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上海中期：金属早盘研发视点0309

2015-03-09 13:36:17 铝业行情

品种
策略
分析要点
黄金(AU)
空单轻仓持有
上周五，伦敦金大幅下探，创3个多月以来新低，并创15个月以来最大单日跌幅。上周五，美国劳工部公布的数据显示，2月非农就业人数增加29.5万，远好于预期的23.5万人；失业率降至5.5%，也好于市场预期的5.6%。受此影响，美元指数强劲上涨，对黄金形成压制。资金面上看，上周五SPDR再度减仓，显示该基金不看好后市，建议空单轻仓持有。
白银(AG)
空单轻仓持有
上周五，伦敦银大幅下探，创两个多月以来新低。上周五，美国公布的数据显示，2月非农就业人数增加29.5万，远好于预期的23.5万人；失业率降至5.5%，也好于市场预期的5.6%。受此影响，美元指数强劲上涨，对白银形成压制。技术上看，目前白银上方承压多条均线，走势较弱，建议空单轻仓持有。
铜(CU)
多单减持
上周五的美元指数在美国非农就业数据优于预期的背景下大幅走强，美元指数的走强令一切以美元计价的商品承压，当日LME铜价收跌85.50美元至5733.50美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下，铜价中线偏空格局难改。短期而言，铜价在43280一线遭遇压力，建议多单减持。
螺纹钢(RB)
观望为宜
近期现货市场价格小幅下行，沪上建筑钢材库存继续增加，目前上海地区总库存46.57万吨，其中螺纹钢库存23.19万吨，较上周增加1.66万吨，市场需求尚未完全恢复，价格仍将弱势运行。螺纹钢主力1505合约震荡回落，期价表现转弱，跌至前低2417一线附近寻求支撑，短线或延续偏空态势，观望为宜。
热卷(HC)
观望为宜
近期热卷盘中价格主流持稳，市场成交较为清淡。主流规格价格在2500-2540元/吨，成交情况一般。目前市场价格有少许转弱趋势，个别商家库存压力较大，钢厂节后接单情况并不乐观，日照钢厂也下调对上海挂牌价。热卷主力1505合约震荡走弱，期价再度跌至前低附近寻求支撑，整体表现转空，观望为宜。
铝(AL)
偏空思路操作
上周五LME铝价中幅下挫，收盘跌幅0.89%，非农数据亮眼导致美元指数大涨使基本金属承压。近期海外原铝贸易升水有所下降，需求走弱或为成因之一，但也可能因为中国铝材的持续出口所致，如果是后者则铝价可能仍将在一段时间内处于震荡态势从而对供需进行再平衡。国内方面，沪铝目前在万三下方有一定支撑，但利空逻辑仍然成立，偏空思路操作。
锌(ZN)
空单轻仓持有
上周五LME锌价震荡偏弱，收盘跌幅0.22%，逼近2000美元/吨关口，锌价整体仍然处于自2014年9月份开始形成的下行通道之中，由于年度锌精矿加工费谈判继续上调了锌精矿的TC，精矿供应量不降反增对短期锌价形成了较大的压力。国内方面，下游需求在节后迟迟未见回归，市场看空氛围较重，本周若现货市场无明显采购意愿，锌价仍将偏若运行，空单轻仓持有。
铅(PB)
暂且观望为主
上周五LME铅价震荡偏强，收盘涨幅0.50%，但根据我们对于LME铅市场微观特征的跟踪观察，此次反弹更多的是资金的短期行为，上方空间有限，尤其在锌铅价差得到修复后买锌抛铅头寸的重新入场可能会对铅价利空效应。国内方面，本周沪铅上行乏力，下游电池企业的采购数量未能推动铅价上行，暂且观望为主。
铁矿石(I)
观望为宜
进口矿市场弱势运行，成交一般，普氏价格大幅下跌。国产铁矿石市场总体处于弱势盘整运行，受外矿低价的持续影响，内矿市场各方看空心态日益明显。铁矿石主力1505合约大幅下挫，期价跌破前期低点458元/吨附近支撑，观望为宜，激进者可考虑空单跟进。
锰硅(SM)
暂且观望
上周五锰硅暂无成交，不建议投资者操作。国内硅锰节后延续弱势开局，河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨，5900元/吨采价继续创出新低，也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低，虽外盘锰矿价格下调，但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产，成本偏高，较多企业无法承受亏损压力，选择转产，北方开工率略降，但仍剩余不少现货代售。料短期价格难以受到提振，操作上建议暂且观望。
硅铁(SF)
多单继续持有
上周五硅铁探底回升，午后期价大幅拉涨，盘面气氛偏多。从基本面分析，上周的大幅探底主要是受拖累于河北钢铁招标价格的下滑，但现货价格表现较为抗跌，料后期生产企业开工积极性难以恢复，市场供应过剩压力或将好转，操作上建议多单继续持有。  

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