10月12日实达金属早报

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LME市况报告---期铜脱离三周高点,受需求忧虑及美元走强拖累

伦敦金属交易所(LME)期铜周五脱离昨日触及的三周高点,因对需求是否能支撑铜价进一步上扬的忧虑重现,期铜价格今年迄今上涨近一倍.

指标三个月期铜MCU3盘中跌至日低6,201美元,收报6,230美元,周四收报6,330美元.

尽管宏观数据有些许改善,但需求忧虑犹存,LME铜库存减少250吨,至346,600吨,但仍接近五个月高位.

基本金属价格下跌,因美元走强,此前美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克表示,一旦经济复苏站稳脚跟,美联储将立即升息.虽然FED支撑经济的庞大措施可能需要持续一段时间,但随着经济复苏,FED必须撤回这些举措,以防止通货膨胀.

国际铜业研究组织(ICSG)在最新的声明表示,预期今年精炼铜供应过剩约37万吨,因需求疲弱盖过减产的影响.此消息也令市场人气受压.

其它金属方面,三个月期铝MAL3持平在1,909美元,LME铝库存减少7,950吨,但仍接近460万吨的纪录高位.

三个月期镍MNI3由每吨19,495下跌至18,750美元.三个月期铅MPB3由周四收盘的2,285美元下跌至2,249美元.

三个月期锌MZN3由2,080美元下滑至2,033美元.三个月期锡MSN3收报14,800美元,周四收盘报14,945美元.

交投资者正留意将于下周开始的LME周活动,这是该行业的重头活动.

COMEX市况报告---期铜从三周高位回落,因美元走强

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收跌逾2%,因美元走强,以及库存增加凸现需求担忧,铜价自昨日触及的三周高位回落.

COMEX-指标12月期铜HGZ9收跌6.05美分,或2.1%,报每磅2.8380美元,日内交投区间为2.8225-2.8915美元.期铜周四升至9月18日以来最高2.9010美元.

1700 GMT,COMEX预估成交量为19,988手.

美元走强,之前美联储主席贝南克表示,一旦经济复苏站稳脚跟,央行将升息.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周五减少250吨,至346,600吨,但仍接近五个月高位.

上海期交所铜库存最近一周减少7%,至89,822吨,之前一周为96,719吨.铜库存自年初以来增加了逾400%.

截止周四,COMEX铜库存增加544短吨,至55,027短吨.

中国9月未锻造铜和铜材进口预计将连续第三个月回落,因该国继续消化今年上半年创记录的进口.

LME三个月期铜MCU3收跌100美元,报每吨6,230美元。

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

青海发现一大规模金矿

《人民日报》报导称，据地矿部门勘查，青海一处金矿远景金资源量有望超过300吨，将成为中国重要的金矿开发基地。

《人民日报》称，玉树藏族自治州曲麻莱县麻多乡境内的大场金矿，经青海省地矿局多年勘查，已圈定矿体106条。

报导称，整个地区控制金资源量达超大型规模，且矿体深部仍有延伸。

该金矿地处偏远，1996年发现该矿。青海省地矿局计划今年在主矿带完成勘探工作，明年步入开发阶段。

受美元疲势推动，现货金周四曾触及纪录高位每盎司1,061.20美元，但周五走低。

2007年，中国超过南非，成为全球最大黄金生产国，2008年黄金产量创下282吨的记录。今年上半年产量146.5吨，同比上升13.5%。

经济数据

〔美国数据〕美国8月贸易逆差缩小, 总出口额为2008年12月以来最高

美国商务部周五公布,8月贸易逆差为307.1亿美元(预估为逆差330亿),7月修正後为逆差318.5亿美元(前值为逆差319.6亿);8月出口增长0.2%,7月为增长2.5%;8月进口下降0.6%,7月为增长4.9%;8月对中国的贸易逆差为202.3亿美元,7月为逆差204.2亿美元;8月总出口额为2008年12月以来最高。

