瑞达期货：金属交易提示1019

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.53%，报收1176.91美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.49%，报收16.051美金/盎司。
消息方面：截至10月13日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加32725手，至82546手，为5月中以来最高位。随着黄金价格升至近4个月高位，对冲基金以及基金经理连续第四周增持黄金。COMEX白银投机净多头头寸增加13877手，至39170手，为5月末以来最高位。
现货市场：10月16日，上海现货9999金报240.89元/克，跌0.46元/克；上海现货9999银报3420-3430元/千克，跌20元/千克。
仓单库存：10月16日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报366790公斤，日增5297公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月16日黄金ETF持仓量为693.75吨，日减6.25吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9802.33吨，日增0吨。
行情总结：美联储今年升息预期的进一步减弱、美元走软、避险需求增加，都使得贵金属短期市场气氛持续回暖。本周继续关注美国的经济数据，操作上继续持有多单。建议沪金1512合约241元/克做多，止损239.5；沪银1512合约3460元/千克做多，止损3430元/千克。


2铜
外盘走势：上周五夜市伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘收跌1%至5271美元/吨，令伦铜重新跌回均线交织处。持仓方面，10月15日伦铜持仓量为31.3万手，较14日连续第五日增加3306手，显示资金继续流入铜市，多空分歧进一步加大。
行业资讯：截止10月13日，美铜CFTC投机多空分别减326，5733，投机净空6141，净空量周减5407。
现货方面：据SMM报称，10月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价39850-40000元/吨。早间持货商因盘面拉高对行情仍抱有较大期待，报价较高仍维持昨日水平，但无奈市场认可度低，现铜主流报贴水40元/吨-升水30元/吨左右。同时因周末因素，成交明显转淡，而下游企业仍观望，供需略显拉锯状态。
库存方面：截止10月16日，LME伦铜库存周剧减12275吨至292950吨，该库存远低于年内均值315242吨，且创下年内2月12日来的新低；同期，上期所沪铜库存报170349吨，周增17415吨，为过去十一周来第十周增加，且创下年内5月15日当周（173157吨）来的新高，显示国内库存供应有所增加。
观点总结：上周五夜市沪铜1512合约振荡微涨至39720元，今日市场关注中国第三季度一系列经济数据，因市场预期中国三季度GDP破七概率较大，及美元指数振荡反弹，期铜短期表现不佳，日内建议沪铜1512合约可于39300-40200元间高抛低吸，止损各800元/吨。

