上海金属网周报12.19-12.23

上海金属网<SHMET>铜周报（2011.12.19-12.23）

现货市场综述：周初沪铜震荡走低，市场看空气氛较浓，且由于临近年末市场资金紧张，持货商纷纷换现，扩大贴水报价。当时市场供应仍以进口铜为主，现货铜价表现持续扩大之态，除部分投机商适量接货外，成交市况愈发显现困难。另据悉，因废铜价格优势在日前显现，对铜价进一步形成压制。之后沪铜虽开盘走势上行，但因反弹乏力，最终转涨为跌。现货报价随之小幅下跌，市场上部分持货商出货意愿较急切，但因整体市场供应充裕，且中下游方面表现谨慎，看空心态占优，所以成交表现仍然平淡。周中沪铜受外盘走强带动，全盘高位震荡，现货铜价随之重上55000元/吨以上，贸易商报价升水收窄，不过由于市场追高意愿不强，且下游谨慎观望，因此尽管持货商出货积极，但现货交投仍未有多少改观。后半周沪铜低开后盘中突然拉升走势，直至终盘。现货市场随着期价逐步走强，现货贴水不断扩大，升水铜从最初的升水50元/吨至午后的贴水80元/吨附近，尽管部分持货商出货意愿增强，不过由于市场信心比较脆弱，且加之年底特点凸显，市场交投平平。周末沪铜延续上行之势，现货报价虽再度上涨，但因年底资金紧张，不少商家大幅贴水出货，周末市场贴水至300元/吨附近，下游订单量少，接货能力有限，因此总体平淡之势未出现改善。总体而言，宏观环境不确定性强，市场追高意愿平平多谨慎观望，且加之年底企业资金压力，终端订单减少等因素，下游仅按需采购，所以也并不支持短期铜价会有大幅上涨的空间。本周结束交易后，一位铜贸易商对上海金属网 (SHMET)通讯员说：“本周国内市场受到外盘上行的提振，总体趋势有所回升，现货升水铜报价也从之前的升水变成目前的贴水，但因市场存在不确定性，不少商家并不追高，只是在价格涨上来的时候劲量多出些货，不过总体成交并不理想。”上海金属网 (SHMET)从另一位铜贸易商处了解到：“目前与上周的跌势相比，市场悲观情绪有所缓解，但在下行风险未出现明显好转的情况下，不少人依旧谨慎操作。同时，也有人认为如果在不出现较大利空消息的情况下，年底之前的短期行情可能维稳。今日市场出升水铜较多，贴水逐步扩大。”

本周主要事件汇集：

（1）惠誉12月16日宣布将多个欧元区国家主权评级列入负面观察名单，为继标普后的又一次大规模动作。惠誉将比利时，西班牙，意大利，爱尔兰，斯洛文尼亚，塞浦路斯主权评级纳入负面观察名单。该机构称，由于缺乏综合解决方案，欧元区债务危机仍将持续。

（2）国家统计局12月18日公布全国70个大中城市房价数据显示，11月份70个城市房价下跌拐点加深，与10月相比，70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有49个，首次超过一半。其中，一线城市全面下调，从环比数据来看，限购城市平均环比降幅都达到0.35%。

（3）意大利国家统计局12月19日称，由于进口下滑，意大利10月贸易赤字温和收窄。意大利10月季调后贸易逆差收窄至10.77亿欧元，9月为逆差18.4亿欧元，上年同期该国贸易逆差为25.68亿欧元。意大利10月对欧盟贸易帐赤字2.17亿欧元，9月修正为赤字0.49亿欧元，初值为赤字0.08亿欧元。

（4）意大利国会批准政府紧急预算计划。意大利国会12月22日批准了该国总理马里奥-蒙蒂(Mario Monti)的紧急预算计划。意大利目前正面临着难以阻止借债成本大幅上涨的压力，该国政府明年初将需偿还530亿欧元(约合690亿美元)的债务。

（5）美国劳工部12月22日公布的数据显示，上周首次申请失业救济人数为2008年4月以来最低。在截至12月17日的一周中，首次申领失业救济人数经季调后环比下降4000至36.4万。波动性更小的四周移动均值下降8000至38万250，为2008年1月来的最低值。接受MarketWatch调查的经济学家则平均预期上周首次申领失业救济人数将增至37.5万，仍然处于劳动力市场持续改善的水平。

