美尔雅期货：沪铝处于偏强震荡阶段 关注做多机会

沪铝主力震荡于12000-12500区间震荡，周跌幅1%；短期内料铝价偏稳运行，整体涨跌空间不大。

现货从本周交易情况来看，贸易商交投非常活跃，某大户每日采购计划量高于平常，市场情绪反应热烈，持货商出货积极，中间商接货亦较为活跃，现货升水表现坚挺，因市场需求尚可，升水存在逐日上涨迹象，自周初的升水20元/吨附近涨至周五的升水50元/吨附近。下游本周采购积极性尚可，周中低位及周五接货较多。预计五一节前现货成交维持活跃姿态。本周国内社会电解铝库存，上海地区16.7万吨，无锡地区57.7吨，杭州地区13.5万吨，巩义地区11.8万吨，南海地区28.6万吨，天津5.4万吨，临沂0.9万吨，重庆1.4万吨，消费地铝锭库存合计135.9万吨，周度下降13.6万吨，降幅创历史新高。未来铝锭去库幅度及周期的持续性，除关注消费地到货量外，主要影响因素仍在需求端。当前终端需求强劲，需持续关注铝型材、铝板带箔等下游加工企业新增订单水平边际变化对铝需求的影响。

目前经计算铝厂成本为12340元左右，铝价平均成本线附近徘徊，铝厂亏损缩窄，需要关注这一波铝厂减产检修产能能否维持下去。短期内料铝价偏稳运行，整体涨跌空间不大，沪铝主力合约暂关注在1.2-1.25万之间震荡，操作上可适当逢低做多。

沪铝小幅增仓的情况下出现了高位盘整的行情，期价收盘站上了40日均线的支撑，处于偏强震荡阶段。建议投资日内积极参与多单捕捉反弹行情。但是没有可观浮盈不隔夜。