上海金属网有色金属现货周评

铜周评：

LME期铜本周破位下行，在美国疲弱的房屋数据以及对铜需求减少预期影响下，同时库存的持续增加都导致期铜跌破8000美元强支撑。技术上来看，LME期铜短期仍有继续下行的可能，不过预计空间有限，关注前期低点7760美元附近的支撑。

国内来看，本周沪铜跟随伦铜走势破位下行，现货铜价跌破62000一线。现货市场国产铜和进口铜都有流通，平水铜基本围绕在升水100-200附近，升水铜围绕在升水150-300区间。时至月底，发票问题再次显现，市场报价又出现较大差别，同时今日期铜下跌较多亦令部分贸易商产生惜售心理，市场静观今晚伦铜走势。短期看来，沪铜仍有继续下探60000元附近寻求支撑的可能。

   行业消息：

    利马7月20日消息，秘鲁南方铜业公司人力资源部门主管周日稍晚表示，该公司Cuajone矿山工人原计划于本周一开始的罢工延缓，该公司Ilo冶炼厂的工会预计亦会取消将于周三开始的罢工计划。

　　伦敦7月21日消息，国际铜研究小组在最新的月度报告中表示，今年1-4月全球精炼铜消费量超过产量108000吨。

　　北京7月22日消息，中国海关周二公布数据称，中国6月精炼铜进口同比下降29.6%至75707吨。

　　圣地亚哥7月22日消息，智利当地报纸El Mercurio de Calama周二援引工会领导人讲话称，国有Codelco公司下属Gabriela Mistral铜矿工人本周将就罢工进行投票。报道指出，工会拒绝了公司近期提出的大部分提议，因为他们认为没有获得和其它矿山工人相同的待遇。工会预计工人或许会赞同罢工，并于下周开始。

铝周评：

本周铝市场相关数据：

上海铝一周均价18752元较上周跌335元

伦敦铝库存：1118875吨较上周增30600吨

上期所库存：上海121800增1731，广东30789减741，无锡30000持平，杭州5850减1645总计188439减655。单位（吨）

国际方面：

本周LME铝库存一度跳增至2004年5月来新高，由此我们可以看到近期铝供应从未短缺过，尽管7月份中国减产消息一度提振铝价，但国际油价连连遭受重挫及市场对汽车制造对铝的需求忧虑令铝价承压，LME铝跌至5周来新低，重新回到前期震荡区间。

国内现货：

本周铝价低位震荡继续回落，上期所价格波动对现货价格起主导牵引作用，而外盘因素影响则不明显，随着库存大幅增加，供大于求的局面尤为突出，处于消费淡季，下游需求疲软这一因素对铝价的影响越发明显。本周上海现货市场气氛活跃，一天当中价格变动比较频繁，尽管货源充足，价格接连下挫使上游产生惜售心理，市面流通货源一度吃紧，而下游消费品牌针对性较强，市场整体成交较上周活跃。广东市场库存小幅下降，供给压力有所缓解，周末部分仓单货源流出，整体成交一般。

铅周评:

    本周伦铅领涨伦敦金属。周二我国海关公布了6月份的进出口数据，因我国6月铅出口1182吨同比减少95.68%，同时市场又传出消息河南豫光金铅因检修将减产1/3到8月中旬（豫光金铅是我国主要出口铅锭之一），因此伦铅从上周暂缓涨势后重新获得上涨动能，周三一举突破近期阻力2100美元，场内盘最高至2230美元。

    国内铅市原本在17000元/吨以上已经涨势放缓，但随着伦铅的又一次凌厉的涨势，国内铅价以日内波动1000元/吨左右的幅度上涨。和去年同期波动有得一比。至周末，上海铅价以成交价19400元/吨结束，较上周末17000元/吨上涨了3400元/吨/周。

    上海铅市的暴涨，除了跟随伦铅上涨因素外，还有一个重要原因是因2008年以来我国铅价一直在下跌通道中，从未有过像样的反弹，铅价过低令很多以前压货的厂商终于获得良机抬高报价，减少出货量来影响市场，炒作氛围比较明显。上海铅市完全是卖方市场，上游厂商抓住下游买涨不买跌的心态，不断调高报价。