期市方面：虽然欧洲问题阻碍经济成长，抑压银行给商品交易的借贷，并可能损及对新兴国家出口商品出的需求，令工业金属下跌，但上周末外围市场基调企稳，加之欧元兑美元止跌给金属提供一些支持，且期铜下挫5%后出现的借机买入也提振上周五期铜收阳。之后因最大金属消费国中国楼市降温的迹象增强投资者对工业金属需求前景的担忧，拖累期铜下滑，其中纽约市场期铜下跌0.7%，且交投清淡，并使得投资者对中国增长放缓的迹象持谨慎态度。尽管年初以来铜价已下跌近四分之一，势将录得2008年以来首次年度跌幅。不过好在周二得到美元下跌和德国企业景气判断指数高于预期的提振，帮助抵消人们对决策者未尽全力以解决欧债危机的担忧，提振期铜再度收涨，并接近一周高位，之后因欧洲央行提供低成本贷款的举措表明几乎无助于化解欧债危机，早先由贷款操作而带动的市场热情有所消退，尽管期铜盘中触及一周高位，但随后收盘从高位回落。但有数据显示中国精炼铜进口激增，仍协助提振铜市信心。尽管圣诞节及新年假期前夕市场流动性减少，且受到宏观因素主导，隔夜市场交投清淡。但受一连串美国经济数据激励，周末期铜再次震荡收阳。总的来看，短期在宏观面平静和铜供应偏紧的支持下，铜价会继续振荡，但中长期看，全球经济仍面临着各种宏观因素的冲击，铜供应也将恢复，因此压力仍然存在。LME铜最新库存为372300吨，较前一日增加350吨。上期所本周库存量为82283吨，较上周增加2713吨。

伦铜库存变动情况

伦铜美元对比图

上海金属价格指数(SHMETX) 上涨138.58点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%。

相关新闻：

（1）墨西哥国家统计局(Inegi) 12月19日称，10月铜产量同比猛增126%至37357吨。墨西哥今年铜产量锐增，因该国最大铜矿卡纳内阿(Cananea)铜矿在关闭长达三年之久后重新投产。墨西哥集团(Grupo Mexico)表示，该矿年产能为18万吨，目前已全负荷生产。经过扩张改造后，到2015年该矿年产量有望达到47.5万吨。

（2）秘鲁Cerro Verde铜矿12月22日宣布，已经与工会达成薪资协议，为历时近三个月的劳资纠纷正式划上句号。为要求更好劳资合同，工会曾经罢工两个月，此后在尚未达成协议的情况下，恢复上班，指望通过政府斡旋，拉近双方立场的差距。该矿2010年第四季度产铜31.23万吨，但预计今年四季度产量同比将大幅下降。由于受到该矿罢工影响，秘鲁10月份铜产量同比下降7.4%。

上海金属网<SHMET>铝周报（2011.12.19-12.23）

现货市场综述：周初沪铝随外盘上扬趋势，呈现高位小幅盘整走势。尽管现货报价延续上周涨势，但由于11月全国楼市价格拐点进一步加深，房地产行业对铝需求在明年的压力将更加剧，这令市场认为当前已跌破成本线的铝价反弹可能有限。所以下游仍以观望为主，并不急于接货。之后因期盘走势再现乏力，增强持货商出货意愿，而消费平淡继续拖累市场交投，尽管商家将铝价持坚于15930元/吨附近，但总体成交依旧十分有限。周中受隔夜外盘走高提振，沪铝开盘便呈现上升趋势，主力合约重回15800元关口以上，现货报价再次回归16000元/吨价格，据悉市场当时最高报价至16050元/吨，但还是因为下游跟涨积极性不高，需求有限的影响，整体市况维持平淡格局。后半周国内期铝低位开盘，盘中走势未受沪铜大幅走高所带动，继续低位震荡。现货市场人气继续维持低迷状态，尽管市场上有不少人报价仍持坚于16000元/吨，但实际成交价格已经跌至此价位下方。另由于下游消费低迷，观望情绪偏强，整体市场交投氛围依旧疲弱。周末受外盘走前推动，沪铝上扬，现货报价也随之再度小涨，不过由于下游消费不济，市场货源充裕所致，报价难以持坚。不过因部分下游加工业按需接货，成交方面略好于之前。总体而言，尽管本周铝价涨多跌少，但基本面疲弱，仍限制其价格的上涨空间。周末收盘后，上海金属网 (SHMET)通讯员从一位铝贸易商处了解到：“本周受到外盘走强的提振，国内电子盘总体趋势有所上行，从周末现货报价来看，也较上周上涨近130元/吨。不过由于市场需求有限，且货源供应相对充裕的影响，现货交投一直处于平淡状态，本周我们这里总体出货量没有明显改善的迹象。”了同时另一位铝贸易商对上海金属网 (SHMET)反映：“尽管从目前走势来看，沪铝呈现上行趋势，但国内现货需求低迷，加上前些日子发改委上调电价，令部分中小型企业亏损幅度加大，可能影响部分地区铝业逐渐有序停产，但仍有不少人感觉这难以改变铝价的疲弱，预计年前铝价料将维持低位震荡。”

