瑞达期货：沪铝震荡调整 铝材产量回升

内外走势：周四LME铝震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1845美元/吨，日跌0.16%。沪铝主力2011合约震荡调整，日内最高14835元/吨，最低14700元/吨，收盘14725元/吨，较上一交易日收盘涨0.03%；成交量81148手，日减20071手；持仓120331手，日减1064手。基差225元/吨；沪铝2011-2012月价差250元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西称，有可能与美国财长努钦就应对新冠疫情冲击的刺激方案达成协议。（2）英国同意与欧盟重启脱欧贸易谈判，双方将从周四下午开始在伦敦启动密集谈判，每天都会举行。（3）2020年9月中国铝材产量506.20万吨，环比增长4.16%，同比增长12.40%；2020年1-9月中国铝材产量累计4210.50万吨，同比增长11.70%。

现货分析：10月22日SMM现货A00铝报14930-14970元/吨，均价14950元/吨，日涨60元/吨。长江有色报道，流通货源明显改善，持货商积极出货，下游刚需采购，贸易商观望为主。

仓单库存：周四沪铝仓单合计98943吨，日减3276吨；10月21日，LME铝库存为1485125吨，日增63575吨。

主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓72469手，日增795手，空头持仓84769手，日减2136手，净空持仓12300手，日减2931手，多增空减，净空减少。

行情研判：10月22日沪铝主力2011震荡调整。美国白宫暗示希望两天内达成刺激协议，且英国和欧盟重启脱欧贸易谈判，美元指数延续弱势；同时国内9月铝材产量回升，需求表现尚可，且近期沪铝库存有所回落，对铝价形成较强支撑。不过国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且海德鲁复产较预期提前，氧化铝价格维持弱势，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。技术上，沪铝主力2011合约主流持仓多增空减，关注10日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14650-14850元/吨区间偏多操作，止损各80元/吨。