    在整体金属偏弱的气氛中，国内铅价如此暴涨，令市场对于后市也充满疑虑。今年年初1月7日上海铅市报价19400元/吨，当时伦铅价格在2601美元；4月30日上海铅价报19400元/吨附近，当时伦铅价2730美元；本周五上海铅市报价也在19400元/吨，但伦铅价格为2170美元，与其相差431-560美元/吨，比较起来，目前上海铅价不可谓不高，也值得国内铅市以理性的态度对待价格上涨问题。

    临近周末伦铅有所回调，但伦铅仍在前期阻力2100美元上方，因此上海铅市人气还很高涨，在伦铅没有下跌到整数关口2000美元以下时上海铅市可能不会轻易大幅下调价格。或许会有小幅调整。

行业信息

    据北京7月22日消息中国海关总署周二公布了6月和1-6月全国精炼铅及精矿的进出口数据：6月铅出口1182吨同比减少95.68%，1-6月出口31456吨同比减少80.04%；6月铅进口24吨同比减少99.21%， 1-6月进口5524吨同比减少63.06%；6月铅精矿进口81322金属吨同比减少45.83%，1-6月铅精矿进口570,208金属吨同比减少16.83%。

锌周评:

    伦锌本周隔夜收盘价格区间1820-1925美元/吨，维持了窄幅波动趋势，横盘整理。周三跟随伦铅上涨至1925美元，但因伦锌基本面没有明显的改善，锌价再次收跌。 LME期锌最新库存151，575吨，较上周末减少1975吨；注销仓单在周一大幅增加最高达11200吨，注销仓单/库存比7.29，最新注销仓单9800；持仓203537手，较上周四持仓减1808手；现货锌最新贴水13.3-贴水7.3美元，现货贴水幅度收窄。

    从上周开始上海期锌主力月持仓大量就开始增加，0810合约多空对峙气氛强烈。因国内锌价在15000元/吨上方盘整了较长一段时间，15200-15300元/吨逢低买盘比较明显，因此市场认为此价格短期支撑十分强劲，特别是浙江系资金多头增仓较多，反弹欲望强烈。在伦锌的配合下，上海期锌本周拉起了一个中小幅度的反弹，期锌主力0810周四最高至15615元/吨。但因现货锌消费十分疲软，在基本面的压力下，沪期锌反弹遇阻回落。从本周的运行情况来看，上海锌市在15200-15400之间箱体波动特征比较明显。15200元/吨以下逢低买入积极，15400-15500元以上抛盘增加。

    现货锌市基本跟随沪期锌走势，但相比起期锌日内频繁的波动，现货锌价略显滞涨滞跌，大致与期锌主力0810保持在贴水50-升水50左右。市场中进口锌仍是主要流通货源，国产锌厂商在进口锌价打压下减少出货情况，以带动国产锌价价格。的确，进口锌0#和国产0#价差逐渐拉大至100-150元/吨，进口锌0#和国产1#的价格几乎相同。市场成交一般，没有改善。

    另本周有传闻我国将取消高级锌的出口退税，奇怪的是我国高级锌的出口退税为5%，此次传闻为4%，加大了市场对此消息的不确定性。周二海关公布的我国精炼锌6月出口同比减少64.25%，上半年同比减少78.45%，并在整个上半年呈现净进口态势，因此对于出口退税传闻市场似乎反映比较平淡。

    伦锌基本面没有明显变化，或者说近期略有好转，短期趋势看来可能仍然走平，目前在1850元/吨附近上下整理，经历震荡调整时期。此次反弹2000美元区域阻力未能突破，前期支撑1750元/吨也依然有效。上海锌市略显胶着状态，反弹乏力，想要破位下跌也不易。或将跟随伦锌走势，窄幅区间震荡。如区间放大则先看15000-16500元/吨。