本周主要事件汇集：

（1）美国劳工部12月16日公布，美国11月消费者物价指数（CPI）月比持平，主要归因于汽油价格下降。按年率计算，11月CPI上升3.4%。经济学家此前预期，美国11月CPI月比上升0.1%，年比上升3.5%。美国10月CPI月降0.1%，年升3.5%。

（2）11月49个大中城市新房价格环比下降。国家统计局12月18日公布的统计数据显示，在70个大中城市中，11月共有49个城市的新建商品住宅价格环比下降，比上月增加15个。一线城市新房价格全线环比下跌，北京、上海、广州和深圳当月分别环比下跌0.4%、0.4%、0.3%和0.3%。

（3）欧洲央行12月19日公布数据显示，欧元区10月直接投资/证券投资净流出321亿欧元，9月为流入130亿欧元。欧元区10月经季调后的经常帐盈余为75亿欧元，9月为盈余22亿欧元。欧元区10月未经季节调整的经常帐为盈余17亿欧元，9月为赤字7亿欧元。

（4）美国经济咨商局12月22日宣布，11月的先行经济指标指数环比增长0.5%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。10月该指数的环比增幅为0.9%。

（5）美国第三季度经济增幅低于预期，因消费支出不及此前预计水准，但有迹象显示第四季度经济增长会更为强劲。美国商务部12月22日公布的终值资料显示，经通胀因素调整后，三季度美国GDP 折合成年率增长1.8%，仍属今年以来的最佳表现，但低于此前公布的增长2.0%的修正值。

期市方面：虽上周基金属走势承压，并可能录得2008年全球信贷紧缩最严重时期以来首年下跌，但最新美国政府数据显示美国通胀压力减弱，燃点了美联储可能推出更多政策刺激经济的预期，其中11月CPI数据高于此前预估，支撑上周末伦铝继续收阳。但之后中国统计局公布的11月大中城市新建商品住宅价格环比下降的城市增多，且伴随11月居民消费价格指数也大幅回落，使中国政策可进一步倾向保护经济增长，令市场开始担忧其经济可能放缓，拖累伦铝走势下挫。好在周二市场除德国IFO指数高于预期外，美国11月房屋开工和建筑许可升至一年半高点，进一步印证美国经济加速复苏，同时这些经济数据帮助了基金属买盘，且挤出此前一直对市场构成压力的一些空头仓位，最后提振伦铝再度收涨。之后虽欧央行第一次提供利率较低的三年期贷款，获得各银行热烈申购，缓解了对欧元区银行融资紧张的忧虑，但因市场担心欧央行新推出的三年期贷款操作对缓解欧元区银行业资金问题起不到什么作用，从而限制金属涨幅，隔夜伦铝最终收平。周末新公布的美国上周初请失业金人数降至三年半低位，和美国11月领先指标增长高于预期，均增强有关经济正获得动能的观点，且这些利好数据在成交量萎缩的情况下为价格提供支撑，带动隔夜伦铝继续收阳。总体看来，欧债危机导致全球经济增速放缓，铝本身的基本面疲弱，短期仍将面临下行风险。LME铝最新库存为4950550吨，较前一日减少2475吨。上期所本周库存量为191941吨，较上周增加2420吨。

伦铝库存变动情况

伦铝美元对比图

上海金属价格指数(SHMETX) 上涨138.58点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%。

相关新闻：

（1）国际铝业协会12月20日数据显示，全球11月铝产量为212.1万吨，较10月的219.9万吨减少3.5%，或78000吨。

（2）国际铝业协会(IAI) 12月20日公布数据显示，中国11月原铝日产量由10月的48100吨增至48900吨。不过，11月原铝总产量由10月的149.1万吨降至146.6万吨。与去年同期相比，11月原铝产量有所增加。去年11月原铝日产量为39900吨，总产量为119.7万吨。2011年1-11月，中国原铝产量为1628.5万吨，去年同期为1488.5万吨。

