11月25日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告--- 期铜跳涨7.8%,受中国进口数据及股市涨势推动

伦敦金属交易所(LME)期铜周一跳涨至10 日高位,盘中在触及低点后反弹近8%,受助于中国进口增加、股市走强及美元下跌.中国是全球最大的铜消费国.

"这是卖压缓解后的涨势,"麦格里银行的分析师Max Layton称,其并补充称基本金属上周遭遇了沉重抛盘."(但)未来六个月内,我们预计前景可能极其不佳."他说.

LME 三个月期铜<MCU3>收高5.9%至每吨3,750 美元.盘中一度较上周五收盘价3,540 美元上涨7.8%,至11 月14 日以来最高水准3,815.早盘曾下跌2.8%至3,440 美元的低点.

期铜已较7月历史高点8,940美元回落58%,因需求下滑.

中国的进口抵销了LME 铜库存的增加.近期LME 铜库存又增加了1,275 吨至284,400 吨,足够全球消费量.5.5 天的所有基本金属均在上周挫低后录得涨幅.上周期铜曾跌去8%,期锡跌15%,期铅挫低13%,期铝跌约9%,期镍和期锌分别下挫7%和近3%.

**长期前景依然不佳**

目前基本金属涨势可能只是暂时的,智利国家铜业委员会Cochilco已经大幅下调对2009 年的铜价预估.

金属价格下滑促使大量生产商削减产出,并将扩张项目延后.

三个月期铝<MAL3>收报1,800美元,上周五报1,752美元.稍早曾上涨4.2%至每吨1,826美元.期铝已较7月历史高点3,380 下跌46%.

三个月期铅<MPB3>收报1,215/1,220 美元,上周五报1,183 美元,三个月期锡<MSN3>收涨11.3%或800美元,报每吨12,800 美元.

三个月期镍<MNI3>收报10,675 美元,盘中曾较上周五收盘价10,000 美元上涨7%至10,700 美元.三个月期锌<MZN3>报1,220 美元,此前曾从1,180 美元涨6.4%至1,255 美元,为10 月30 日以来的最高水准.

 

COMEX市况报告--- 期铜升至一周高位,因美元走疲且中国进口强劲

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一收高至一周高位,因中国贸易数据强劲,美元走弱,且受美国政府拯救银行业巨擘花旗集团的乐观情绪所带动.

交投最活跃的COMEX-2009 年3 月期铜<HGH9>收高9.25 美分或6%,报1.6715 美元,此为11 月14 日来最高收盘水准,日内交投区间在1.5555-1.72美元.

1800GMT,COMEX期铜成交量估计为21,664 吨,上周五最终成交量为23,047吨.截止11月21日未平仓合约减少2,376吨至77,301吨.

分析师表示,铜市上扬,是对中国进口数据优于预期的初步反应.

10 月中国精炼铜进口按月上升15%,至八个月高位,受颇具吸引的边际利润提振.

中国海关周一公布数据称,10月精炼铜进口同比上升31.5%至128,929 吨.

美元走弱,促使美元计价的金属对持有其它货币的人来说更吸引.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周一再增加1,275 吨至284,400 吨,为2004 年2 月来最高. COMEX 铜库存上周五持平在13,802短吨.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔智利金属〕智利Cochilco大幅调降今明两年铜价预估

智利国家铜业委员会Cochilco周一大幅调降今明两年铜价预估,因全球金融危机加剧.

Cochilco将2008 年铜价平均值预估由3.70 美元调降至介于每磅3.15-3.20 间,预期2009年铜价均值约1.60美元,不及此前预期的3.40美元.

该委员会在报告中称,预期智利2009 年铜产量将在557万吨,低于10 月估值580 万吨.

预计2008年智利铜产量将在536 万吨,之前预期为545万吨.

 

〔中国金属〕10月精炼铜进口同比上升31.5%至128,929吨--海关

中国10月精炼铜进口同比上升31.5%,环比则上涨14.9%,因利润率可观.预计11月进口很可能将持续强劲,因全球铜价下跌.

中国海关周一公布数据称,全球最大铜铝消费国及铝产国--中国10 月份精炼铜进口达128,929 吨.

深圳五矿实达期货分析师梁志刚表示,"进口高涨反映出伦敦金属交易所(LME)和上海期铜间的价差有利可图.进口受价格推动.但未必显示中国需求强劲."

梁志刚并预计,中国11 月精炼铜进口将持续强劲,因全球金融危机导致国际铜价大跌.