基本面情况   

    上海期交所最新公布库存为71760吨，较上周增加了816吨，连续第四周增加；其中上海库存50580吨，增加461吨；广东南储库存20000吨，库存连续20周处于饱和状态；杭州库存1180吨，增加了355吨。

行业信息

     中国海关总署——据北京7月22日消息，周二公布了6月和1-6月全国精炼锌及精矿的进出口数据：6月锌出口4710吨同比减少64.25%，1-6月出口40873吨同比减少78.45%；6月份锌进口14463吨同比增加145.57%， 1-6月进口68544吨同比减少1.10%；6月份锌精矿进口220,072金属吨同比增加27.04%，1-6月锌精矿进口1,074,641金属吨同比增加20.44%。

    新疆有色新开铜镍矿及铅锌矿两大采选工程——自治区有色金属工业发展史再添新笔——图拉尔根铜镍矿2000吨／日采选工程及可克塔勒铅锌矿5000吨／日采选工程日前先后破土动工。可克塔勒铅锌矿位于阿勒泰地区富蕴县境内，初步探明矿量为近200万吨，是一个大型有色金属矿山。5000吨／日铅锌采选工程是该矿一期工程的一部分，通过2年的建设，还将建成年产5万吨的锌冶炼厂，形成集采矿、选矿、冶炼为一体，实现产值15亿元的现代有色金属矿山，同时也填补了自治区锌冶炼的空白。3年至5年内，通过进一步加快资源勘查，整合周边矿产资源，将形成采选10000吨／日、锌冶炼15万吨／年的规模。

锡周评：

国际行情：

期锡整体技术走势似乎恶化，近期反弹看来是大型筑顶过程的一部分。预计23800/23900 美元的阻力将抑制涨势，除非能突破此位（突破此位能继续上涨至24700/24800美元），否则预计将重新走软。近期支撑22100/22200美元可能受到强劲测试，跌破此位才能重新产生下跌动能，接下来测试21000美元，然后是20000美元。交易策略：未来几天调整反弹时重建空头。

国内行情：

本周国内现货锡市场依旧延续前两周的缺货行情，本周现货锡价至周五已抬升到162000-163000元/吨，目前基本金属品种中，属锡锭价格最高。虽然伦敦市场担忧亚洲需求放缓，且能源和外汇市场走势不定导致伦锡持续在22500美元上下波动，但是国内现货锡价并没有因此受到限制，反而持续上扬。国内现货价已相对逼近外盘价格，如此，势必导致国内许多下游客户采取进口措施，抑制国内锡价上涨势头。对此，因需谨慎乐观看待后市锡价。

镍周评：

国际行情：

伦镍于本周三跌破20000美元整数关口，随后继续滑至19000美元以下，周五再次轻松突破位于18600美元的支撑位，价格下探至18500美元左右。本周伦镍价格重挫的原因来自对第三季度不锈钢产业需求疲弱的预期。不锈钢需求疲软减少了镍的使用量，并导致价格下跌。

国内行情：

本周国内镍价扩大跌幅，因金川集团连续下调其内部出厂结算价。因市场消费持续低迷，金川集团为了增加出货量以及增加金川镍在国内市场的流通份额，进而打击进口镍。因最近伦镍下跌，国内市场进口镍的供应量大增，使金川镍出货困难。

随着伦镍跌破20000美元关口，国内镍价迅速跌破16万元的支撑位，然后一路跌至周五的15万元左右，总计下跌10000万元以上。

本周国内市场总体成交不太活跃，虽然相对来说贸易商出货意愿较强，但价格下跌使市场人气受到严重打击，消费商继续持观望态度。而消费需求疲软是导致镍价下跌最主要的原因之一。

后市看法：

从目前看来，在以后的一段时间内，镍的消费需求不会好转，疲弱的不锈钢市场仍将拖累镍价进一步下跌。但因这几天镍价下滑速度较快，且幅度较大，后市可能会出现一些空头获利了结，带动镍价反弹调整，但反弹也只是暂时的，并不能改变镍市场的疲弱走势。另外，LME镍库存目前约为43000吨，自4月中已下滑约17%。低水准的库存或许可以对镍价提供些许支撑。