上海金属网<SHMET>铅周报（2011.12.19-12.23）

期货市场方面：

本周金属市场依然是围绕着欧债问题，周初在没有利好消息传出伦铅小幅下跌，运行在1942美元，消息面大利政府紧缩计划获得众议院的信任投票，德国亦将就避免对欧元区的永久援助基金，举行全民公投，作为近期较少出现乐观消息的欧元区来说，这些消息的落定，也对欧元走势起到了一定提振作用，从而带动了部分伦金属上行。但美国劳工部公布11月CPI数据环比持稳，通胀趋势未进一步升级，美指下破80点关口，然而因欧洲国家依然因债务问题面临评级调降，压制投资者风险偏好情绪，导致伦铅下跌。加之鲜领导人金正日去世引发地缘担忧，加之欧元区财长会议还是欧洲央行行长德拉吉的讲话均未有明确指引，给欧元区经济带来的风险,并打压央行扩大购债行动规模的希望，另欧债忧虑制约欧元弱势争夺1.30点，支撑美指稳居80点上方，圣诞节步伐已近，更多的投资者选择了结头寸避险过节。到周三西班牙公债拍卖成功，且拍卖金额远高于预期目标，德国公布12月份商业景气指数亦改善，均令欧元提振走高，推动商品市场上行。稍晚，美国公布经济数据表现优良，尤其11月新屋开工率创下2010年4月以来最高，建筑许可年率为2010年3月以来最高，为美国房地产市场复苏带来希望，后两天伦铅在利好消息的带动下突破2000美元，消息面受美国经济数据大多乐观的提振,而且银行股因欧洲央行(ECB)提供低成本贷款而走高，但分析师表示,数据未能改变有关欧元区危机，料造成英国经济出现大幅放缓的观点,因其危及英国最大的出口市场，欧元波动,市场缺乏流动性，欧元今年表现相对稳定,这应归功与欧元区银行业去杠杆化,其售出海外资产以保证流动性，出售这些资产的收入被汇回到欧元区,减缓了欧元的进一步下滑。

国内方面，上期所本周铅库存：上海23655吨，减4453吨，广东9259吨，减4878吨，江苏802吨，减232吨，浙江1040吨，减50吨，总计34756吨，减9613吨，本周沪铅跟随伦金属的走势，周三前沪铅走势较为疲弱，以接近15000元/吨附近，但周三欧盟和美国出台的利好消息提振市场，使沪铅小幅上涨，消息面西班牙公债拍卖成功，且拍卖金额远高于预期目标，德国公布12月份商业景气指数亦改善，均令欧元提振走高，推动商品市场上行。稍晚，美国公布经济数据表现优良，尤其11月新屋开工率创下2010年4月以来最高，建筑许可年率为2010年3月以来最高，为美国房地产市场复苏带来希望，但市场上对这次的小幅上涨并不看好，主要是欧债危机没有根本的解决方案，目前市场操作还是比较谨慎。

美元与沪铅主力合约对比图：

现货市场综述：本周现货铅价主要表现为小幅反弹行情，周一报15100-15200元/吨，周五报15250-15350元/吨。本周现货铅价以跌至接近15000元/吨附近，对铅价走势业内人士各执所见，认为目前铅价更多受宏观消息面影响。67%的绝大多数相关人士认为期铅本周依旧维持震荡走势，运行于15000-15500元/吨，虽然意大利和德国通过财政紧缩案提振市场信心，但全球三大评级机构再次对欧元区国家发表负面评论，导致市场情绪一度承压，目前利空利好相互交织，投资者相对保持谨慎；国内现货市场，冶炼厂因价格低于心理价位，惜售情绪明显，但下游临近年末，出于资金压力且需求不旺影响，多按需采购，供需双方形成拉锯。

某铅贸易商对上海金属网(SHMET)说：“市场的观望气氛逐渐增加，短期内沪铅回升的空间越来越小，现在下游厂家资金都比较紧张，所以需求在这几天很难出现好转，供应压力则在不断增加，目前商家对市场目前的价格，还是不看好现在只是少量采购，厂家对当前铅价反应相对冷漠，认为下跌空间依然存在，还不愿意出手采购。”也有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“本周成交也比较清淡，主要是后市情况不明朗，市场上观望情绪仍在持续，下游少量采购，最近市场报价一直下不来，厂家还是观望心态不愿接货，目前下游买货随用随取，没有过多的看涨备货，总体成交不温不火。”

LME本周铅库存：

上海金属价格指数(SHMETX)上涨138.82点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%

相关新闻：

1、根据这两个预算案，法国财政赤字今年预计将达955亿欧元(约合1225亿美元)，明年将减至808亿欧元(约合1053亿美元)；财政赤字占国内生产总值的比例将从今年的5.7%降至明年的4.5%；公共债务占国内生产总值的比例将从今年的85.4%增至明年的87.4%，2013年降至87.3%。

2、欧洲央行宣布，通过长期再融资操作(LTRO)，提供给银行业4890亿欧元。这一数据超过了之前市场预期的约3000亿元，被视为利好，并很快在资本市场引起反响。接受《每日经济新闻》记者采访的部分专家认为，这其实是欧洲版的量化宽松(QE)。