国际金融市场

美股盘后─贸易赤字缩小 股市创新2009年高点 道琼涨78点

美国8月贸易赤字意外缩小，美元自近来低点反弹，支撑股市周五上涨，结束了强劲的一周。投资人买盘扩大了七个月的涨幅，道琼与S&P 500创新逾一年高点。本周道琼有四天上涨，S&P 500与Nasdaq指数则五天全数上涨。前二周卖压后，投资人本周重返股市。

道琼工业平均指数收高78.07点或0.80%至9864.94。

Nasdaq指数收高15.35点或0.72%至2139.28。

S&P 500指数收高6.01点或0.56%至1071.49。

费城半导体指数收高10.38点或3.28%至326.44。

周四交易中，华尔街一度突破2009年收盘高点，终场仅温和收高。周四的利多来自道琼成份公司Alcoa(AA-US)公布获利优于预期，一报告显示申请失业金人数意外减少，及零售销售数据一年来首度上升。

本周传来经济与全球方面系列利多消息，冷却了市场可能过度反应经济复苏的担忧。该担忧引发了第三季末的卖压。

周五亦为道琼与S&P 500创新收盘高点二周年。二十四个月后，该二指数仍低于二年前高点逾30%。

经济：美国8月贸易赤字缩小至307.1亿美元，小幅低于预期。分析师预估约为330亿。7月贸易赤字小幅往下修正至318.5亿美元。

商务部报告显示，出口上升，增加了全球经济复苏的预期。进口下降亦属意外，分析师原预期油价上涨可能对该数据造成冲击。

伯南克：联邦准备理事会(Fed)主席伯南克周四下午说，随着经济复苏确立，央行可能紧缩货币政策。他表示，当经济明显改善，便可能升息，以消除通货膨胀威胁。

他的谈话支撑了美元上涨。近几周，美元持续下跌，美元兑一篮货币触及数月低点。

欧巴马：欧巴马总统由于强化了全球的合作，且致力清除核武，周五赢得了诺贝尔和平奖。此一结果让人意外，因为他的名字并不在呼声高的名单之中。

世界市场：全球市场错综。在欧洲，伦敦FTSE-100少有变动，法国CAC-40指数下跌0.2%，德国DAX指数小幅走低。亚洲股市收高。

外汇与商品：美元兑欧元与兑日元上涨，一反近来的跌势。

纽约11月原油上涨8美分，收于每桶71.77美元。

纽约12月黄金下跌7.70美元，收于每盎司1048.60美元。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.30%，周四为3.25%。公债价格与殖利率呈反向走势。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数略多过下跌家数，成交量为5.40亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比2，成交量为12.8亿股。

欧股盘后─金属类股下跌 电信类股走软欧股小跌作收

金属价格下跌拖累金属类股，加上电信类股疲弱，欧股星期五 (9日) 以下跌作收。

泛欧道琼 600 指数星期五下跌 0.3% 至 242.72 点，本周则共上涨 3.7%。英 FTSE 100 股指收报 5161.87 点，升 7.23 点或 0.14%。德国 DAX 股指收 5711.88 点，跌 4.66 点或 0.08%。法 CAC 40 股指收 3799.61 点，跌 7.20 点或 0.19%。

本周由于美元疲弱、黄金期货价格不断创新高，带动金属类股表现优于大盘；不过，由于美国联准会主席伯南克星期四暗示或将升息，星期五美元兑一篮子货币皆升值。

黄金期货今每盎司重挫 7 美元，银、铜、白金期货价格也纷纷下跌，使得 Antofagasta (ANTO-UK) 股价跟着下跌 1.32%，英美资源 (AAL-UK；Anglo American) 下跌 1.4%。

Brewin Dolphin 的分析师 Mike Lenhoff 认为，由于美国国债市场短期殖利率没有动静，美国利率短期内应还不会上调。

Dolphin 指出，依历史经验对照，联准会很少在就业机会改善前，就率先升息，而现在外界皆估计就业市场应要到明年才会好转。且 Dolphin 也认为现在股票市场已经表现的出奇的好了。

西班牙电信公司 Telefonica (TEF-ES) 调降其 2010 年每股获利至 2.10 欧元，不过每股股利则上调至 1.4 欧元，且 2012 年每股股利则至少为 1.75 欧元。

