英大期货：金属盘前点评1021

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1512合约跌180元至39200元/吨，跌幅0.46%；夜盘涨0.03%至39210元/吨。隔夜伦铜3月收于5201元/吨，跌幅0.21%。
消息面，国家统计局发言人盛来运称，中国9月调查失业率小幅上升至5.2%。8月为5.1%。中国2015年9月铜精矿含量155033吨，同比-11.99%，1-9月累计铜精矿产量1291582吨；9月份精炼铜产量为680235吨，同比增加1.6%，1-9月累计产量5756620吨。
现货方面，10月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格39060元/吨-39260元/吨，升水铜成交价格39080元/吨-39300元/吨。沪期铜逐步回落，早间持货商报价维稳昨日水平于贴水50元/吨-贴水10元/吨，吸引贸易商入市收货，买现抛期，第二交易时段，盘面进一步下跌，下游在僵持近一周多时间后，随盘面回落至节后低位，逐步跟进，采购情绪有所改善，贴水小幅收窄，好铜报至升水10元/吨，市场成交活跃度明显提高，但在供应宽松的背景下，升水进一步上抬较为艰难。
行情研判，中国经济增长放缓对就业市场的冲击开始显现，9月调查失业率小幅回升，宽松政策预期增强。9月精炼铜产量创新高，供应压力加剧，且经济增长放缓需求疲软，而国内刺激政策的显现需要一定时间。料铜价近期以震荡整理为主。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1512合约跌80元/吨收于11010元/吨，跌幅0.72%；夜盘跌0.59%至10945元/吨。隔夜伦铝3月收于1543元/吨，跌幅0.23%。
消息面，中国2015年9月氧化铝产量4739779吨，同比增加10.63%；1-9月氧化铝累计产量达42610386吨。9月份原铝产量为2715557吨，同比增加10.8%，1-9月铝累计产量达23781518吨。10月13日，全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司(俄铝)一位高管表示，该公司预计未来几个月美国一些高成本铝生产企业将减产，这或将支撑本已遭到重挫的铝价，与此同时俄铝本身也在考虑减产。
现货方面，10月20日上海现货成交集中10870-10880元/吨，贴水150-贴水140元/吨，无锡现货成交集中10870-10880元/吨，杭州现货成交集中10870-10890元/吨。由于部分铝厂加入出货行列，市场流通货源增加明显，企业间竞相抛售，现铝贴水幅度再次被拉大，而下游企业反应相对疲弱，铝价大幅下跌过程中，下游采购谨慎，观望情绪浓郁，悲观气息传导下，部分厂商看空铝价至10000-10500元/吨，贴水料进一步扩大。华南现货价格难挺，成交集中10950-10970元/吨，较华东升水80-90元/吨。华南持货商今日出货态度仍然积极，但下游仍未见大幅采购迹象，按需为主，铝价疲态尽显，华南持货商报价陆续走低，午前成交价格在10970元/吨附近，午后价格跌至10950元/吨附近成交，整体市况一般。
行情研判，国内经济数据表现不佳，增加市场对中国经济的忧虑，打压铝市需求前景。国内氧化铝产量持续扩大，增加供应压力，现货市场终端消费无改善，料铝价近期弱势难改，但下方成本限制，空间料有限。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1512合约跌45元/吨收于13435元/吨，跌幅0.33%；夜盘涨0.22%至13465元/吨。夜隔夜伦铅3月收于1783.5元/吨，跌幅0.31%。
消息面，2015你那9月中国铅精矿产量达229314吨，了几同比-7.98%；1-9月累计产量达1802574吨；9月份铅产量313620吨，同比-7.02%；1-9月累计产量达2894220吨。今日，记者从省国土厅获悉，继铜陵姚家岭发现大型铜铅锌矿后，我省又在铜陵地区发现一新型中型铅锌矿,预计提交中型矿产地1-3处，333类铅锌矿资源量40万吨、银资源量80吨。
现货方面，10月20日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13550元/吨，均价跌0元/吨。
行情研判，中国经济数据表现疲弱，显示我国经济增速放缓，金属走势偏弱，铅价表现较为抗跌。铅市基本面来看，供应持续紧缩，供需两淡，料沪铅短期走势以震荡为主。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1512合约跌25元/吨报收14230元/吨，跌幅0.18%；夜盘涨0.46%至14295元/吨。隔夜伦锌3月收于1773.5美元/吨，跌幅0.89%。
消息面，中国9月份锌精矿产量同比下跌9.1%至438307吨；锌产量增加4.26%至536745吨。今日，记者从省国土厅获悉，继铜陵姚家岭发现大型铜铅锌矿后，我省又在铜陵地区发现一新型中型铅锌矿，预计提交中型矿产地1-3处，333类铅锌矿资源量40万吨、银资源量80吨。
现货方面，10月20日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于14800元/吨，均价跌150元/吨。长江1#主流成交均价报于14370元/吨，均价跌150元/吨。
行情研判，中国3季度经济数据表现不佳，加剧需求担忧，锌价走势转弱。现货市场因低价进口锌不断流入，市场货源充足，而下游买兴不佳，看空情绪较浓，多以观望为主。而美元加息预期减弱，美元指数弱势运行，提振金属价格，料沪锌短期震荡整理为主。中长期来看，在国内稳增长政策及减产提振作用下，锌价有望迎来反弹。