3、俄罗斯总理普京表示，未来三年俄罗斯将投资近43万亿卢布(约合8.6万亿元人民币)发展经济。普京21日在全俄社会组织“商务俄罗斯”纪念大会上讲话时说：“未来三年内，国家将拨出近43万亿卢布发展经济，这相当于去年全年的国内生产总值(GDP)。”

4、欧洲央行21日首次就三年期再融资操作计划进行了招标，结果显示，500多家欧元区银行的总投标额度超过4890亿欧元(约合6385亿美元)，远高于此前预期。本月8日，欧洲央行议息会议决定启动三年期再融资计划。按照计划，欧洲央行将分两次以基准利率1%对欧元区银行招标，向其提供三年期贷款，旨在增加欧元区货币市场的流动性，防止银行因惜贷影响实体经济。

5、12月20日报道，近日，英国一些大公司被曝逃税300多亿欧元(约合2495亿元人民币)，而英国税务部门对这一行为睁一只眼闭一只眼。据称，税务部门负责人还与这些企业的高管以及银行官员一起吃饭超过100次。

上海金属网<SHMET>锌周报（2011.12.19-12.23）

期货市场：

本周伦锌整体呈现窄幅震荡的走势，运行在1857-1876美元之间，周初因空头投资者预计金属将在年底出现一小波反弹，在圣诞假日季节即将到来时，纷纷了结头寸以降低节间风险，而晚间美国公布数据显示美国通胀压力减弱，市场对于美联储可能推出更多政策刺激经济的预期更加高涨，但当前欧元偏弱但美国宏观数据向好，锌库存持稳，进口锌流入国内，基本面难言利好。加之欧元区财长同意提供1500亿欧元贷款以防欧洲债务危机蔓延，而欧元仍然下跌，因市场担心如此规模不足以防止意大利和西班牙借款成本上升的可能性，尤其是在评级机构对一个或多个欧元区国家发出降级警告的情况下，伦锌承压继续下挫。欧央行周三宣布,将从22日起向欧元区523家金融机构提供总额为4890亿欧元的三年期贷款,利率为1%,表面上其向市场注入了大量的资金以增加其资金流动性,但实质上其向市场传递了一个信息即欧洲银行业受欧债危机的影响已非常严重,再不加以拯救将全军覆没,这在惠誉将欧元区27家银行纳入负面观察名单中已有端倪.因此,欧洲银行业能否度过欧债危机的难关将对欧元区金融系统的稳定起到至关重要的影响力；虽然欧洲央行通过首次3年期再融资操作发放贷款4891.9亿欧元，但市场解读为各银行直到2012年底其融资渠道都将继续吃紧，夜间因匈牙利评级遭下调而逐步下挫，市场肯定怀疑今日操作的结果能否意味欧盟主权债市场的压力得到立即缓解,尽管欧盟国家有523家银行参与此次操作,但欧洲主权债利差还是大幅扩大，一些分析师怀疑银行业是否会用此次欧洲央行提供的部分低成本资金购买意大利和西班牙等欧元区受困国家的主权债。直到周末伦锌才小幅上涨，但依旧维持在2000美元下方，消息面欧洲央行提高流动性举措利好市场，但市场仍然担心欧洲央行贷款计划不能减轻沉重债务负担，目前，欧债问题仍将是长期利空。目前锌基本面没有较大改善，受环境及政策调控影响上下游行业投资和需求持续疲软，消费疲弱使得反弹乏力，市场仍然担心欧洲央行的贷款计划既不会激活银行间贷款，也不能减轻欧洲政府沉重的债务负担。

上期所本周锌库存：上期所锌库存：上海273961吨，增2477吨，广东84957吨，减9590吨，江苏2760吨，减24吨，浙江4386吨，减973吨，总计366064吨，减8110吨，本周沪锌是弱势震荡的格局，在没有利好消息带动的情况下，沪锌基本运行在14715-15600元之间，但周三国内中国海关总署公布的11月进出口数据中虽然精炼锌11月进口同比增长10.82%但今年前11个月进口同比只是微增1.94%，而精炼铅11月进口同比下滑67.4%，今年前11个月精炼铅进口同比下滑70.47%，虽然精炼锌11月进口同比有所增加，使锌价在后两天有小幅上扬，但我们认为这是因为在今年9－10月期间内外价差套利窗口有所打开所致并非国内市场需求好转，从目前国内锌的消费需求来看仍然处于疲软之势，没有起色。

