瑞达期货：金属交易提示0928

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.7%，报收1146.09美金/盎司；隔夜伦敦银震荡收低，跌幅0.25%，报收15.101美金/盎司。
消息方面：1、香港政府统计处发布的数据显示，8月由香港净流入中国内地的黄金量连续第二个月回升，按月增加7.7%。2、美国第二季度年化实际GDP终值163336，前值163243；第二季度GDP平减指数终值2.1%，预测值2.1%，前值2.1%。3、第二季度核心PCE物价指数年化季率终值1.9%，预测值1.8%，前值1.8%；第二季度PCE物价指数年化季率终值2.2%，预测值2.2%，前值2.2%。
现货市场：9月25日，上海现货9999金报235.6元/克，涨1.5元/克；上海现货9999银报3350-3360元/千克，涨35元/千克。
仓单库存：9月25日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报316193公斤，日减341公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月25日黄金ETF持仓量为684.14吨，日增3.87吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9898.48吨，日增0吨。
行情总结：上周美联储耶伦的鹰派言论将引领未来一段时间的市场走势。市场对于加息时机争论不一，但美联储内部倾向于年内加息的态势十分明确。本周重点关注将要公布的美国就业市场报告等重要经济数据，预计将继续反映美国经济的复苏。贵金属中长期上仍然看空，操作上建议沪金1512合约237.5元/克高抛，止损239元/克；沪银1512合约3400元/千克附近抛空，止损3430元/千克。


2铜
外盘走势：上周五伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜收跌0.89%至5035美元/吨，收盘价再创一个月来新低，目前伦铜仍有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，9月24日伦铜小幅增仓1983至29.6万手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空操作较反复。
行业资讯：截止9月22日，美铜CFTC投机多空分别减7148，增2061，投机净空13250，较上周增9209，同时该基金连续16周维持净空状态，显示其中期仍积极看空铜价。
现货方面：据SMM称，9月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价38970元/吨-39130元/吨。日内持货商急于节前换现，积极调降升水出货，第二交易时段后市场已全线贴水报价，中间商多观望，下游未见节前备库，成交萎靡，供大于求明显。
库存方面：截止9月25日，LME铜库存较24日增加2375吨至268325吨，该库存仍接近于年内7月创下的低点，但仍高于年内库存均值31.5万吨；同时，截止9月25日，上期所沪铜库存报147847吨，较上周增加7003吨，为过去八周来第七周增加，高于年内5月29日的库存水平（156053吨），显示国内库存供应进一步增加，但该库存仍低于年内均值15.8万吨。
观点总结：上周五夜市伦铜承压重挫至5035美元/吨，收盘价再创近期新低，显示上方抛压较重，因美元指数振荡反弹，鉴于目前期铜有效运行于均线组之下，且短期缺乏利多提振，建议CU1511背靠39000元之下谨慎持空，目标关注38100元。

3铝
外盘走势：隔夜伦铝无力反弹，延续跌势，其中3个月伦铝尾盘收跌0.6%至1569美元/吨，该收盘价接近于年内8月27日的较低水平（1557美元/吨），目前伦铝有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大，下方支撑继续关注1550美元/吨。
行业资讯：根据国家工信部的数据显示，今年1-8月份我国新能源汽车累计生产12.35万辆，同比增长3倍。
现货方面：9月25日上海现货铝主流成交11780-11790元/吨，贴水20-贴水10元/吨，日内持货商放货意愿明显回升，市场货源充裕，而下游采购则略显疲软，接货意愿并未大幅提升，从而限制整体成交价格走高，实际成交价格自11790元/吨附近向11780元/吨过渡。
库存方面：截止9月25日，LME铝库存较24日减少9025吨至3189425吨，该库存仍创下2009年2月24日来的新低（3173075吨）；同时，截止9月25日，上期所沪铝库存报288641吨，较上周减少15182吨，但仍高于年内均值26.18万吨，同时较去年12月末的207428吨增加81213吨或39.15%。
操作策略: 上周五夜市伦铝承压下滑，收盘价创近一个月来新低，目前有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大，建议AL1511可背靠11900元之下逢高抛空，下方目标关注11700元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1631.5美元/吨，跌2.77%。
现货方面：9月25日SMM现货0#锌报价为14030-14130元/吨，均价涨140元/吨。据SMM报道，炼厂部分放货，市场货源充足，消费有限，整体成交一般。
消息面：世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2015年1-7月期间，全球锌供应过剩21.9万吨，2014年为短缺14.2万吨。2015年7月全球锌消费量为113.72万吨，7月全球锌产量为116.35万吨。
库存方面：截至到9月25日，LME伦锌库存595600吨，日减1400吨；沪锌库存方面，截至9月27日，沪锌库存报167260吨，较上周增加33吨，连续3周反弹。
观点总结：市场仍处底部整理，连续反弹所遇到阻力较大。操作上建议短线滚动操作为宜，建议沪锌1511合约新单观望，或于13600-13800元/吨区间交易，止损上下各100元/吨。



