8月27日巴克莱（Barclays）评论

在上周五收跌之后，昨日上午市场沉闷开盘，上周五所有基本金属的价格都在下跌，锡下跌4％，镍和锌下跌3％。人气保持脆弱，这拖累了价格。

　　昨日上午只有锡设法停止下跌，但其他每个金属都在走软。铜价因LME库存增加3100吨面临压力，且市场投机未来几周将有更多的铜制成仓单。库存上升加剧了对全球，尤其是中国需求的担忧。我们认为铜价有跌至7000美元低点附近的短期风险。铅库存继续下降，昨日减少1600吨。

　　由于中国国内价格对LME的升水飙升至 960美元/吨的记录新高，我们怀疑将有更多的铅从LME亚洲仓库流向中国——尤其是如果产量保持疲软的话。8月中国国内铅价的升水从580美元/吨迅速上升至745美元/吨。根据中国有色金属工业协会的数据，7月中国几乎所有金属的产量都在下降。
　　精炼锡产量最为疲软，环比下降34％，同比下降16％。对一些金属而言，如锡、铝和铅，我们预计这一下降趋势将持续，因有电力短缺、检修延长和原材料价格高企这类问题。
　　我们也怀疑中国的精炼铜产量可能难以维持今年上半年的增速，因精矿和废料市场紧张。相对于其他金属，精炼镍产量环比上升。