美元与沪锌主力合约对比图：

现货市场综述：我网周一报普通0#锌在14600-14700元/吨，下跌150元/吨；1#锌报在14550-14650元/吨，下跌150元/吨。本周五0#锌报在14750-14850元/吨，上涨50元/吨；1#锌报在14700-14800元/吨，上涨50元/吨。本周期锌或将围绕低位区间进行盘整，虽然欧元区利空消息频频传出，然而技术上箱体下限呈现一定的支撑性，并且技术指标均已呈现超跌的状态，因而更易在连续暴跌以后出现技术性反弹，沪期锌主力围绕14500-15000元/吨区间盘整，而上方压力凸显，各方面环境均不支持锌价上破前期压力位。目前不仅仅是技术上大跌后技术性修正需要，而这部分预期更多的是基于对于明年美联储及国内或将放宽信贷额度等措施抱有期望。

对于本周锌市行情，有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“我们觉得锌价之后还有下跌风险，现在多数商家都对中长期不是很乐观，在大家都看法不一，使锌价就很难真正走强，至少在目前短期内，不会有什么大幅变化，我们对近期锌市不会很乐观，主要是下游消费热情不高，现在采购唯恐价格又跌，心存疑虑，所以就继续观望，以目前的形势看来，下游对市场的价格，还不是很满意，因此不急于买货。”另有某锌消费商则告诉上海金属网(SHMET)道：“近期天市场交易情况不太稳定，锌价都是弱势震荡的格局，因此有持货惜售心理，而大部分对后期锌价的忧虑犹存，只是在价位偏低的时候按需进货，总体来说，我们也想再观望一下走势变化。”

上海金属价格指数(SHMETX)上涨138.82点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%

LME本周锌库存：

相关报道：

1、据经济之声《天下财经》报道，意大利参议院通过了对新一轮财政紧缩方案的信任投票，至此这套方案在意大利议会两院都获得通过。事实上，意大利参议员的会场内一度场面失控。当时参议员正在为财政紧缩方案进行最后一轮的信任投票，反对党在会场内吹口哨、拉横幅制造混乱。

2、近年来，德国贫困率一直维持在较高水平。德国平等福利协会报告显示，足足有14.5%的德国人目前处于贫困水平，约为1200万人。这表明，他们的可支配收入少于社会平均收入的60%。平等福利协会主要负责人施耐德谈到，尽管近些年德国经济出现增长，但贫困率依然相对固定，少有变化。其中，北莱茵—威斯特法伦州的情况不容乐观；

3、据俄罗斯塔斯社12月21日报道：当日，俄罗斯总理普京在出席“俄罗斯商业”会议时表示，在未来三年内，国家经济投资将达43万亿卢布(约合人民币8.5万亿元)，相当于2010年国内生产总值。普京指出，俄罗斯将实行“新型工业化”政策以改变经济结构，并创造2500万个工作岗位。

4、英国媒体21日报道，大部分22岁的女孩子都还在大学苦读，对于财富没有太大的支配度，但近日一名年仅22岁俄罗斯“富二代”却在美国狂掷8800万美元(约合5.6亿人民币)，买下纽约最昂贵的公寓，这也因此成为了曼哈顿房地产销售史上最昂贵的一笔交易。此前的一笔纪录是5600万美元，在2006年创下。

5、法国国民议会(下院)21日晚一读通过2011年财政预算修正案和2012年财政预算案，其中包括法国政府今年8月和11月提出的两轮紧缩计划，以开源节流，完成既定的削减赤字目标。根据这两个预算案，法国财政赤字今年预计将达955亿欧元，明年将减至808亿欧元；财政赤字占国内生产总值的比例将从今年的5.7%降至明年的4.5%；公共债务占国内生产总值的比例将从今年的85.4%增至明年的87.4%，2013年降至87.3%。

上海金属网<SHMET>锡周报（2011.12.19-12.23）

伦锡的表现：伦锡电子盘价格波动在18600-19400美元，周末库存减少125吨，最新库存为11835吨。美国11月领先经济指标上升0.5%，该国12月17日当周初请失业金人数减少4,000人，至36.4万人，一周初请失业金人数触及3年半低位，而且12月份消费者信心指数创6个月高位，本周美国数据出彩，给予市场鼓舞，而欧债危机和中国经济仍未走出灰色地域，令投资人继续持紧，中国股市周初低开，周末无利好政策令市场失望，周二因美元下跌和德国企业景气判断指数高於预期，伦锡低位反弹，帮助抵消人们对决策者未尽全力以解决欧债危机的担忧，后半周锡价借助强劲的美国数据继续震荡上扬，评级机构穆迪于周二警告英国，并确认该国的AAA主权债务评级，惠誉确认法国的AAA评级，但将法国评级展望下修至负面，还将西班牙、意大利、比利时、斯洛文尼亚、爱尔兰和塞浦路斯列入“负面观望，强调欧洲未能找到一个综合性解决方案来处理欧洲的债务危机。