5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1960元/吨，持平；广州报价2200元/吨，持平；北京报价1930元/吨，持平；福州报价2030元/吨，持平。
消息：(1)央行：更加注重货币政策松紧适度 保持适度流动性 (2)千万吨级宝钢湛江钢铁项目投产 (3)央行盛松成：金改“开弓没有回头箭” (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价56.75美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为38071吨，持平。
小结：周五RB1601合约冲高回落。虽然国庆长假临近，但现货降价后成交量依然难言乐观。操作上建议，1900附近空单仍可持有，突破1920止损出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报434元/吨，持平；印度62%粉矿报410元/吨，跌5元/吨。
消息面：最近港口现货资源紧俏问题得到缓解，钢企亏损加剧使得减产增加，节前虽有一定的补库支撑，然需求端不及市场预期。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周五I1601合约冲高回调。国产矿市场稳定,价格平稳运行。进口矿现货震荡盘整偏弱势，市场价格偏弱势。操作上建议，短线375-390区间低买高抛，止损5个点。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1665美元/吨，跌1.51%。
现货方面：9月25日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨50元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，盘面上涨贸易商货源很难流出，近日货源情况不稳定，高价打击下游采购积极性。
库存方面：截至到9月25日，LME铅库存报164900吨，日增450吨；截至到9月18日，上期所铅库存报15447吨，周度增加731吨。
消息面：世界金属统计局(WBMS)公布的数据称，2015年1-7月期间，全球铅供应过剩5.5万吨，2014年为短缺1.04万吨。2015年7月全球铅消费量为87.31万吨，7月全球铅产量为88.77万吨。
观点总结：短期消息面上乏善可陈，沪铅主力合约继续保持较好的技术形态，震荡运行重心逐步上移的格局依然维持。操作上建议沪铅1511合约13270元/吨持有多单，止损13170元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）670元/吨，持平。
消息面：9月中旬焦煤跌幅较大，其中焦煤（1/3焦煤）价格为543.3元/吨，较上期下跌16.7元/吨，跌幅3%。这是今年5月份以来，焦煤价格首次下跌。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结： 周五JM1601合约小幅上涨，国内炼焦煤市场弱势运行，近日有利好文件出台，但是对焦煤的支撑不大；操作建议，在587附近抛空，止损参考592。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价880元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：国家统计局公布2015年9月中旬国内焦炭价格。数据显示，国内二级冶金焦价格680.8元/吨，与9月上旬相比降5.7元，降幅0.8%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：周五J1601合约冲高回落，国内焦炭现货市场趋弱，华北个别地区焦炭市场价格调降20-30，其余市场暂稳；操作建议，在775附近抛空，止损参考782。


10镍
外盘走势：上周五夜市伦镍振荡微涨，其中3个月伦镍微涨0.45%至9960美元/吨，其表现远强于其他基本金属，目前伦镍有效企稳于M10和M20之上，经过上周探底回升的走势之后，其短期下跌风险有所释放，日内运行区间关注9800-10000美元/吨。
消息方面：近日印尼经济事务协调部官员重申，印尼总统将坚决执行原矿出口禁令，同时因镍价持续下滑，新建镍项目产量换增。
现货方面：据SMM称，9月25日SMM1#电解镍成交价为76000-76900元/吨，成交均价较24日上涨1000元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约升水回归至200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，贸易商开始积极出货，临近节日，下游也进入到采购高峰期，成交量明显增加。
库存方面：截止9月25日，LME镍库存较24日持平至454812吨，该库存水平接近于年内5月20日创下的低点（446640吨），但仍高于年内均值44.57万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。同时，截止9月18日，上期所镍库存较上周增加5066吨至25760吨，再创历史新高水平。
操作策略：上周五夜市外盘基本金属多承压下滑，但伦镍表现相对抗跌，企稳于9900美元/吨附近。而沪镍未能突破上方均线压制之前，建议背靠沪镍1601合约仍背靠78000元之下谨慎持空，目标关注76000元/吨。