消息公布后，Telefonica 股价下挫 0.94%。其它电信类股股价也走低，Vodafone (VOD-UK，VOD-US) 下跌 1.59%，法国电信 (FTE-FR，TTE-US) 也下跌 0.8%。

不过，科技类股则略上扬，其中手机大厂 Nokia (NOK1V-FI) 上扬 0.8%。

纽约汇市─受伯南克演说激励 美元走势转强

美国联准会主席伯南克表示，一旦经济复苏确立将准备采取紧缩货币政策，此言论刺激美元今 (9) 日升值。

美元兑欧元今稍微升值，至 1 欧元兑 1.4718 美元，欧元汇率较星期四的高点稍微回落。

美元兑日元今更升值 1.6% 至 1 美元兑 89.80 日元，是 2 个月来单日最大升幅。

不过，尽管星期五美元升值，本周总结美元兑一篮子货币仍贬值。

伯南克在星期四发表言论表示，尽管联准会还需要支撑经济一段时间，不过，因为担心通膨上升，联准会不能无限期的采取宽松货币政策。

外汇分析师 Kevin Chau 表示，人们现在期待联准会会较先前的态度更倾向升息。不过，Chau 认为，联准会要到 2010 下半年才会升息，现在只是一再表态他们会提高警觉而已。

联准会现将利率维持在近 0%，以鼓励资金流向金融系统，进而帮助刺激经济。不过，超低利率也使得美元在大量运用在套利交易中。

分析师表示，由于获利回吐，在经过一星期的贬值后，美元今日较具支撑力道。

ICE 美元期货指数上涨 0.6%，收报 76.43，不过总结本周仍下跌 0.8%。

另外，由于加拿大就业数据改善，，其 9 月就业数，一如预期，增加 6 倍，失业率为 1 年来最低。美元兑加元因此贬 0.7% 至 1 年来的低点，至 1 美元兑 1.0411 加元。

分析师认为，当两国货币逾趋向平价，两者汇价就逾趋靠近。

另外，尽管市场对伯南克言论有所反应，但是多数分析师认为，此番言论仅止说说，现阶段还不会实行。

分析师 Sutton 于报告中指出，联准会已经准备好了一个明确的退场策略，不过执行的时机则是个问题。多数人还是认为紧缩货币政策现阶段仍不会实施，因此未来几个月美元可能还是走贬。

纽约债市—公债价格下跌,因担心美联储收紧货币政策

美国公债价格周五下跌,此前美国联邦储备理事会(FED,美联储)表示,不会让当前宽松的货币政策失控,提升市场对美联储将较之前预期的更快加息的担忧.

美联储主席贝南克周四稍晚的言论导致公债市场录得过一个月以来最大单日跌幅,尽管公债之前连涨八周,令人留下深刻印象.

美联储接近零利率的政策已扶助美元跌至14个月低点,且周四长债标售成绩黯然,提醒政府官员,疲弱的美元限制了外国投资人对美国资产的兴趣.

美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周四警告称,联储必须长时期保持对经济的支撑举措,但也并非无限制保持,因担心引发通胀急升.[ID:nCN0928974]

他的讲话在债市造成回响,推高指标公债收益率(殖利率)升至两周高位.

"贝南克说,最终当经济复苏,美联储将撤走相应的政策,这说法不应带来意外,但(债市)却有反应,"Stone & McCarthy Research Associates分析师John Canavan说.

两年期公债US2YT=RR价格下跌5/32,收益率由周四尾盘的0.90%升至0.98%.

指标10年期公债US10YT=RR价格大跌1-1/32,收益率由周四尾盘的3.26%上升至3.38%,此为9月25日以来最高.10年期公债价格可望录得逾一个月以来表现最差的一天.

30年期公债US30YT=RR价格重挫2-7/32,收益率为4.22%,进一步远离上周五触及的五个月低位3.89%.30年期公债的收益率可望录得逾三个月以来单日最大涨幅.

交易商也利用三天长周末假期之前的最后机会出售公债.周一为哥伦布纪念日,债市休市一天.