国内现货锡市的表现：本周现货锡的报价区间是156500元/吨-160500元/吨，均价周一、周二下跌，周三至周五持平，本周锡价基本持稳，云南锡锭的报价区间主要是158000-160500元/吨，江西牌锡锭的报价范围主要在158000元/吨左右，印尼锡报价是156500-157000元/吨，云南锡的价格和江西牌锡锭的价格比较接近是市场流通货源不足引起的，上游冶炼厂因锡锭成本高所以比较惜售，前半周云南锡锭货源已经见少，后半周江西牌货源更是见窄，一上市犹如昙花一现般的速度无比惊人，现在年底临近，有些生产企业设备都已进入维护阶段，特备是一些小企业，整个生产链一停工就暂时终止对外生产，并造成市场货源供应减少，尽管如此，但由于下游消费市场需求薄弱，价格仍旧原地不动，上周市场锡锭最低报价是158000元/吨，这周最低价格就降到156500元/吨，锡价自下半年开始下跌后，下游跟涨不跟跌，成交逐渐稀少。

周五某锡贸易商对上海金属网（SHMET）说：“这周成交仍然清淡，因为我们主要做云南锡，所以对江西那边的出货情况不是很了解，目前云南锡锭现货数量不多，云南几家规模比较大的冶炼厂的部分车间都减产检修，所以下个星期云南锡的价格很难往下跌。”

另一锡贸易商对上海金属网（SHMET）说：“这个星期的锡锭成交量比较少，市场现货不多，贸易商报价都比较雷同，品牌也差不多，锡锭主要成交价在158000元/吨，少有161000元/吨成交，因为我们的客户都比较专业，虽然印尼锡价格低，但是它的杂质比较多，所以我们一般不考虑。”

上海金属价格指数(SHMETX) 上涨138.58点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%

伦敦锡库存数据表

本周报道：

1、日本媒体周一(12月19日)发布报导称，作为拟议中的一项双边货币及金融协议的一部分，日本将购买规模高达100亿美元的中国国债。媒体指出，日中两国官员正在制定计划，以令两国领 导人周日会晤时签署该协定。

2、中国人民银行19日发布的数据显示，11月份我国外汇占款净减少279亿元。这是我国外汇占款继上个月负增长后，连续第二个月出现月度负增长。截至11月末，我国外汇占款达254590．31亿元，较10月末减少279亿元。此前央行发布的数据显示，10月份我国外汇占款净减少249亿元，是近4年来外汇占款的首次月度负增长

3、欧盟统计局(Eurostat)周一(12月19日)公布的数据显示，欧元区10月建筑业产出下滑，再度暗示持续不散的欧债危机正对经济构成严重拖累。数据显示，欧元区10月季调后建筑业产出月率下降1.4%，为连续第三个月下滑，前值为走低1.5%。与此同时，欧元区10月工作日调整后建筑业产出年率下降2.8%。

4、国际评级机构穆迪(Moody's)周二(12月20日)确认英国AAA主权债务评级，且评级展望为稳定。但警告称欧债危机依然是该国经济及财政前景的一大威胁。

5、欧盟委员会周三(12月21日)发布的报告显示，因担心欧元区整体经济放缓为显示出缓和的迹象，欧元区12月消费者信心连续第6个月下滑。同时公布的数据显示，欧元区12月消费者信心指数初值为-21.2，连续第6个月下降，11月终值为-20.4。数据显示出在越来越多的成员国政府开始采取严厉的紧缩措施，同时该地区面临经济陷入衰退的威胁的情况下，消费者对经济前景的看法明显更为悲观。

6、标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's Ratings Services)周三将匈牙利的评级下调至垃圾级。标准普尔称，匈牙利政策的可预见性及可信度下降令该国经济增长前景承压。标准普尔将匈牙利的评级下调一档至BB ，为垃圾级中的最高一级，从而结束了上月以来的负面观察名单评估。然而标准普尔表示，由于匈牙利评级前景为负面，因此一旦其财政或外部表现恶化的话，该国明年评级再次下调的可能性为三分之一。

