英大期货：金属盘前点评1016

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1512合约涨390元至40020元/吨，涨幅0.98%；夜盘跌0.17%至39950元/吨。隔夜伦铜3月收于5325.5元/吨，涨幅0.37%。
消息面，9月末，广义货币(M2)余额135.98万亿元，同比增长13.1%。当月，人民币贷款增加1.05万亿元，同比多增1443亿元。智利国家铜业公司(Codelco)周三表示，今年智利政府预计不会返还公司上缴的任何盈利，公司方面必须重新考虑或延迟项目扩建，因之前铜价低迷令盈利缩水。美国银行（BOA）最新报告指出，全球银行业对商品巨擘嘉能可（Glencore）的曝险总额，预估超过1000亿美元，其中绝大部分没有担保。该银行警告，若嘉能可债务危机不见减缓，恐重创全球金融市场。
现货方面，10月15日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价格40080元/吨- 40220元/吨，升水铜成交价格40100元/吨-40250元/吨。沪期铜开盘即上攻高位，且隔月价差变化频繁，市场报价紊乱，多数持货商开始对1511合约报价，盘间盘面回落后市场成交一度活跃，贸易商交割前出货换货，好铜坚挺于升水70元/吨水平，第二交易时段盘面上攻日内高位，成交逐步受制，平水铜首先调价出货，逐步显现对1511合约小幅贴水，整日成交依然围绕于贸易商间，下游企业暂作观望。
行情研判，美国通胀及就业数据好于预期，提振美元指数反弹。国内经济持续疲软，需求仍旧较弱，国内刺激政策提振A股市场继续走高，提振市场人气。现货市场价格高位成交受抑，下游多观望。料铜价近期以震荡走势为主。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1512合约跌40/吨收于11295元/吨，跌幅0.35%；夜盘跌0.13%至11280元/吨。隔夜伦铝3月收于1579元/吨，跌幅1.00%。
消息面，美国10月纽约联储制造业指数为-11.36，仍然处于8月触及的-14.92附近，为自2009年4月以来最低，因新订单和就业分项双双下滑。一位企业高管周四称，印尼镍和黄金矿商Antam公司以及国有的铝生产商PT Inalum已经同意在西加里曼丹省建设一个氧化铝冶炼厂。Antam的执行长Tedy Badrujaman称，该冶炼厂年产能将为200万吨，预计将于2016年二季度开工建设，2019年开始投入运营。
现货方面，10月15日上海现货成交集中11230-11260元/吨，贴水40至贴水10元/吨，无锡现货成交集中11220-11260元/吨，杭州现货成交集中11220-11250元/吨。市场货源仍显充裕，持货商抛货力度再度提升，受铝价连续下行影响，持货商挺价心态难存，下游反馈继续疲弱，影响成交，同时令现货较期货贴水拉大。货源较少的鑫业、桥铝等品牌，位于价格区间顶部成交。期铝当月面临换月，现货贴水格局持续，隔月价差有40元/吨左右，料明日换月后现货贴水空间仍将扩大。
行情研判，美国通胀及就业数据好于预期，提振美元指数反弹，加之美国制造业数据继续疲软，打压金属价格走势。国内刺激政策提振市场人气，但市场对中国经济的忧虑打压铝市需求前景，加之铝市产能过剩，基本面持续疲软。现货市场终端消费无改善，料铝价近期弱势难改，建议投资者保持观望。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1512合约跌70元/吨收于13490元/吨，跌幅0.52%；夜盘涨0.41%至13545元/吨。夜隔夜伦铅3月收于1796元/吨，跌幅0.19%。
消息面，江西铜业铅锌金属有限公司10月安排铅、锌生产线。据SMM了解，本次江铜铅锌安排检修主因例行检修设备运行状况，维护点检设备。预计影响产量铅6000吨，锌2000吨。不过因为1-9月生产线运行状况良好，此次检修不影响全年生产目标的完成。
现货方面，10月15日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13600元/吨，均价跌0元/吨。
行情研判，美元指数反弹，金属价格承压。国内通缩风险加剧，同时也提振宽松政策预期。铅市下游蓄电池消费转旺，生产企业增产，料沪铅短期走势以震荡为主。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1512合约涨75元/吨报收14530元/吨，涨幅0.52%；夜盘涨0.00%至14530元/吨。隔夜伦锌3月收于1823美元/吨，跌幅0.05%。
消息面，中国9月M0货币供应年率3.7%，预期值3%，前值1.8%；9月末M1货币供应年率)11.4%预期9.8%，前值9.3%；9月M2货币供应年率 13.1%，预期值13.1%，前值13.3%。9月末，人民币贷款余额92.13万亿元，同比增长15.4%，增速与上月末持平，比去年末高1.7个百分点。9月份社会融资规模增量为1.3万亿元(市场预期为1.2万亿)，分别比上月和去年同期多2,172亿元和2,145亿元。
现货方面，10月15日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于15090元/吨，均价涨70元/吨。长江1#主流成交均价报于14660元/吨，均价涨70元/吨。
行情研判，美国就业数据好于预期，美元指数小幅反弹。国内方面，通缩风险增加，同时亦提振宽松政策预期。现货市场货源充足，下游买兴不佳，看空情绪较浓，料锌价维持震荡态势。中长期来看，在国内稳增长政策及减产提振作用下，锌价有望迎来反弹。