宝城期货：金属每日操作建议1126

金属：隔夜 LME 工业金属涨跌互现，品种间走势略有分化，其中铜和锌表现较为弱势，盘中呈现高开低走
且分别收跌 1.74%和 0.66%；而其他金属则维持反弹格局，尤其是铝和锌在尾盘有明显拉升，伦锡涨幅较
大收涨 2.4%，伦镍次之收涨 1.37%。有消息称中国镍生产商将在周五讨论减产事宜，以对跌至 2003 年以
来最低的镍价提供支撑。
海外市场方面，本周美国感恩节假期前，美国经济数据提前集中公布，整体好坏参半的数据始终支撑
美联储 12 月升息的预期，另外市场对欧洲央行宽松的预期也持续升温，欧美政策差异支撑美元升至 100
关口，不过美指高不胜寒，尾盘美元受到获利回吐的打压收回了部分涨幅。前一交易日带动有色金属大幅
反弹的原油，虽然早盘油价受到库存增加的预期打压回落，但此后实际公布的 EIA 原油库存增幅却不及预
期，同时钻井平台数据也减少，再加上假期之前的空头回补，原油价格收回早盘的跌幅，摆脱了近期的颓
势继续反弹攀升。
现货市场，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 50 元/吨-升水 20 元/吨，沪期铜高位缓步回落，持
货商早间基本维持前一交易日水平报价出货，但市场买性不佳，报价逐步下降，主流报贴水 50 元/吨-升水
10 元/吨，部分当月票货源仍较高，整体盘面成交于 34500-34600 元/吨附近，临近午间盘面下挫近 200 元
/吨，供需双方均持谨慎态度，市场成交更加清淡。 进口铜市场，进口铜现货亏损继续扩大至 800 元/吨一线，
美金铜成交清淡，长单谈判艰难中前行。
近期，美元指数不断在 100 附近保持高位震荡，关注美国经济数据对其影响。因联合减产消息提振，
铅、锌价格经历了一定反弹后，逐渐带动其他金属上涨，且隔夜由于地缘政治危机，原油暴涨更是提振其
他所有金属直线拉涨。从技术面看，经过反弹，沪市金属全部站上 5 日均线，铅、锌更是站上 10 日均线。
但从持仓来看，这次反弹主要以空头平仓为主，沪市基本金属中，暂时没有看到明显的多头开仓，预计短
期空头平仓或继续带动金属反弹，但持续性仍需要观察后期是否有多头介入。在美元走强、整个大宗商品
疲弱的大环境下，空头平仓带动的反弹，也极容易成为空头重新做空的良机。