原铝出口同比大涨,但较9 月份则下跌,因需支付15%的关税.海关数据显示,10 月原铝出口6,011吨,同比上升676%,但环比下跌28.7%,尽管国内市场库存持于高位,且需求疲弱.

10 月镍进口同比下降9.8%至8,348吨,锌进口同比下降54%至11,407 吨.

 

〔全球金属〕铜价下跌缓解铜精矿供应短缺局面,冶炼费用谈判前景扑朔

需求疲弱的前景导致铜价大跌,这使得先前紧俏的铜精矿市场供需状况更趋平衡,并可能导致矿商和炼厂之间的年费谈判持久不决.

金属咨询机构CRU分析师Christine Meilton称,"(铜精矿)市场缓和,部分是因为中国没有买入,还有一个原因是较小型炼厂融资方面存在困难."

CRU预计今年铜精矿市场供应缺口为12 万吨,因东营方园和山东金升等中国炼厂减产,以及金属价格下挫.

本月现货冶炼费用上涨近60%,正反映了原材料市场的上述变化.随着市场供应短缺状况的缓解,今年在炼厂和矿商之间的年度合同谈判将变得尤为艰难.

在亚洲主要炼厂和铜矿商之间的谈判中,矿商需求降低费用,因为铜价下滑挤压了它们的利润空间.但炼厂希望提高费率,因为前几年对于给矿的争抢将冶炼费压低到运作成本之下.

一家铜厂商称,"今年的谈判前景可能比以往更加不明朗,因为时逢铜价突然下跌."

交易商称,去年铜精矿的加工精炼费(TC/RCs)基准为每吨45美元,但由于需求低迷,中国炼厂减产以及硫酸价格下降,今年TC/RCs至少会升到每吨50 美元

 

《全球金属分析》汽车业下滑连累金属产业,环保汽车提供一线生机

美国汽车销量大幅下滑严重打击了金属产业,但预计其最终将从汽车业转向生产更加环保产品的趋势中受益,尽管这将使得金属需求结构发生变化.

美国和欧洲汽车产业最大的铝板供应商Novelis的发言人Charles Belbin说:"由于经济下滑导致人们推迟购买汽车,汽车制造商正在调整产量,这意味着它们的所有供应商都将降低产量."

美国10月汽车销量下降32%至25年低点,主要厂家无一幸免.汽车行业库存升至令人担忧的98天.

截至11月15日的一年中,美国汽车产量较上一年急跌16.7%,至15年低点.汽车厂商们几乎每天都在宣布新的减产计划.

法国巴黎银行的分析师Micheal Widmer本周在一份研究报告中写到:"我们预计,美国汽车产量的下滑将抹去今年约2%的国内铜消费量.我们预计今年美国国内铜需求量年比降幅约为6%,汽车产量下降是其中的重要原因."

**汽车业下滑态势明显**

Widmer还预计美国汽车产业的下滑还将使得美国今年铅需求下降1.5%.与此同时,用来为车身钢板电镀的锌的仓库库存也较上年上升125%.

Belbin说:"任何一家汽车材料供应商都在感受这种趋势,就像Novelis一样."

然而他和其它一些人则预计,由于汽车行业对铝材的应用面拓宽,导致使用量增加,因而近期汽车厂商减产对于铝需求的影响较小.汽车产业的这种趋势至少在30年来不断增强.

然而分析师们认为,近期到中期汽车产业的形势将更趋恶化.加拿大丰业银行集团(Scotiabank)分析师Patricia Mohr表示,1993年-2007年间美国汽车(轿车和轻卡)平均年产量约为1,200万辆.她预计2008年这一数字将降至约900万辆,2009年将进一步降至850万辆.

Harbor Intelligence资深分析师Jorge Vazquez分析了美国铝库存趋势、汽车销量和产量数据,而后推断出,本季度来自美国汽车产业的铝需求量年比将下降30%或更多.

"我们认为,2009年第一季将和本季度一样,继续维持负增长."他说.

美国铝业在其最近公布的第三季报告中将汽车产业的前景描绘成一个指向下方的大箭头.

该公司首席财务官Chuck MacLane表示,美铝对美国三大汽车商的依赖程度非常大.这三大车厂的产量较上年几乎下降了25%.

而经济衰退也令美国之外的汽车厂商无一幸免.尽管来自中国、印度、越南和东欧等新兴市场国家的销量增长弥补了在美国市场的损失,但这种形势也在发生变化.

