瑞达期货：金属交易提示1020

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.5%，报收1170.98美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.27%，报收15.847美金/盎司。
消息方面：美联储威廉姆斯称，美联储在是否加息问题上争议双方的论据都很充足；美联储依然处于依赖数据的时期；主席并未面临来自联邦公开市场委员会的异议。将利率保持在非常低的水平是有成本的，将在不久的未来加息；对最近显示放缓的就业数据并不担心。美联储遇到非常明显的来自海外的逆风压力；能源价格拖累整体通胀水平。更倾向于早点行动，然后逐步加息；美联储的利率预期及主席耶伦有关政策方向的讲话中包含了大量信息；显然美联储能够在加息后再降息。
现货市场：10月19日，上海现货9999金报239.81元/克，跌1.08元/克；上海现货9999银报3400-3410元/千克，跌20元/千克。
仓单库存：10月19日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报385771公斤，日增18981公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月19日黄金ETF持仓量为697.32吨，日增3.57吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9802.33吨，日增0吨。
行情总结：隔夜消息面乏善可陈，市场依然运行在对于美联储加息进程的预期当中。整体看，市场对美联储推迟加息的悲观情绪或将消退，这可能为贵金属价格带来下行修正的风险。建议沪金1512合约240元/克抛空，止损241.5元/克；沪银1512合约3440元/千克做空，止损3470元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜延续回调，其中3个月伦铜尾盘收跌1.14%至5212美元/吨，目前伦铜跌回均线交织处运行。持仓方面，10月16日伦铜持仓量为31.2万手，较15日减少887手，为六个交易日来首次减少，短期铜市多空分歧仍较大。
行业资讯：巴克莱预计，受市场偏空气氛以及中国需求疲软打压，今年四季度铜均价或在4850美元。
现货方面：据SMM报称，10月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价39430元/吨-39570元/吨。早盘持货商试图将现铜维持在小幅升水，但市场少人响应，加之市场部分交割货源流出，整体供应压力较大，随即快速调降报价，现铜升水收窄，近午间已全线贴水出货，中间商缺乏投机空间，下游观望居多。
库存方面：截止10月19日，LME铜库存较上周五增加625吨至293575吨，该库存远低于年内均值315242吨，且创下年内2月12日来的新低；同时，截止10月16日，上期所沪铜库存报170349吨，周增17415吨，为过去十一周来第十周增加，且创下年内5月15日当周（173157吨）来的新高，显示国内库存供应有所增加。
观点总结：隔夜沪铜1512合约振荡续跌至39170元，因中国三季度GDP如期破七，及美元指数振荡反弹，期铜短期下跌风险加大，建议沪铜1512合约可背靠39800元之下逢高抛空，目标38500元/吨。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝延续近一个月来的跌势，其中3个月伦铝尾盘重挫1.43%至1546.5美元/吨，为连跌三日（累计跌幅达2.5%），目前伦铝远远运行于均线组之下，显示上方抛压较重，短期空头占优，其表现亦远弱于同期其他基本金属。
行业资讯：中国9月氧化铝产量为474万吨，同比增长10.7%，1-9月氧化铝累计产量达4261万吨，同比增长11.4%。
现货方面：据SMM称，10月19日上海现铝成交11120-11140元/吨，贴水100-贴水80元/吨，期铝价格小幅企稳11200元/吨关口，持货商出货力度有增无减，换现意愿提升，市场货源中信发、甘铝、希望等货源充裕，下游采购接货意愿不足制约市场成交，贴水较上周五再次拉大。
库存方面：截止10月19日，LME铝库存较上周五减少7300吨至3082950吨，该库存再度刷新2009年2月18以来的新低（3088075吨）；同时，截止10月16日，上期所沪铝库存报284778吨，较上周减少4919吨或1.69%，稍高于年内均值263841吨。
操作策略:隔夜沪铝1512合约弱势收跌至11095元，近一周多来铝价持续下挫，且屡创年内新低，但短期RSI指标持续发出超卖信号，建议沪铝1512合约可背靠11000元之上逢低短多，目标关注11200元之上。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1789.5美元/吨，跌0.78%。
现货方面：10月19日SMM现货0#锌报价为14470-14570元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，进口锌贴水70-升水10元/吨附近，炼厂正常放货，下游按需采，成交一般。
消息面：根据SMM调研结果，9月主要锌冶炼厂开工率增至83.46%，8月为79.48%；9月镀锌企业开工率微增至81.54%，8月为80.49%。
库存方面：截至到10月19日，LME伦锌库存586200吨，日减2325吨；沪锌库存方面，截至10月16日，沪锌库存报165984吨，较上周末增205吨。
