和合期货：沪铝上涨谨慎追高 已有多单逢高减持

今日上海金属网现货铝锭今日报价12580-12620元/吨，均价12600元/吨，较前一交易日上涨90元，对2005合约升水50元/吨~升水90元/吨。沪期铝今日震荡上行，近月05合约涨幅在0.5%左右。持货商今早跟盘报价在对05合约升70~80元/吨左右，大户收货价折合跟盘在升60~70元/吨左右。铝锭现货均价跟随盘价有所走高，中间商及下游按需接货，成交尚可。

进入4月，国内电解铝社会库存便处于下降状态，本周四社会库存同比下降11.2万吨至149.5万吨。下游铝棒库存较上周四减少0.52万吨至16.49万吨。铝棒去库幅度远不及铝锭去库幅度，一方面部分铝棒生产企业存在看涨心态，在铝锭价格较低之时买入铸棒囤作库存。另一方面国外疫情形势严峻，外销订单受到限制。内销尚未完全恢复，后续订单有所下滑，造成铝棒出库量并不太多。而下游另一个产品铝板带箔外销占比更大，受影响更大。从更下游消费终端来看，地产和汽车两大板块环比虽都有大幅回升，但同比降幅依然明显。总体来看，铝锭现货库存去库并未有效传导至消费终端，消费虽阶段性略有回暖，但整体难言乐观。

【操作建议】：沪铝2006震荡反弹，持续上行动能有待观察，突破11800我们跟进多单，但多单逢高建议陆续减持，不宜追涨，无单者回调接多为主。