招商期货：铜铝锌早评0929

招商评论

铝

临近假期下游备货小幅增加，现货贴水小幅收窄，但市场供应并没有大幅减少可能，市场预期节后库存大增打压，贸易商备货谨慎，并加大持货保值力度，期铝弱势格局持续。操作上建议空单继续持有不变。

锌

0#锌主流成交13820-14030元/吨，对1511升水200-420元/吨，冶炼厂惜售，现货品牌升水略有扩大，但进口品牌贴水持续，现货沪伦比扩大至8.49，市场继续忧虑进口冲击打压，在进口未完全压制前，锌价继续弱势震荡。操作建议观望或正套持有。

镍

沪伦比值维持在7.8左右，进口有利润导致保税区库存大量流入市场，而节前贸易商囤货行为推高人民币镍升水至金川升600元/吨，俄镍升水100元/吨，不锈钢300系冷热轧价格则持稳。昨日矿业巨头嘉能可伦敦股价暴跌30%，近期密切关注其现货动向。临近国庆十一长假，短线空单可设止赢谨慎操作。