国泰君安期货：沪铝短时料陷入震荡

【隔夜内盘】
   日盘：Al1705合约开盘价13830元/吨，最高价13900元/吨，最低价13700元/吨，收盘价13880元/吨，涨幅0.80%；成交28.7万手，持仓量30.9万手。
   夜盘：Al1705合约开盘价13895元/吨，最高价13980元/吨，最低价13795元/吨，收盘价13820元/吨，跌幅0.43%；成交18.1万手，持仓量29.8万手。
   
   【隔夜外盘】
   LME3月铝开盘价1915美元/吨，最高价1941美元/吨，最低价1909美元/吨，收盘价1923美元/吨，涨幅0.31%。
   
   【基本面】
   1、长江现货报价下调。
   长江现货：13490—13530元/吨，均价13510元/吨，↓20元/吨；上海现货：13480—13520元/吨，均价13500元/吨，↓20元/吨；广东南储（华南）：13490—13590元/吨，均价13540元/吨，↓10元/
吨。
   2、现货对近月1704贴水扩大，对主力1705贴水扩大。
   长江对近月1704贴水270元/吨（前一交易日贴水150元/吨），对主力1705贴水370元/吨（前一交易日贴水240元/吨）。
   3、SHFE铝期货库存增加。
   SHFE指定交割仓库铝期货库存增加1931吨至263456吨。其中上海库存减少50吨至37817吨；广东库存维持35447吨；江苏库存增加2005吨至140328吨；浙江库存减少24吨至28028吨。
   4、LME铝期货库存减少。
   LME铝库存197.5万吨，较前一天减少10825吨；注销仓单数在82.8万吨，注销仓单比提高至41.94%。
   5、隔夜新闻
   美国四季度经常帐-1124亿美元，预期-1290亿美元，前值-1130亿美元修正为-1160亿美元。
   英国2月CPI同比2.3%，为2013年9月来新高；预期2.1%，前值1.8%。
   英国2月CPI环比0.7%，预期0.5%，前值-0.5%。
   英国2月核心CPI同比2%，预期1.7%，前值1.6%。
   中国统计局：2月铁路货运量同比增长19.4%，前值增长10.4%。
   1-2月铁路货运量同比增长14.5%。
   【中国央行今日公开市场净投放300亿元】中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有500亿元逆回购到期。 
      【LME场内基本金属】
   LME期铜收跌1.8%，报5776美元/吨，盘中一度刷新3月14日以来低点至5761美元/吨。
   LME期镍收跌0.1%，报10160美元/吨。
   LME期锡收涨0.3%，报20400美元/吨，盘中一度刷新1月份后期以来高位。
   LME期铝收涨0.3%，报1927美元/吨，盘中一度刷新3月份前期以来高位。
   LME期锌收跌1.2%，报2829美元/吨。 LME期铅收平，报2273美元/吨。
   
   【技术分析】
   伦铝隔夜录得小涨，下方支撑参考1858附近，上方阻力上移至1940附近；沪铝上方阻力14100，下方支撑参考13500附近。周二沪铝主力日盘多头增仓，夜盘多头减仓，显示多头人气仍不稳。
   
   【观点和操作建议】
   当前沪铝市场产业资金的力量不容小视，只要铝价跌到接近产业成本线附近，下方的支撑应该就会出来，但因当前的沪铝供需基本面依然不佳，推涨动能亦较为有限，近日沪铝陷入13500-14000区间
震荡。截至到本周一，微的一些指标包括铝主要流转地的库存（较上周四增加1.4万吨至116.5万吨）、现货贴水、期限结构等并不是太好，说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲，如此沪铝盘
面的结构性短缺就难以出现。 
   操作上，沪铝短时料陷入震荡，上方阻力参考14100，下方支撑下移至13500附近，隔夜持仓显示多头人气仍不稳。
   
   （王蓉）