譬如,本周日本丰田汽车就宣布12月其在北美的全部车厂将停产两天.第二天丰田又宣布由于当地销量下滑,其位于泰国的一家工厂实施减产.

而在中国,第三季汽车销量也大幅下降15%.Widmer表示:"中国轿车和商用车产量扩张减速将有可能使其2008年铅和铜的潜在需求分别下降0.5%和1%."

**金属需求结构料发生变化**

Vazquez认为,更低的能源价格以及来自发展中国家强劲的基本需求,应该可以从第二季开始扭转金属产业颓势.

此外,汽车产业对电池驱动的轻型节能轿车的投入仍将需要大量的金属,尽管金属需求结构将会发生变化.

譬如,制造更轻的底盘可能会增加对铝的需求,而汽车电池的使用则应该可以提升镍和铅的用量.

"最终,美国和欧洲更加严格的节能标准将推动铝材料在轿车和轻型卡车上有更多的应用.但短期前景仍然不容乐观.鉴于当前的不确定性,下滑的风险仍然较大."美铝的首席执行官Klaus Kleinfeld说.

 

〔表格〕中国1-10月原铝、氧化铝及铝土矿进出口分项数据

以下是中国海关周一公布的2008年10月及1-10月原铝、氧化铝、铝制品以及铝土矿等进出口分项数据一览表(单位均为吨):

10月 1-10月

吨 同比 吨 同比

====出口====:

原铝 6,011 476.28 62,909 -56.25

目的地

韩国 5,603 1779.61 55,999 -26.75

朝鲜 200 6566.67 304 914.01

铝合金 41,611 35.36 670,565 122.85

目的地

日本 20,478 46.91 212,469 82.87

香港 9,628 33.72 88,984 31.98

台湾 2,465 2644.74 48,509 208.41

印度尼西亚 2,134 44.81 27,712 148.21

泰国 1,496 69.96 25,018 261.55

韩国 1,307 -58.08 177,897 285.17

菲律宾 820 128.73 7,836 48.11

越南 800 108.95 8,662 130.54

废铝 78 1027.02 728 -72.48

目的地

韩国 60 ~ 491 -79.17

香港 17 181.93 129 15.92

氧化铝 935 -81.23 38,424 25.22

目的地

蒙古 285 375.1 1,796 897.69

韩国 209 428.22 1,152 219.55

铝制品 170,000 56.1 1,680,000 8.10

====进口====:

原铝 10,431 62.37 101,705 16.32

原产地

俄罗斯 6,506 121.03 60,228 1946.09

澳大利亚 2,608 133.32 16,710 -39.09

朝鲜 568 378.36 6,761 28.7

南非 505 -1.69 3,545 -59.66

台湾 105 58.88 769 -38.21

铝合金 10,134 -33.3 115,858 -15.73

原产地

台湾 2,760 -60.48 37,195 -22.86

阿联酋 2,353 -12 16,852 -35.79

中国 2,145 -16.43 23,027 -3.42

澳大利亚 729 -5.58 8,518 -19.01

韩国 417 28.98 4,216 68.11

香港 331 56.21 2,306 -0.24

美国 326 9.89 6,487 29.22

越南 322 161.3 322 94.23

日本 143 -25.2 2,421 -15.89

南非 136 -48.61 892 -49.37

朝鲜 111 ~ 171 ~

废铝 195,077 7.75 1,874,878 9.51

原产地

西班牙 59,986 52.22 634,415 74.62

美国 34,115 -3.62 332,491 8.68

香港 23,498 -25.67 200,330 12.34

马来西亚 18,210 87.93 102,245 -34.35

法国 17,949 5061.25 53,054 478.86

澳大利亚 10,758 -52.91 234,391 40

荷兰 9,192 -44.86 95,151 -39.76

菲律宾 3,287 -4.51 64,790 -57.57

澳门 2,600 40.31 15,222 67.3

墨西哥 2,446 43.62 19,767 38.69

日本 2,158 1.71 19,635 -42.37

比利时 2,128 72.77 11,327 -50.48

加拿大 1,878 -45.05 24,512 -20.99

英国 775 -17.42 8,500 -15.42

多米尼加共和国 774 183.01 4,562 82.38

德国 681 -48.31 9,372 -74.95

氧化铝 258,559 -45.15 3,773,491 -14.65

原产地

澳大利亚 205,375 -49.32 3,144,346 -13.92

印度 49,600 -18.98 575,398 1.95

日本 2,658 16.75 21,980 -17.76

法国 760 27853.53 4,731 410.64

德国 100 -53.31 2,038 35.1

铝土矿 1,703,235 3.28 23,124,677 18.84

原产地

印度尼西亚 1,166,086 7.33 15,487,296 16.2

澳大利亚 537,135 162.17 4,095,642 124.23

铝制品 45,422 -19.10 537,713 -6.20

注:~为数据无法提供或不具可比性.

