交，美元走高期镍下探，贸易商出货积极，下游需求有限，现货升贴水未有变动，主流成交区间为68200-69100元/吨。今日沪镍期价大幅下挫，收盘跌幅2.56%，我们认为镍价下方仍有空间，维持偏空思路操作。

锡(SN)

多单谨慎持有

受伦锡上涨受阻打压人气拖累，今日现货价格继续回落，主流成交83000-84500元/吨，成交平淡。飞碟82500元/吨，南山云祥寅生83000元/吨附近，云山云象83500元/吨附近，云亨84000-84500元/吨，云锡84300-84500元/吨。期货方面，沪期锡震荡下挫，主要是受其他金属下跌的影响，操作上建议多单谨慎持有。

铁矿石(I)

空单持有

进口矿市场弱势下跌。报价坚挺，成交弱势下跌。港口现货方面，今日报价较稳，但成交价格下跌。钢厂低库存维持，采购谨慎。贸易商心态悲观，低价成交频现。国产矿市场矿价有所下跌，矿山出货不畅。华北地区矿价小幅下跌。今日铁矿石主力1605合约震荡回落，整体维持偏空表现，空单继续持有。