12月5日实达金属早报

金属市场交易

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LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铝触及四年半低点,因需求前景低迷

伦敦金属交易所(LME)期铝周四触及四年半低点,因英国央行和欧洲央行大举降息,且库存增加,投资人担心需求前景.

"市场人士将大举降息视为事态严重的迹象,因此我们就担心了."花旗分析师David Thurtell表示.

三个月期铝<MAL3>触及每吨1,576 美元,为2004年5 月来最低,周三收报1,620 美元,今日收盘报1,586 美元.

英国央行降息1 个百分点至2.0%,欧洲央行降息75个基点至2.5%后,期铝和期铜都大跌.

LME 铝库存猛增19,500 吨至185 万吨,为1994年11月来最多.

三个月期铜<MCU3>一度重挫5.5%,报3,258 美元,为2005 年7 月来最低,收报3,270美元,周三报3,446美元.

Thurtell表示,工业金属价格的跌幅因基金出货而被放大.

LME 铜库存小增200 吨至292,975 吨,为2004年初以来最高.

三个月期铅<MPB3>盘中跌至两年半来最低的973 美元,收报980美元,周三收报975美元.

三个月期镍<MNI3>持平于9,250美元.三个月期锌<MZN3>升5美元,至1,145美元,三个月期锡<MSN3>由11,700美元升至11,850美元.

COMEX市况报告---期铜收在三年半新低,跌穿1.50美元

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四挫至三年半新低,跌穿1.50 美元,因投资人担心全球经济下滑的情势下低迷的需求前景.

COMEX-2009 年3月期铜<HGH9>收低8.50 美分或约5.5%,报1.4695 美元,为2005年7 月来最低.盘中交投区间报1.4640-1.5675 美元.

COMEX期铜成交量估计为10,714 吨,周三的最终成交量为13,640 吨.

截至12 月3 日的未平仓合约减少341吨至69,688吨.

分析师表示,3月期铜的下一潜在支撑位在1.3970 美元的2004 年来最低,之后为1.25 美元和1.00 美元.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加200 吨,至292,975 吨.库存自9 月来已猛涨约50%,仍在2004 年1 月来最高水准.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔企业并购〕新日本石油与新日矿控股将合并,降低产量

日本最大炼油商新日本石油<5001.T>与排名第六大的新日矿控股<5016.T>,周四宣布将进行合并,目标是降低产能,能更好应对价格下跌及需求放缓.

新日石社长在记者会表示,新公司预计两年内减少原油炼油产能每日40 万桶,合并产能减少约20%.

受到合并谈判消息激励,两家公司股价大涨近14%,市值合计达86亿美元.

新公司也将是日本最大铜加工厂商,两家公司在联合声明中指出,新公司目标是一年减少成本600-1,000 亿日圆.预定明年10 月合并.

两家公司表示,合并后的公司名称及合并比例,将在稍晚时日决定.

**合并有助成本缩减**

"每个人的注意力都放在这宗合并案可能带来的成本缩减,因为整体市场萎缩,他们这阵子无法期望营收大增,"T&D 资产管理分析师Takashi Kamiya 称.

新日石社长西尾进路向记者表示,产能缩减的预测中,包含新日石原本预定明年关闭的一座厂房,但产能缩减幅度最后可能会超出每日40 万桶.

根据本会计年度的财测,两家公司合并后的集团营收将达13.15兆(万亿)日圆(1,410亿美元),据日经新闻指出,这将成为全球按营收计的第八大石油公司.

新日石计画12月原油加工产能将较去年同期减少18%,并表示,如果需求持续不振,可能会继续减少炼油直到1 月.

新日石股价跳涨13.8%,至364 日圆,新日矿涨13.7%,至291 日圆.

〔全球矿业〕中国企业收购将转向较发达国家的成熟项目--Global Mining

Global Mining公司总裁Keith Spence周三表示,中国企业的收购方向正转向发达国家较成熟的项目,而不再考虑新兴市场中仍处初级开发阶段的项目.

Spence在"矿业与融资大会(Mines and Money conference)"上表示,"在目前的金融危机中,连发达国家都冀望于中国的支持."

中国采矿业从2004年开始不再需要吸收外部融资,转而开始在国际上展开一系列迅雷不及掩耳的收购.

但此前收购发达国家资产的努力都遭到外国政府的反对.中国五矿集团(MinMetals)收购加拿大矿产企业诺兰达的计划流产便是佐证.

"政治环境已经变了,状况发生明显改变,因此(来自发达国家政府的)阻力会减小."Spence在会上表示.Global Mining正在建立一项私募股权基金,与中国公司合作进行投资.

中国原先主要投资于新兴市场,如刚果民主共和国、赞比亚和尼日尔等,而且通常都是处于初期的项目,这些项目需要在基础设施方面投入大量资金.

Spence预计,加拿大、澳大利亚、南非、智利和巴西等矿产业基础更好的国家将面临更多的收购.他认为,中国企业目前处于较强势地位,能够在谈判中掌握主动.

Spence还预计,中国公司的收购可能转变为寻求控股权甚至完全持股,而不再是持有项目的少数股权。

〔全球金属〕铜价或短暂降至3,000美元下方,但厂商减产应可限制跌幅

近几个月遭受重创的铜价或将进一步因经济衰退打压而走低.铜库存急剧增加,全球市场供应过剩局面不断加剧,都反映出市场需求在不断减弱.

如果经济衰退转为经济萧条,那铜价可能进一步走低.但分析师表示,市场已几乎全部消化了黯淡经济增长前景因素,减产加上供应出现的一些意外减少,可能会限制跌幅.

"铜价明年可能会进一步走低,供应过剩变得更明显,库存增加."巴克莱资本分析师Gayle Berry表示,"但不会再出现我们已经见到的这种下降."

被广泛用于电力和建筑行业的铜价<MCU3>自7月创下每吨8,940美元的纪录高点后,已暴跌大约60%.自7月开始,市场怀疑中国是否有能力抵消其它市场需求的下降.

商品价格和股价近几个月的下跌被一些人用于和1930 年代早期的大萧条相比."铜、铅和锌的价格最大跌幅已达到1930 年代曾出现的60%."巴克莱资本的一份报告写道.

但很多分析师认为铜价将只会短暂触及每吨3,000美元下方水准.最高的生产成本预计为3,100 美元.

咨询公司Bloomsbury Mineral Economics(BME)咨询师Peter Hollands表示,"铜价可能在未来一到两个月内下跌至月均3,000 美元的水准."他并补充称,明年第三季可能会出现这种情况.

其它人则认为,铜价可能会很快降低至3,000 美元水准,可能会在市场需求开始下滑之际出现.

分析师认为,生产商为因应需求下滑而采取的减产举措应能限制铜价跌幅.但铜生产商的产量调整可能不及镍、锌和铝生产商那样迅速. CRU集团一名分析师认为,可能的原因之一是几项大幅减产决定早在价格下降循环开始前就已做出.

BME 的Hollands 预计,2008 年第四季每月供应将减少约5-7.5 万吨,明年可能减少2 万吨.

中国今年黄金产量预计将达276吨--黄金协会副会长

中国黄金协会副会长侯惠民周四表示,中国2008年黄金产量预计将达276吨,略高于2007年的270.491吨.

他并对路透表示,今年黄金的产量增幅为近几年来最小,因国际黄金价格下跌.他并补充称,很难预计中国明年的产量情况,因全球经济前景存有不确定性.