瑞达期货：金属交易提示0306

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.16%，报收1198.48美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，跌幅0.17%，报收16.214美金/盎司。
消息方面：1、欧洲央行维持主要再融资利率不变。2、美国2月28日当周初次申请失业金人数32万，高于预期。3、欧央行行长德拉吉公布QE细节：主权债购买从3月9日启动；每月购债总额600亿欧元直至2016年9月；量化宽松将持续到通胀持续升向2%；刺激政策已经出现积极成效。
现货市场：3月5日，上海现货9999金报收243.64元/克，跌0.65元；上海现货9999银报3500-3510元/千克，跌15元/千克。
仓单库存：3月5日，黄金交易所仓单报933千克，增0千克；白银交易所仓单报249746公斤，日减592公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月5日黄金ETF持仓量为760.8吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10139.50吨，日增0吨。
行情总结：德拉基讲话展露偏宽松立场，美元持续走高，再次刷新11年半高位。美国初请数据不及预期，不过贵金属反应平淡，显示市场对于美国就业市场依然看好。美非农报告临近，操作上建议沪金1506合约245元/克抛空，止损246元/克；沪银1506合约3540元/千克抛空，止损3570元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜LME铜冲高回落，其中3个月LME铜微跌0.27%至5819美元，但较日内高点5879美元回落1.02%，短期伦铜持续运行于均线交织处，走势振荡。持仓方面，3月4日伦铜继续增仓2487至34万，显示多空分歧进一步加大。
消息方面：江西铜业称，随着中国调整经济机构，今年中国铜消费量料增长5%-7%。
现货方面：据SMM报称，5日上海电解铜现货报贴水120-贴水20元/吨。早间随着隔月月差转为正基差，持货商挺价意愿增强，现铜贴水逐步收窄，中间商入市活跃度大幅增加，元宵节后部分下游逐步回归市场，日内市场成交先扬后抑。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水22美元，较前日扩大3.7美元/吨。
库存方面：截至3月5日，LME伦铜库存较3月4日剧增10250吨至318375吨，主要因LME亚洲仓库的铜库存剧增7050吨至116300吨，目前伦铜库存创下去年1月来新高；截止2月27日，上期所沪铜库存报205146吨，较上周剧增50475吨，为连增四周，创下2013年5月3日当周来的最高。
观点总结：隔夜沪铜冲高回落至42540元，显示上方反弹阻力较强，短期智利铜供应可能中断的担忧部分盖过强势美元及中国GDP增长目标下调担忧，但同时仍需关注LME铜库存连续两日的剧增，建议CU1505可于42300-42800元区间高抛低吸，止损各350元/吨。


3铝
外盘走势：隔夜LME铝冲高回落，其中3个月LME铝微跌0.19%至1798美元，表现明显稍强于伦铜（-0.27%）和伦锌（-0.47%）。目前伦铝多条均线仍向下发散，技术面偏空。
消息方面：Norsk Hydro公司近日称，因汽车行业的引领需求增加，全球铝库存下滑，预计4年内铝市供应都将短缺。
现货方面：据SMM报称，5日上海地区现铝主流成交价格成交集中于12790-12800元/吨，贴水110至贴水100元/吨。上海及无锡市场中流通品牌东方希望较多，贸易商反映出货难度较大，由于到货集中，库存消化速度仍然缓慢，整体市场虽然活跃，但仍以贸易商间串货为主。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水15.75美元，较前日扩大5美元。
库存方面：截至3月5日，LME伦铝库存跌至3917800吨，较3月4日减少7900吨，该库存水平创下2009年5月17日来的新低；而截止2月27日，上期所沪铝库存报209842吨，较上周增加21000吨，创下去年12月19日当周来的高点，但整体仍处于历年较低水平处。
观点总结：隔夜沪铝冲高回落至12975元，沪铝运行于均线组之下，且美元指数强势上涨，期铝反弹受限，建议沪铝1505合约背靠13020元之下短空，目标关注12900元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2022美元/吨，跌0.47%。
消息方面：嘉能可(Glencore) 称，未来五年内，需要新增300-350万吨新增供应，才能保证国际锌市大体供需平衡。预计锌市仍将存在供需缺口且库存将继续下滑，这将令锌价获得支撑。国家安全监管总局发布涉金属非金属矿山文件，要求2015年整顿关闭矿山5000座以上，矿山数量下降5%以上。
