英大期货：金属盘前点评1020

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1512合约跌160元至39380元/吨，跌幅0.40%；夜盘跌0.53%至39170元/吨。隔夜伦铜3月收于5212元/吨，跌幅1.14%。
消息面，周一早间，统计局公布第三季度GDP同比增长6.9%，前三季度GDP同比增长6.9%达48.78万亿元。9月社会零售销售总额同比增长10.9%，较8月增速继续增加0.1个百分点。同时，前三季度零售销售总额21.61万亿元，占同期GDP的44.30%。前三季度固定资产投资和房地产开发投资增速继续双双放缓，分别为增长10.3%和2.6%，放缓幅度分别为0.6个百分点和0.9个百分点。投资弱势表现与市场预期一致，但收缩幅度略超预期。
现货方面，10月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格39430元/吨-39570元/吨，升水铜成交价格39460元/吨-39650元/吨。中国公布经济数据偏弱，沪期铜小幅下跌，早盘持货商试图将现铜维持在小幅升水，无奈市场少人响应，加之市场部分交割货源流出，整体供应压力较大，随即快速调降报价，现铜升水收窄，近午间已全线贴水出货，中间商缺乏投机空间，下游观望居多，周一特征较为明显。
行情研判，美元指数反弹，金属价格承压。中国三季度GDP“破7”，且固定资产投资和房地产开发投资增速放缓，再次体现经济的疲软，需求仍旧较弱，国内刺激政策的显现需要一定时间。现货方面整体供应压力较大，下游观望居多，采购将趋于谨慎。料铜价近期以区间震荡为主。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1512合约跌105元/吨收于11090元/吨，跌幅0.94%；夜盘涨0.05%至11095元/吨。隔夜伦铝3月收于1546.5元/吨，跌幅1.43%。
消息面，中国国家统计局新闻发言人盛来运19日在北京称，初步核算，前三季度中国国内生产总值(GDP)487774亿元人民币，按可比价格计算，同比增长6.9%。其中，三季度GDP增长6.9%。前三季度，中国工业生产和固定资产投资的增速均出现放缓。其中，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.2%，增速较上半年回落0.1个百分点。据国家统计局10月19日最新公布信息显示，9月份氧化铝产量474万吨，同比增长10.7%。1-9月份氧化铝产量4261万吨，同比增长11.4%。
现货方面，10月19日上海现货成交11120-11140元/吨，贴水100至贴水80元/吨，无锡现货成交集中11110-11140元/吨，杭州现货成交11120-11130元/吨。期铝价格小幅企稳11200元/吨关口，持货商出货力度有增无减，换现意愿提升，市场货源中信发、甘铝、希望等货源充裕，下游采购接货意愿不足制约市场成交，贴水较上周五再次拉大。华南地区现货铝锭价格成交集中11170-11190元/吨，对华东现货升水50-60元/吨。当日华南地区铝锭库存18.4万吨，环比上周四减少约2000吨，当地持货商看空铝价继续抛售现货，下游反馈不强态势下，铝价再次探低。
行情研判，国内3季度GDP数据2009年二季度以来首次破7，工业生产及固定投资增速放缓，增加市场对中国经济的忧虑，打压铝市需求前景。国内氧化铝产量持续扩大，增加供应压力，现货市场终端消费无改善，料铝价近期弱势难改，但下方成本限制，空间料有限，建议投资者保持观望。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1512合约涨90元/吨收于13480元/吨，涨幅0.67%；夜盘涨0.37%至13530元/吨。夜隔夜伦铅3月收于1789元/吨，跌幅1.16%。
消息面，汽车安装了起停电池，堵在路上或等待红绿灯时，只要司机踩下刹车，起停系统就会自动关闭发动机，在司机松开刹车时重新启动，频繁起停不会影响汽车电池寿命，却可以节省油耗，这在德美等国已成为标配，但国内新车安装起停电池的比例不过5%。数据显示，预计到2020年，全球每年将有4900万辆起停汽车上市。而在相同时期内，中国的起停汽车产量将占中国新车总产量的40%。近期，SMM调研53家国内大中型蓄电池企业，涉及月产能2005.72万kvah。结果显示，9月份受调研企业完成产量为1405.46万kvah，综合产能利用率为70.07%，环比上升1.41个百分点。近期，SMM对30家铅蓄电池企业的成品库存进行调研。结果显示，9月受调研企业的成品电池平均库存为20.9天，相较于8月库存天数继续下降0.27天。
现货方面，10月19日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13550元/吨，均价跌25元/吨。
行情研判，昨日公布的中国经济数据显示我国经济增速放缓，金属走势较弱，铅价表现较为抗跌。铅市基本面来看，供应持续紧缩，供需两淡，料沪铅短期走势以震荡为主。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1512合约跌140元/吨报收14255元/吨，跌幅0.97%；夜盘涨0.11%至14270元/吨。隔夜伦锌3月收于1789.5美元/吨，跌幅0.78%。
消息面，在持续两个季度维持7%的增长之后，2015年三季度，中国经济增速再现放缓。三季度GDP同比增长6.9%，为2009年二季度以来首次“破7”。官方表示，三季度经济增速下行是在世界经济复苏不及预期以及国内经济压力加大的背景下出现的。SMM调研显示，9月国内锌精矿供应普遍充足，逾3/4的企业反映，锌精矿采购较为便利。仅南方地区部分冶炼厂锌精矿供应仍较为紧张，采购较难。
现货方面，10月19日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于14950元/吨，均价跌60元/吨。长江1#主流成交均价报于14520元/吨，均价跌60元/吨。
行情研判，昨日公布的中国3季度经济数据表现不佳，工业增加值及固定投资增速放缓，房地产开发投资增速回落，加剧需求担忧，锌价转而下跌。现货市场下游买兴不佳，看空情绪较浓，多以观望为主。料沪锌短期维持弱势格局。中长期来看，在国内稳增长政策及减产提振作用下，锌价有望迎来反弹。