观点总结：尽管短期受到经济乏力需求不振的影响，但中长期可以相对乐观，特别是在明年预期全球锌矿短缺的时点。操作上建议沪锌1512合约14100元/吨附近考虑逐步介入多单。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1920元/吨，跌10元/吨；广州报价2180元/吨，跌20元/吨；北京报价1850元/吨，跌10元/吨；福州报价2030元/吨，持平。
消息：(1)淡水河谷第三季度铁矿石产量8820万吨 创单季最高产量 (2)9月全社会用电量同比下降0.2% (3)2015年1-9月全国房地产开发投资同比增长2.6% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价53美元/吨，跌0.1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为54117吨，持平。
小结：隔夜RB1601合约弱势整理。据悉，2015年9月份我国粗钢产量6612万吨，整体上供应压力依然较大。操作上建议，1820附近空单尝试，止损参考1850。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报442元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报418元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报400元/吨，跌5元/吨。
消息面：2015年9月份我国生铁产量5659万吨，同比下降4.9%；1-9月份全国生铁产量52838万吨，同比下降3.3%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约窄幅整理。国产矿市场弱稳，出货情况一般。进口矿市场报价较稳，可谈空间拉大，报盘活跃。操作上建议，依托5日线持有空单。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1789美元/吨，跌1.16%。
现货方面：10月19日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13450-13550元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，南方、恒邦炼厂出货，货源整体偏少，但是由于电动车蓄电池进入淡季，下游库存较高，部分企业开始减产，需求疲软，采购不积极。
库存方面：截至到10月19日，LME铅库存报150600吨，日减1100吨；截至到10月9日，上期所铅库存报14128吨，周度增358吨。
消息面：根据亚洲金属网统计，9月份中国再生铅产量环比下降4.63%；9月末中国主要再生铅冶炼厂库存量环比下降3.57%。
观点总结：铅在基本金属各品种当中相对乐观，供应紧张局势一直没有变化。操作上铅可在回落调整后介入多单。建议沪铅1512合约13450元/吨附近做多，止损下看100元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）660元/吨，持平。
消息面：9月份全国原煤产量31268万吨，同比下降2.2%，环比增加405万吨，增长1.31%，这是连续第二月环比增长。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1601合约区间整理，受山西焦煤降价影响，市场看跌气氛浓厚，下游企业陆续提出降价要求，短期焦煤价格仍为弱势；操作建议，在570附近抛空，止损参考575。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价845元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价770元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：1-9月份，全国采矿业固定资产投资9327亿元，下降8%，降幅扩大0.4个百分点。煤炭开采和洗选业固定资产投资为2972亿元，同比下降16.5%，降幅比上月增加2.1个百分点。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1601合约区间震荡，国内焦炭现货市场平稳运行，主要焦炭产区价格虽暂无调整消息流出，但市场成交情况欠佳；操作建议，在740附近继续持空，止损参考747。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍尾盘重挫1.71%至10375美元/吨，从而令伦镍重新跌回均线交织处运行，短期反弹遭遇考验，运行区间关注10000-10700美元/吨。
消息方面：近日天津不锈钢协会秘书长李艳欣预计今年10月份国内不锈钢主要市场弱势格局难以改变。
现货方面：10月19日SMM1#电解镍成交价为78000-79000元/吨，成交均价较16日下跌650元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水600元/吨成交，期镍回调，镍价下行，供应和采购均不积极，市场冷清。
库存方面：截止10月19日，LME镍库存较上周五减少618吨至437640吨，该库存水平低于年内均值443235吨。同时，截止10月16日，上期所镍库存报25753吨，较上周增加1055吨，仍接近于年内高点25760吨。同期，国内港口镍矿库存为1663万吨，较上周增加2万吨，上周镍矿库存创下年内7月24日来的低点。
操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡收跌至78790元，较日内低点78310元小幅回升0.61%，其表现稍抗跌于其他基本金属，且目前仍运行于均线交织处，短线仍不宜太过看空，建议沪镍1601可背靠78000元之上逢低短多，目标81000元。