 

〔表格〕中国1-10月铜进出口分项数据

以下是中国海关周一公布的2008年1-10月份精炼铜、废铜以及铜矿砂等进出口数据一览表(单位均为吨):

10月 1-10月

吨 同比 吨 同比

====进口====:

阳极铜 24,269 57.59 162,990 24.56

原产地

智利 14,500 382.32 51,498 46.45

刚果(金沙萨) 3,974 60.13 32,464 414.31

刚果(布拉柴维尔) 1,361 -3.48 14,513 14.52

赞比亚 982 143.8 18,700 71.44

纳米比亚 813 ~ 5,299 ~

俄罗斯 761 -4.85 5,392 -47.19

意大利 506 -49.92 4,417 -19.97

精炼铜 128,929 31.48 1,103,120 -13.69

原产地

智利 67,416 63.46 592,678 -4.22

日本 18,340 11.7 163,206 -2.24

澳大利亚 10,462 ~ 37,002 50.75

哈萨克斯坦 9,492 5.42 89,194 -32.71

韩国 7,809 52.87 55,785 -20.7

波兰 4,000 -33.58 58,368 15.88

赞比亚 1,865 1125.39 16,962 11.35

墨西哥 1,788 ~ 7,221 140.63

菲律宾 1,647 -68.06 27,457 -53.06

印度 1,439 -79.78 20,441 -72.62

加拿大 1,300 18215.3 2,624 -9.69

保加利亚 1,002 ~ 3,004 329.9

铜合金 3,101 -37.56 44,320 -11.19

原产地

韩国 1,026 1.96 12,791 9.24

日本 419 -41.51 4,413 -40.99

乌克兰 299 -73.27 8,090 -2.02

俄罗斯 288 -31.4 3,987 90.94

台湾 272 -30.94 2,067 -56.13

美国 142 -64.43 3,663 14.28

废铜 406,477 -17.89 4,841,530 6.45

原产地

日本 133,353 -28.88 1,755,562 2.5

西班牙 73,385 51.3 800,232 69.43

美国 53,330 -11.09 543,952 -3.31

法国 25,831 630.2 86,408 120.65

香港 23,398 -43.32 265,162 18.41

马来西亚 21,962 110.59 113,344 -23.14

澳大利亚 17,732 -50.38 354,984 41.94

荷兰 13,065 -64.89 202,700 -20.8

英国 8,524 -7.44 102,490 13.35

德国 5,940 -44.42 84,471 -30.54

菲律宾 4,826 912.47 68,830 -53.83

韩国 4,582 -57.35 139,984 -0.72

比利时 4,105 -27.18 77,002 -4.08

加拿大 3,832 -38.89 43,675 -23.77

意大利 3,785 3.18 60,668 2.1

铜矿砂及精矿 411,841 42.84 4,327,187 15.4

原产地

秘鲁 114,293 54.89 815,039 -2.39

智利 102,797 52.33 1,273,600 20.91

蒙古 43,044 -26.85 432,748 -5.85

澳大利亚 32,360 54.3 452,049 46.24

墨西哥 19,848 70.43 182,922 150.25

美国 18,419 ~ 223,304 -2.3

土耳其 17,019 -0.3 109,861 39.14

赞比亚 16,699 197.34 46,570 79.78

哈萨克斯坦 12,208 347.4 103,418 -7.6

加拿大 11,264 ~ 109,520 23.52

刚果(金) 6,083 298.73 51,192 -0.17

菲律宾 4,833 175.01 40,086 144.88

刚果(布) 4,199 1 50,774 -3.91

南非 2,020 -72.88 32,471 -58

毛里塔尼亚 1,853 -69.05 126,645 332.02

巴西 1,584 ~ 35,650 66.99

越南 1,042 -72.68 17,879 -53.47

铜制品 74,883 -12.8 822,481 -5.60

====出口====:

精炼铜 789 -91.34 92,890 -9.37

目的地

韩国 391 -93.7 63,086 -9.39

越南 358 79.27 658 229.29

台湾 40 -96.65 12,689 -32.23

铜制品 35,356 - 11.80 455,698 11.30

注: ~ 为数据无法提供或不具有可比性.