3铝
外盘走势：上周五夜市伦铝延续跌势，其中3个月伦铝尾盘收跌0.63%至1579美元/吨，至此上周伦铝周跌2.67%，目前伦铝跌至均线组之下运行，显示上方抛压较重，短期空头占优，其表现亦远弱于同期其他基本金属。
行业资讯：美国铝业（Alcoa)旗下Intalco冶炼厂的工人投票决定接受资方提出的劳工协议，避免了劳工纠纷的发生。
现货方面：据SMM称，10月16日上海现货成交11140-11150元/吨，贴水80-贴水70元/吨。期铝换月后首日，持货商出货强度度较昨继续维持，信发、东方希望、甘铝等品牌货源集中，持货商并无挺价意愿，品牌间竞争加剧，下游周末虽有备货，无奈流通货源充斥市场，成交贴水较昨迅速拉大，整体市场活跃度较昨回暖。
库存方面：截止10月16日，LME铝库存减至3090250吨，较上周减少40525吨或1.29%，该库存再度刷新2009年2月18以来的新低（3088075吨）；同期，上期所沪铝库存报284778吨，较上周减少4919吨或1.69%，稍高于年内均值263841吨。
操作策略: 上周五晚沪铝1512合约弱势收跌至11210元，上周沪铝持续下挫，且屡创年内新低，短期RSI指标发出超卖信号，不宜追空，建议沪铝1512合约可背靠11150元之上逢低短多，目标关注11300元附近。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1803.5美元/吨，跌1.07%。
现货方面：10月16日SMM现货0#锌报价为14520-14620元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，贸易商大量抛售保值货，冶炼厂出货，市场保值货流出，进口品牌增多，下游稍采，成交情况一般。
消息面：根据亚洲金属网统计，9份中国锌粉厂开工率下滑至44.5%；9月末中国原生铅冶炼厂铅锭库存量环比下降0.36%。亚洲金属网行业报道，年产能2.16万吨锌粉的嘉善百伟锌业9月份锌粉产量下滑8.3%；瑞祥科技新硫酸锌厂年内有望投产；驰宏锌锗曲靖铅冶炼厂恢复生产。
库存方面：截至到10月16日，LME伦锌库存588525吨，日增1325吨；沪锌库存方面，截至10月16日，沪锌库存报165984吨，较上周末增205吨。
观点总结：技术上沪锌主力合约在60日线附近承受较大压力，短期调整风险加大。不过锌市基本面在长远来看有望好转，目前价格已处低位，继续深跌风险不大。操作上建议沪锌1512合约暂时观望，回落到14000-14100元/吨附近考虑逐步介入多单。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1930元/吨，持平；广州报价2200元/吨，持平；北京报价1860元/吨，跌20元/吨；福州报价2030元/吨，持平。
消息：(1)8月中国逆势增持美债 零利率时代推升债牛预期 (2)李克强：坚决守住不发生区域性系统性金融风险底线 (3)力拓三季度产量大增12% 铁矿石下跌停不了 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价53.1美元/吨，跌0.9美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为51130吨，持平。
小结：周五晚RB1601合约低位整理。随着钢厂去产能进程的深入，向下动能正在逐步减弱，但现货市场销量相同不容乐观。操作上建议，1850附近空单尝试，止损参考1875。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报442元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报423元/吨，持平；印度62%粉矿报405元/吨，持平。
消息面：世界第二大矿商力拓公司发布最新运营报告，3季度铁矿石产量同比增12%至8610万吨，环比增8%，按股权计产量为6932万吨，同比增14.7%，达创纪录水平。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周五晚I1601合约小幅回升。据悉，力拓3季度铁矿石产量创新高、三季度FMG船运量达4190万吨，供应量增加将拖累期价。操作上建议，依托5日线持有空单。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1810美元/吨，涨0.78%。
现货方面：10月16日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13450-13600元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，金沙、南方炼厂出货，货源整体通量基本持平，电动车蓄电池龙头企业减产，电解铅采购量减少，加之周五因素，整体交投不活跃。
库存方面：截至到10月16日，LME铅库存报151700吨，日减1225吨；截至到10月9日，上期所铅库存报14128吨，周度增358吨。
消息面：根据亚洲金属网统计，9份中国锌粉厂开工率下滑至44.5%；9月末中国原生铅冶炼厂铅锭库存量环比下降0.36%。亚洲金属网行业报道，年产能2.16万吨锌粉的嘉善百伟锌业9月份锌粉产量下滑8.3%；瑞祥科技新硫酸锌厂年内有望投产；驰宏锌锗曲靖铅冶炼厂恢复生产。
观点总结：短期难觅利多消息，市场多头信心不足，沪铅主力合约预计将回到前期震荡平台13200元/吨附近寻找支撑。操作上建议沪铅1512合约观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）660元/吨，持平。
消息面：今年前三季度，陕煤运销集团彬长分公司完成公路销售量累计591.54万吨，同比增加49.82万吨，增幅9.2%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：周五晚JM1601合约小幅上涨，炼焦煤市场延续疲软，多数地区煤企承压，有些煤企在尽可能的降低产量，但仍面临下行压力；操作建议，在566附近抛空，止损参考573。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价845元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价770元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：9月份，中煤能源商品煤产量744万吨，同比下降17.4%，环比下降15.7%；1-9月累计商品煤产量7159万吨，同比下降18.1%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：周五晚J1601合约小幅下跌，部分钢企前三季业绩预告出炉，亏损严重，或将打压焦炭采购价格，焦炭继续承压下行；操作建议，在740附近抛空，止损参考747。


10镍
外盘走势：上周五夜市伦镍冲高回落，其中3个月伦镍尾盘仅微涨0.09%至10555美元/吨，但目前伦镍有效企稳于均线组之上，短期反弹格局维持良好，上方反弹阻力关注10800美元/吨。
消息方面：据诺里尔斯克镍业官方消息，该集团旗下科拉采矿冶金股份公司电解镍冶炼一厂在经历了大改造之后，日前交付完成首批1200吨成品。
现货方面：10月16日SMM1#电解镍成交价为78700-79600元/吨，成交均价较15日上涨500元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水600元/吨成交，镍价小幅回落，贸易商继续套盘交易，下游按需采购，主流成交区间为78400-79200元/吨。
库存方面：截止10月16日，LME镍库存较较上周减少3234吨或0.73%至438258吨，该库存水平低于年内均值443235吨。同期，上期所镍库存报25753吨，较上周增加1055吨，仍接近于年内高点25760吨。同期，国内港口镍矿库存为1663万吨，较上周增加2万吨，上周镍矿库存创下年内7月24日来的低点。
操作策略：上周五晚沪镍1601合约振荡企稳至80560元，其表现继续强于其他基本金属，且伴随着持仓量的进一步增加，显示资金推涨意愿较强，建议沪镍1601可背靠79600元之上持多，目标81500元/吨。