瑞达期货：金属交易提示0312

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡下挫，收跌0.58%，报收1155.14美金/盎司；隔夜伦敦银震荡下挫，跌幅1.1%，报收15.504美金/盎司。
消息方面：1、美国圣路易斯联储主席Bullard发表鹰派言论，称美联储的近零利率维持太久，加息有点太迟，就业和通胀数据不足以证明零利率合理。2、俄罗斯黄金生产联盟预计，该国今年的黄金生产年率将上升3%，总量至298吨。
现货市场：3月11日，上海现货9999金报收235.17元/克，跌0.43元；上海现货9999银报3400-3410元/千克，跌15元/千克。
仓单库存：3月11日，黄金交易所仓单报933千克，增0千克；白银交易所仓单报255663公斤，日减1151公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月11日黄金ETF持仓量为753.04吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10181.17吨，日增0吨。
行情总结：2月非农就业余温犹炽，加息声浪热烈，美元指数强势愈演愈烈，贵金属压力有增无减。市场下一个关注点在17-18日美联储政策会议，预期“耐心”一词将被删除，美联储准备加息预期甚嚣尘上。建议沪金1506合约237元/克抛空，止损238.5元/克；沪银1506合约3420元/千克抛空，止损3450元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜LME铜冲高回落，其中3个月LME铜收跌0.6%至5725美元，创下近期新低，虽然伦铜目前仍运行于均线交织处，但上方抛压逐步加重，似有向下突破之势。持仓方面，3月10日伦铜小幅减仓1625至34.5万，暂停连增六日之势。
消息方面：据悉，蒙古1-2月铜出口同比增长68%至205800吨，同时1-2铜精矿出口收入为3.633亿美元，高于去年同期的1.865亿美元。
现货方面：据SMM报称，11日上海电解铜现货报贴水120-贴水50元/吨。沪期铜隔月价差逐步收窄，现铜维持昨日贴水水平，中间商操作活跃度下降，部分下游逢低入市接货，但供需双方仍表现拉锯，实际消费难以达到预期水平。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水22美元，较前日持平。
库存方面：截至3月10日，LME伦铜库存较昨日增加1975吨至330425吨，伦铜库存目前创下2014年1月来的新高；截止3月6日，上期所沪铜库存报224340吨，较上周剧增19194吨，为连增五周，创下2013年4月12日当周来的最高（241943吨）。
观点总结：隔夜沪铜振荡续跌至41850元，受美元指数持续飙升及且国内经济下行担忧加剧打压，因空头筹码进一步增加，期铜下跌风险加大，建议沪铜1505可背靠42200元之下逢高空，目标关注41500元-41300元。


3铝
外盘走势：隔夜LME铝扩大跌幅，其中3个月LME铝重挫1.07%至1751美元，表现弱于伦铜（-0.6%）和伦锌（-0.82%）。目前伦铝回到去年3月27日来的新低，且多条均线向下发散，技术面明显偏空。
消息方面：国家统计局称，中国1-2月氧化铝产量同比增长13.4%至851万吨。
现货方面：据SMM报称，11日上海现铝主流成交在12710-12720元/吨，贴水170元/吨至贴水160元/吨，铝价阴跌不止，市场日内价格屡屡下调，市场中间商几无搬货利润空间，下游消费无起色接货有限，市场货源依旧充裕，成交淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水14美元，较前日缩窄1.75美元。
库存方面：截至3月11日，LME伦铝库存较昨日减少350吨至3917625吨，目前伦铝库存仍创下2009年5月14日来的新低（3886700吨）；而截止3月6日，上期所沪铝库存报213886吨，周增4044吨，为连增三周，创下去年12月19日当周来的高点（214660吨），但仍处于历年较低水平。
观点总结：隔夜沪铝振荡上涨至12930元，其表现远抗跌于伦铝，短期走势明显分化，但鉴于铜锌大幅下滑及美元指数强势上攻，沪铝反弹或仍受限，建议沪铝1505合约背靠13000元之下短空，目标关注12850元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走跌，收报2001美元/吨，跌0.82%。
消息方面：五矿资源首席执行官表示，公司旗下的Century矿在今年中期关闭，将导致市场产量减少4%，此外中国矿山锌供应并未回升。日本最大的锌冶炼厂--三井矿业冶炼公司预计，今年下半年锌价将升向每吨2,300美元，因2017年以前全球精炼锌市场可能供应短缺。
现货方面：3月11日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16200元/吨，均价下跌50元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极性依旧较高，市场货源较为充裕；由于下游畏跌，需求疲软，导致持货商纷纷调降升水出货，而弱降的升水趋势更令市场驻足观望少接，整体市场成交依旧以贸易商之间长单为主，货源流转于贸易市场。
库存方面：截至到3月11日，LME伦锌库存542850吨，日增2050吨，连续8天减少后首度回升，再创2010年5月以来新低；沪锌库存方面，截至3月6日，沪锌库存报124496吨，较上周增3344吨，连续5周反弹。
观点总结：国内规模以上工业增加值等数据十分悲观，预示前期国内宽松政策效果有限。短期沪锌仍将在低位运行，但向下空间料不大。操作上建议沪锌1505合约观望为主。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2270元/吨，跌20元/吨；广州报价2600元/吨，跌10元/吨；北京报价2170元/吨，涨20元/吨；福州报价2400元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)宝钢4月价格再降 钢市“金三”行情落空 (2)2015年1-2月全国粗钢日均产量221.24万吨 (3)万亿地方债置换计划马上公布 地方年减负四五百亿 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.25美元/吨，跌0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为42335吨，减609。
小结：隔夜RB1510合约低位震荡。现货报价继续下调，目前商家仍较迷茫，一方面市场销售仍未恢复正常水平，但价格已处于较低位置。操作上建议，突破2480空单止盈出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报525元/吨，跌10元/吨；青岛港：61.5% PB粉矿报435元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报420元/吨，跌5元/吨。
消息面：花旗集团周二预测铁矿石价格短期内将跌至每吨50美元左右，因中国钢厂需求减弱，且国际海运铁矿石市场供应过剩。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约横盘整理。受进口矿价格的持续弱势影响，国产矿部分市场又出现大幅下降，后市心态不容乐观。操作上建议，突破462空单考虑止损出场。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报1804美元/吨，跌0.44%。
现货方面：3月11日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12375元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，市场部分消化之前炼厂出货，现铅下跌后下游稍有逢低采购，但整体成交情况也并不理想。
库存方面：截至到3月11日，LME铅库存报212500吨，日减825吨；截至到3月6日，上期所铅库存报49090吨，周度增107吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：恒邦股份发布2014年年度报告显示，2014年共完成电解铅8.37万吨，较2013年增长109.55%，销售量8.32万吨，同比增长119.3%，库存3,985.1吨，同比增长100%。据商务部监测，上周（3月2日至8日）有色金属价格下降0.3%，其中锌、铅价格分别下降1.4%和0.6%。
行情总结：节后需求复苏尚需时日，市场整体气氛不振。预计沪铅仍将在当前区间内窄幅震荡运行，操作上建议沪铅1505合约12160-12310元/吨高抛低吸，止损各70元/吨。