延续利好走势 伦铜震荡走高

截止北京时间5月27日8:03分，LME铜开盘6952.00美元/吨，最高6966.00美元/吨，最低6930.00美元/吨 最新收于6956.00美元/吨，涨43.25 幅度0.63%。铜价受到疲软的中国经济形势制约，令其上方空间受限，可在48500-49000元/吨区间尝试做空，止损49080元/吨。 
产业方面，有30%的铜管企业表示，铜价在近期持续逼仓状况下已反弹至7000美元/吨一线的重压力位，本轮反弹主要因为前期市场过分看空铜价，空头投机持仓不断增加，远远脱离市场实际货源情况而导致的。但市场基本面情况并未发生扭转，铜消费未有本质好转。有25%的铜管企业看平铜价，自1404合约起，换月之后的当月合约持仓量持续攀升，最新1406当月合约持仓量超11万手，相对于高位的期货持仓量。 
上周的LME期铜延续了高位横盘震荡的走势。汇丰发布的5月中国PMI预览值高于预期，在一定程度上提振市场信心。基本面上，当前的上海和LME都维持着现货升水格局，令铜价难以在短期内大幅下挫。但就中期的走势而言，铜价受到疲软的中国经济形势制约，令其上方空间受限。 
统计局数据显示，4月中国精铜产量为58.43万吨，环比小幅减少近1万吨。4月精铜产量数据走向与SMM对国内大型冶炼厂调研存在偏离。 
从SMM对国内24家冶炼企业调研结果显示，4月产量环比3月增加1.5万吨。在铜陵金昌炼厂检修结束后，4月产量得到明显恢复。SMM认为，从原料供应上看，供应相对充裕。1-4月累计进口铜精矿同比增长22.2%，1-3月累计进口阳极铜/粗铜亦同比增长28.81%。加上4月铜价探低回升的走势，令冶炼企业开工积极性保持高位运行。