现货方面：3月5日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16380元/吨，均价下跌70元/吨。据SMM报道，锌价连续下挫跌破万六，加重炼厂挺价情绪；下游整体尚未完全复工，加之已复工企业订单疲软，且锌价连续下跌加剧市场恐跌情绪，采兴差，市场货源主要流传于贸易商之间，下游贡献有限，整体成交较差。
库存方面：截至到3月5日，LME伦锌库存551800吨，日减4375吨，连续5天减少，再创2010年5月以来新低；沪锌库存方面，截至2月27日，沪锌库存报121152吨，较上周增18365吨，连续4周反弹，但仍为2009年下半年以来的低位。
观点总结：改革的推进加之松紧有度的货币政策，预计锌持续走低空间不会很大。操作上建议沪锌1505合约继续观望，激进者在15780元/吨附近轻仓介入多单，止损在15700元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2340元/吨，持平；广州报价2610元/吨，持平；北京报价2200元/吨，跌10元/吨；福州报价2430元/吨，跌30元/吨。
消息：(1)李克强：今年经济发展的主要目标是GDP增长7%左右 (2)发改委否认扩大投资是强刺激：是误读 (3)欧洲央行公布QE计划运作细节 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价60.25美元/吨，跌2美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为42944吨，减894。
小结：隔夜RB1505合约弱势运行。据贸易商反映，由于需求尚未恢复，市场出现分化，但钢材供应量却逐步增加。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭，注意风险控制。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报535元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报455元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报440元/吨，跌5元/吨。
消息面：按照NSSMC的2015年4月至2018年3月中期管理计划表，位于九州地区小仓厂的最后一座高炉将在2018财年末关闭，关闭主要出于该高炉小而老旧且与八幡厂Tobata相距又较近的考虑。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1505合约低位整理。国产铁矿石市场继续维持弱势运行。进口矿市场弱势盘整，成交尚可。操作上建议，突破470空单止盈。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1802美元/吨，涨1.69%。
现货方面：3月5日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12375元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，部分开工企业已于前期陆续少量采购，而有原料库存的下游采取观望态度，加之部分企业元宵节放假，故成交异常清淡。
库存方面：截至到3月5日，LME铅库存报213875吨，日减375吨；截至到2月27日，上期所铅库存报48983吨，周度减46吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：天能集团董事长张天任称，铅蓄电池产业在经历了2011年的环保风暴之后，强劲的市场需求并没有下降。铅蓄电池由于具有成本低、技术成熟等优势，在近期产业发展中仍将占主流地位。塔吉克斯坦投资和国资委副主席表示，塔中矿业有限公司计划斥资2亿美元在塔建造一座年产量2万吨的铅厂，该铅厂每年将加工200万吨矿，产量为2万吨。
行情总结：低点支撑效果开始显现，沪铅开始出现企稳迹象。元宵过后下游需求恢复，铅价有望回升。操作上轻仓建立多单，建议沪铅1505合约12200元/吨做多，止损12130元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：山西省煤炭工业厅副厅长杨茂林在太原召开的全省煤炭工作电视电话会议上称，2015年山西省将突出动力煤、炼焦煤、无烟煤三大品牌优势，严格控制煤炭产能规模，科学安排煤炭产量，以稳定煤炭经济效益。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1505合约低开高走，国内炼焦煤市场持稳运行，煤价表现偏弱，市场成交清淡，期货大幅下行；操作建议，在723附近抛空，止损730。