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兴业期货:电解铝供改获新增驱动,沪铝多单继续持有
2017-07-17 11:52:13 兴业期货
上周沪铜上涨0.06%,沪铝上涨1.05%,沪锌下跌0.02%,沪镍上涨2.67%。资金流向方面,沪铜(-21.87亿),沪铝( 43.78亿),沪锌(-65.82亿),沪镍( 40.19亿)。
上周宏观面主要消息如下:
美国:
1.美联储主席耶伦出席众议院听证会称,仍视通胀下滑为暂时现象;2.美国6月核心CPI同比 1.7%,符合预期。
欧元区:
1.欧元区5月工业产出同比 4%,预期 3.5%;
其他地区:
1.我国6月PPI同比 5.5%,符合预期;2.我国6月出口同比 11.3%,预期 8.9%;3.我国6月新增社会融资规模为1.78万亿,预期为1.5万亿;新增人民币贷款为1.54万亿,预期为1.3万亿;4.我国6月M2货币供应同比 9.4%,续创新低,预期 9.5%。
总体看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。
现货方面:
(1)截止2017-7-14,上海金属1#铜现货价格为46930元/吨,较前周上涨190元/吨,较近月合约升水40元/吨,周初持货商集中抛货,大幅调降报价以求换现,下游畏高,刚需买盘显谨慎,中间商交投活跃,市场表现推涨氛围,显现交割特征;
(2)当日,A00#铝现货价格为14190元/吨,较前周上涨290元/吨,较近月合约贴水10元/吨,上周铝价高企,持货商出货意愿强,且由于临近交割,现货贴水收窄,中间商及下游均表现驻足观望,供应松成交难;
(3)当日,0#锌现货价格为22900元/吨,较前周下跌170元/吨,较近月合约贴水70元/吨,因部分炼厂检修,品牌价差扩大,但多数厂家高位正常出货,加之进口锌流入,市场货源较前期略显宽松,下游畏高按需采购,虽周四有逢低补库行为,但整体成交仍不及上周;
(4)当日,1#镍现货价格为76300元/吨,较前周上涨1750元/吨,较近月合约升水800元/吨,贸易商手头金川镍库存少,价格偏高,本周金川上调镍价1400元至77200元/吨,市场成交价贴近金川出厂价。
相关数据方面:
(1)截止7月14日,伦铜现货价为5858美元/吨,较3月合约贴水20.75美元/吨;伦铜库存为31.33万吨,较前周减少1775吨;上期所铜库存5.74万吨,较前周增加402吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.01(进口比值为8.05),进口亏损18元/吨(不考虑融资收益);
(2)当日,伦铝现货价为1904美元/吨,较3月合约贴水18.75美元/吨;伦铝库存为138.22万吨,较前周增加100吨;上期所铝库存35.48万吨,较前周增加23112吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.46(进口比值为8.45),进口亏损1763元/吨(不考虑融资收益);
(3)当日,伦锌现货价为2769美元/吨,较3月合约升水0.25美元/吨;伦锌库存为26.68万吨,较前周减少14450吨;上期所锌库存2.5万吨,较前周增加8961吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.21(进口比值为8.56),进口亏损982元/吨(不考虑融资收益);
(4)当日,伦镍现货价为9380美元/吨,较3月合约贴水45.5美元/吨;伦镍库存为37.45万吨,较前周增加1668吨;上期所镍库存6.24万吨,较前周减少2301吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.24(进口比值为8.18),进口盈利930元/吨(不考虑融资收益)。
本周重点关注数据及事件如下:(1)7-17 我国第2季度GDP值;(2)7-17 我国6月城镇固定资产投资总额;(3)7-18 欧元区6月CPI终值;(4)7-20 欧洲央行利率决议。
产业链消息方面:
(1)据SMM,截止7月14日,国内进口铜精矿现货TC报80-85美元/吨。
综合看,宏观对有色金属影响呈中性,品种间基本面主导,分化格局延续,铜市基本面暂缺新增驱动,新单宜观望;全国金融工作会议再次强调“脱虚入实”,而供给侧改革是解决结构性矛盾,引导资金“脱虚入实”的核心,预计今年继续深入推进电解铝供给侧改革是大概率事件,产能有望加速去化,沪铝多单继续持有,稳健者反套组合持有;海外显隐性库存持续去化,上周LME锌库存继续大幅下降,但下游消费一般,锌价存高位回落的风险,新多暂观望;下游不锈钢厂库存已修复正常,拿货积极性较前期好转,氛围偏暖下,预计沪镍有所反弹,建议轻仓试多。
单边策略:AL1710、ZN1708多单持有,NI1709新多以77500止损,沪铜新单观望。
组合策略:卖AL1708-买AL1710组合持有。
套保策略:铝、锌保持买保头寸不变,沪镍适当增加买保头寸,沪铜套保新单观望。
(兴业期货研发部 郑景阳)
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华安期货:当前沪铝价格仍处于震荡区间
当前沪铝价格仍处于震荡区间。综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”,因此仍维持震荡的观点判断,预期区间在18000-19000元/吨。
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弘业期货:沪铝走势较弱
2023年供需情况偏弱,上方存在需求不足压力,沪铝走势较弱,可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500,下方支撑17500。
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瑞达期货:现货贴水小幅收窄 沪铝短期震荡交易为主
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华安期货:沪铝价格较难突破震荡上区间
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东吴期货:库存延续攀升,沪铝涨势放缓。
铝。库存延续攀升,沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。
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弘业期货:沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。
沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性,下方低库存和成本支撑较强,上方存在一定的需求不足压力,节前市场较为谨慎,沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势,目前位置暂不建议追多。
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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中铝(华东) | 19330 | - | 03-28 |
中铝(华南) | 19280 | - | 03-28 |
中铝(西南) | 19300 | - | 03-28 |
中铝(中原) | 19230 | - | 03-28 |
南海(灵通) | 19580 | 60 | 03-28 |
中国宏桥 | 19470 | 60 | 03-28 |
上海华通 | 19380 | 60 | 03-28 |
上海物贸 | 19310 | 60 | 03-28 |
广东南储 | 19270 | 50 | 03-28 |
长江有色 | 19330 | 60 | 03-28 |
上海期货 | 19380 | -30 | 03-28 |
LME伦敦 | 2303 | 3 | 03-27 |
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