上海金属网<SHMET>镍周报（2011.12.19-12.23）

伦镍的表现：评级机构在本周降级不断，先是惠誉把法国评级展望下修至AAA评级负面，还将西班牙、意大利等国降为“负面观望”，再是穆迪确认英国AAA主权债务评级，然后是标普将匈牙利的评级下调至垃圾级，从本月上旬欧盟峰会达成向IMF增资2000亿欧元的目标后，近来有关IMF融资困境的负面消息不断传向市场，朝鲜领 导人金正日于当月19日去世，伦镍隔夜温和上涨，周二便大幅阳升，欧美两股也强劲收涨，随后由于欧元区12月消费者信心连续第6个月下滑的缘故，外盘走软，后半周美国就业数据和11月经济领先指标强劲，抵消美国GDP数据下修打压人气的影响，美国12月17日当周初请失业金人数续第3周下降，利好的美国数据提振市场人气，这周伦镍电子盘价格波动在18050-19050美元，周末库存增加474吨，最新库存为90042吨。

国内现货镍市的表现：本周镍价主要波动于126500-131000元/吨，金川镍主要活跃于128000-131000元/吨，俄镍主要活跃于126500-129000元/吨，国内镍价跟随伦镍上扬，虽然周初价格比较低，但在金川镍两次被上调价格后市场镍价也收回前期失地，年底价格上涨给现在的镍市增添了不少人气，很快周中市场流入出部分买货信号，贸易商纷纷趁热打铁，交投渐渐好转，可是报价上涨之后，下游仍没有完全松懈，市场成交仍然略感压抑，借助宏观经济，暂时改善市场环境，由于不锈钢厂减产，中国镍需求料在数月内持续低迷，但投资者增加进口及镍生铁产量增长仍将令市场供应充足，可欧债危机难以根除，还是给下游留下了恐惧心理，欧洲危机这颗定时炸弹随时还会爆发令下游消费者诚惶诚恐。

周末某镍贸易商对上海金属网（SHMET）表示：“伦镍电子盘自16550美元低点反弹到目前为止已有接近3周的震荡连涨行情，这周我们金川镍主要成交于130000元/吨，周一金川镍报128000元/吨成交不多，因为市场跟涨不跟跌。”周末另一家镍贸易商对上海金属网（SHMET）表示：“国外即将放假，伦敦市场成交冷清，我们预料这段时间镍价还将底部继续盘整，近期美国数据可喜，抑制金属价格受挫，但马上国内也将放假，成交也许仍然清淡。”

上海金属价格指数(SHMETX)上涨138.58点，涨幅0.53%，报26153.82点。本周累计上涨328.8点，涨幅约为1.27%

伦敦镍库存数据表

本周报道：

1、美参议院通过支出和薪资税减税延长法案，批准将薪资税减税政策和联邦失业保险政策延长两个月，国会助理表示，根据参议院达成的协议，薪资税减税和失业救济所需要的资金，将通过上调房利美(Fannie Mae, FNMA)和房地美(Freddie Mac, FMCC)对抵押贷款发放机构的收费标准来解决，预计通过这项举措将融资357亿美元，高于延长减税和失业救济所需的329亿美元。国会助理补充说，上述法案预计将把联邦预算赤字降低约28亿美元。

2、里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周一表示,鉴於美国经济成长步伐稳定,美国联邦储备委员会(美联储,FED)不太可能需要放宽货币政策.拉克尔称,预计经济明年将增长2%-2.5%.他在通胀问题上持强硬立场,明年将在美国联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权.

3、惠誉确认法国的AAA评级，但将法国评级展望下修至负面。并且将西班牙、意大利等国的信用列入审查状态，强调欧洲未能找到一个综合性解决方案来处理欧洲的债务危机。惠誉还将西班牙、意大利、比利时、斯洛文尼亚、爱尔兰和塞浦路斯列入“负面观望”。根据前天在伦敦公布的声明显示，据估计评级将于1月底完成。而另外，比利时的信用评级于前天被穆迪投资服务公司下降了2级。

4、日本评级机构Rating and Investment Information（R&；I）日前将日本主权债信用评级从AAA调降至AA ，评级展望稳定。 此前该评级机构就曾对日本评级发出警告，认为日本要保住最高主权债信用评级越来越难。并于11月30日将日本主权债务评级置入观察名单，并扬言调降。

5、国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)周三(12月21日)宣布调降匈牙利主权评级，并维持负面展望。标普将匈牙利评级从BBB-/A-3调降至BB /B，并将匈牙利央行的长期交易对手信贷评级从BBB-下调至BB 。标普表示，匈牙利政策框架的可预见性继续转弱，损及中期成长前景。匈牙利信用的下行风险增加，因全球和国内经济环境转弱。

6、美国劳工部(DOL)周四(12月22日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数继续下降，触及08年4月中旬以来的最低水平。数据显示，美国12月17日当周初请失业金人数下降0.4万人，至36.4万人，预期为37.5万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为36.8万人，初值为36.6万人。