11月14日实达金属早报

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LME市况报告---期铜因美元下滑而上涨,中国减产缓和需求忧虑

LME期铜因美元兑欧元下滑而反弹

期铜因需求忧虑而触及三年低点后上涨

中国10月铜和镍产出减少

伦敦金属交易所(LME)期铜周四从稍早触及的三年低点反弹,因美元走软和中国减产,抵消了需求忧虑,此前数据显示中国10月工业生产下滑.

LME三个月期铜跌至3,520美元的2005年9月来低点,但之后收复失地,收高9美元,报3,630美元,因美元兑欧元下滑.

纽约盘初,欧元兑美元升0.5%,报1.2501美元,从之前触及的1.2389美元两周低点回升.

中国10月工业产出首次出现近七年来的个位数同比增长幅度,显示中国经济正加速下滑,且其幅度超乎市场预期.预计今后工业增加值仍将呈下行趋势.而政府刚出台的经济救援计划或有望令其在明年下半年回升.

国家统计局周四公布,10月规模以上工业增加值同比增长8.2%,较上月11.4%的增速大幅回落,为2001年11月同比增长7.9%以来最低,并远低于路透调查分析师预计的11.3%的增幅.此前月度工业生产增速从7月开始逐月回落.

国家统计局公布数据显示,10月中国发电量同比下降4.0%;生铁、粗钢和钢材产量分别下降16.8%、17.0%和12.4%;主要行业如黑色金属冶炼及压延加工业 、化学原料及化学制品制造业同比增幅亦有较大幅度下滑.

但分析师怀疑,是否中国的铜和其它金属生产下滑,在原材料需求趋疲的时期会导致供应吃紧.

尽管中国多数炼厂减产,LME铜库存周四又增加了2,525吨,至272,625吨,为2004年3月来最高.

LME期铝跟随铜价上涨,升3美元至1,928美元,铝库存大增稍早压低铝价1.1%,至1,903美元,为2005年10月来最低.

LME铝库存猛增44,425吨,为10月14日来最大单日升幅,至156万吨,足够全球15日消费量,且为纪录最高水准.

三个月期镍走势波动,一度下滑至10,330美元,之后反弹至11,600美元,收盘报11,450美元,周三收报10,500美元.

三个月期铅由周三收盘的1,300美元跳升至1,359.75美元,收盘报1,338美元.三个月期锡持平于13,700美元.

三个月期锌攀升5.7%,至一周高位1,215美元,收报1,210美元,周三报1,150美元.

COMEX市况报告---期铜收低,但美元走弱扶助铜价从三年低位回稳

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收低,但远离海外时段挫跌至的2005年7月来最低水准,因美元走弱扶助铜价抵抗住了进一步下跌的压力.

COMEX-12月期铜收低3.15美分,报1.6240美元,盘中交投区间在1.58-1.6780美元,前者为2005年7月中来最低.

截止中午,COMEX期铜成交量估计为11,611口,周三为24,888口.截止11月12日未平仓合约增加130口至77,278口.

FuturesOne副总裁Sterling Smith称,期铜在海外时段触及1.58美元后出现温和的空头回补,令铜价回升.

期铜走势振荡,受市场全线波动影响,Smith说.

美元兑欧元周四下跌,令以美元计价的金属对持有其它货币的投资者来说变得更具吸引力,之前美股表现较稳定有助缓和极度风险厌恶情绪和降低避险买盘需求.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周四再增加2,525吨至272,625吨,为2004年3月来最高水准.库存水准在11月已大涨近3.5万吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

中国财政刺激方案不能拯救全球商品市场--JP摩根

JP摩根中国首席经济学家龚方雄周四称,中国4万亿元人民币的财政刺激方案能使国内贫困人群获益,但不能拯救全球商品市场.

他向记者表示,上述方案核心内容中的铁路、公路及航空项目对劳动力和水泥需求的拉动,远胜过工业金属或能源品.

他称,"如果谈起财政刺激方案对商品的影响,唯一获益的就是水泥,但这对扭转全球商品市场帮助不大."

目前尚不清楚这笔截至到2010年的投资中,具体有多少是此前政府就已允诺支出的.

龚方雄预测,该笔数额中大约2.4万亿元是新增开支,其中约5,000亿支出将来自中央政府.

他并称,大多在农村地区的新增基建支出对农民受益最大,而居民收入和高端消费的转好至少要在2010年后了.

**四季度出口商更艰难**

同时,他预测中国四季度经济疲弱,出口商将面对更艰难时刻.

他称,"常规贸易活动会恢复,但有关圣诞节的却不会,所以这个季度会有损失."

中国10月工业产出首次出现近七年来的个位数同比增长幅度,显示中国经济正加速下滑,且其幅度超乎市场预期.预计今后工业增加值仍将呈下行趋势.

与去年全年25.7%的同比增幅相比,中国10月出口同比增长仅19.2%.

"总的来说,我认为明年中国的出口增长将较今年持平."龚方雄称.

10月精炼铜产量同比下降8%至293,900吨

中国10月份精炼铜产量同比下降8%,环比下降7.3%,创近八个月低位,因全球金融危机挫伤国内需求.

中国国家统计局周四发布的数据显示,10月精炼铜产量为293,900吨,创今年2月以来最低.

价格急剧下降促使冶炼厂减少产量.中国第二及第三大铜生产商--铜陵有色和云南铜业,正在降低产量.

铜陵有色一位经理周三向路透表示,由中国数家大型冶炼厂组成的中国铜原料联合谈判组正考虑联合减产,这或将进一步压低国内精炼铜产量.

实达期货分析师梁志刚亦表示,"产量下降是由于企业减产,铜价低位徘徊迫使冶炼厂放慢生产."

过低的价格同时迫使铝和镍的生产商降低产量.

中国10月份的铝产量同比下降0.9%至109万吨,环比亦下降了4.7%.

过去数周,中国最大铝生产企业--中国铝业关停了720,000吨铝产能,以及411万吨氧化铝产能.

10月份镍产量同比亦下降18%,环比下降9%,至8,643吨,国内最大产镍企业--金川集团计划年内减少20,000吨产量.

10月锌产量同比则增长3.6%,环比增长5.2%,至395,500吨,因受新增产能推动.