贝南克发表美联储一连串声明以来的最新言论,似乎目的是警告市场不要预期宽松的货币状况将永远持续下去,因为美联储有捍卫通胀的需要.

路透访问主要的一级市场交易商调查显示,预期在美国失业率在今年底或明年初触顶之前,美联储不会升息.

不过,美国官员似乎正走钢丝,因他们也重申经济稳定是其首项要务.

事实上,在今次70年以来最差的经济衰退及贝南克挟着研究1930年代美国大萧条的专家的声名,一些分析师说美联储收紧货币政策依然是很遥远的事.

在1930年代,美国政府相信经济最差的情况已成过去,于是开始缩减紧急措施,之后在1937-38年美国经济滑回衰退.

"市场似乎对贝南克昨晚指当经济复苏站稳脚步,美联储将升息的言论反应过大,"RBC Capital Markets的分析师在研究报告中说.

"虽然我们相信贝南克将准备好一旦恰当的时机出现,将会迅速作出反应,特别是贝南克的学术背景是研究美国大萧条,但若相信美联储即将加息是为时过早,"该报告说.

能源盘后─IEA调升石油需求 抵销美元升值 油价微幅上扬

由于美国能源署 (IEA) 对石油未来需求预估乐观，抵销美元升值所带来的影响，星期五 (9日) 的石油价格因此微幅上升。

美国纽约交易所原油价格上涨 8 美分至每桶 71.77 美元；伦敦布兰特原油期货则上涨 23 美分至每桶 70 美元。

IEA 调升今年至年底和 2010 年全球石油需求成长预期，并且期望经济好转可望加速燃油消耗量。

经济危机降低了石油需求，使得油价由每桶 147 美元价位一路滑落，不过现在交易员都在密切观察经济数据和股票市场，留意任何代表经济衰退结束，可能推升油价的讯号。

分析师 Brad Samples 表示：「今日石油市场的表现就是试图平衡来自美元和股市的影响。」

因为预估下周的关键财报会传出利多好消息，美国股市今日上涨。

另外，美国联准会主席伯南克表示，一旦经济复苏状况已经确立，或许会使用紧缩货币政策。美元受此言论激励上涨，因而对石油价格上涨造成压力。

美元走强，将会使油价走弱，因为石油依美元计价，对持有其它货币的买家价格就相对昂贵。

贵金属行情简报

贵金属盘后─伯南克谈话拉抬美元黄金收低7.60美元

黄金期货周五收低。联邦准备理事会(Fed)主席伯南克说，宽松的货币政策终将结束，该谈话支撑了美元上扬，对黄金构成了压力。但黄金本周则大幅收高。

周五的跌势并无法扭转本周的涨势。

纽约10月黄金收低7.60美元至每盎司1047.80美元。但较上周五收盘仍上涨了4.3%。

周四，10月黄金上涨至每盎司1060.40美元高点，创近月合约历史高点。

12月黄金收低7.70美元，或0.73%，至每盎司1048.60美元。该合约本周仍上涨4.5%。周四，该合约上涨至1062.70美元，创新历史高点。

周四，欧洲央行与英国央行均决议维持利率不变，美元因而受到压力，支撑了黄金上涨。

但周五，美元走坚，伯南克说当经济展望明显改善，央行将紧缩货币政策。

衡量美元兑一篮货币走势的美元指数上涨至76.502，周四为75.917。美元上涨倾向压低黄金价格，降低黄金的替代投资吸引力。

分析师说，由于美元上涨，商品价格下跌。早场交易中，原油与黄金均走低。

由于全球经济有复苏迹象，今年CRB商品指数上涨了15%，投资人因而加入资产阵营。

SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--本周持有的黄金上升至三个月高点。

分析师说，由于投资人持续将资金投入黄金市场，下一文件目标可能在每盎司1100美元水平。

其它金属交易方面，12月白银期货下跌12美分，或0.7%，至每盎司17.69美元。10月白金下跌14.40美元，或1%，至每盎司1331.60美元 12月钯金上涨1.15美元，或0.4%，至每盎司323.75美元。

12月铜下跌5.85美分，或2%，收于每磅2.84美元。