国泰君安期货：沪铝短时料陷入震荡

【隔夜内盘】
   日盘：Al1705合约开盘价13895元/吨，最高价13980元/吨，最低价13720元/吨，收盘价13805元/吨，跌幅0.54%；成交36.6万手，持仓量29.6万手。
   夜盘：Al1705合约开盘价13805元/吨，最高价13855元/吨，最低价13650元/吨，收盘价13815元/吨，涨幅0.07%；成交19.2万手，持仓量29.5万手。
   
   【隔夜外盘】
   LME3月铝开盘价1924美元/吨，最高价1935.5美元/吨，最低价1906.5美元/吨，收盘价1928美元/吨，涨幅0.26%。
   
   【基本面】
   1、长江现货报价下跌。
   长江现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓20元/吨；上海现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓10元/吨；广东南储（华南）：13510—13610元/吨，均价13560元/吨，↑20元/
吨。
   2、现货对近月1704贴水缩窄，对主力1705贴水缩窄。
   长江对近月1704贴水225元/吨（前一交易日贴水270元/吨），对主力1705贴水315元/吨（前一交易日贴水370元/吨）。
   3、SHFE铝期货库存增加。
   SHFE指定交割仓库铝期货库存增加55吨至263511吨。其中上海库存减少123吨至37694吨；广东库存增加51吨至35498吨；江苏库存减少25吨至140303吨；浙江库存增加152吨至28180吨。
   4、LME铝期货库存减少。
   LME铝库存196.5万吨，较前一天减少10450吨；注销仓单数在89.5万吨，注销仓单比提高至45.57%。
   5、隔夜新闻
   美国10年期基准国债价格上涨11/32，其收益率则跌至2.396%。
   30年期美债价格上涨24/32，其收益率则跌至3.012%。
   两年期美债价格上涨1/32，其收益率则跌至1.252%。
   五年期美债价格上涨5/32，其收益率则跌至1.930%。
   【中国央行今日公开市场净投放400亿元】中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有500亿元逆回购到期。 
      【LME场内基本金属】
   LME期铜收涨0.6%，报5808美元/吨，脱离3月10日以来最低位5715美元/吨。
   LME期铅收涨4.1%，创1月13日以来最大涨幅，报2367美元/吨，创2月15日以来收盘新高。
   LME期镍收跌1.4%，报10020美元/吨，一定程度上受到中钢铁期货下跌的拖累。
   LME期铝收跌0.3%，报1922美元/吨。
   LME期锌收涨1.0%，报2857美元/吨。
   LME期锡收涨0.2%，报20440美元/吨。
   
   【技术分析】
   伦铝隔夜小幅收涨，下方支撑参考1885附近，上方阻力位参考1948附近；沪铝上方阻力14100，下方支撑参考13500附近。周三沪铝主力日盘多头减仓，夜盘空头减仓，显示人气仍不稳。
   
   【观点和操作建议】
   当前沪铝市场产业资金的力量不容小视，只要铝价跌到接近产业成本线附近，下方的支撑应该就会出来，但因当前的沪铝供需基本面依然不佳，推涨动能亦较为有限，近日沪铝陷入13500-14000区间
震荡。截至到本周一，微的一些指标包括铝主要流转地的库存（较上周四增加1.4万吨至116.5万吨）、现货贴水、期限结构等并不是太好，说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲，如此沪铝盘
面的结构性短缺就难以出现。 
   操作上，沪铝短时料陷入震荡，上方阻力参考14100，下方支撑下移至13500附近，隔夜持仓显示人气仍不稳。