3月11日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5854.5  5855  5728.5  5765  117627  346815  2434  328450  2400 

铝  1785  1787.5  1761  1762  225017  829479  7340  3917975  1850 

铅  1830.5  1832.5  1802  1812  41415  126222  -4227  213325  -800 

锌  2043  2043.5  2016.5  2021  87250  288038  552  540800  -2950 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18MAR  27647  -4111  113927  -6114  21754  -2112  27823  -1455 

19MAR/15APR  80937  -3211  134144  -1904  26845  -601  52475  -1016 

16APR/20MAY  102321  665  162024  6082  32554  -1867  80280  -316 

21MAY/3M  29589  4817  29830  5497  11042  2903  23026  3527 

REST OF MAY  6504  799  3755  -2122  1819  -2178  2409  -1511 

01MAR/63MTH  99817  3475  385799  5901  32208  -372  102025  1323 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  80  159  0  100  100  1895  115293  117627 

铝   900  470  0  0  1150  3820  218677  225017 

铅  0  40  0  0  840  925  39610  41415 

锌    690  338  0  0  100  3450  82672  87250 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

    入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时     

49500 

新加坡     

荷兰     

西班牙     

英国     

马来西亚     

迪拜     

美国     

韩国     

意大利     

德国     

瑞典     

土耳其     日本     

铝 

马来西亚     

2152275 

荷兰     

新加坡     

韩国     

意大利     

英国     

瑞典     

比利时     

美国     

西班牙     

德国     

土耳其     

日本     

迪拜     

锌 

荷兰     

142975 

德国     

新加坡     

迪拜     

比利时     

瑞典     

意大利     

英国     

西班牙     

美国     

马来西亚     

韩国     

土耳其     

日本     

铅 

阿联酋     

19950 

比利时     

德国     

西班牙     

英国     

意大利     

马来西亚     

荷兰     

瑞典     

新加坡     美国     

 

 

金属期市：期铜走低，因美元走强和中国数据令人失望 

 

* 三井矿业冶炼公司预计锌价将在下半年反弹至2,300美元 

* 花旗称铜市反弹需要对中国或欧洲的信心增强 

* 期铝触及近两个月最低 

铜价周二回落，因美元兑欧元和日圆触及数年高位，以及数据显示最大铜消费国中国生

产者物价进一步下滑。 

美元走强，受助于市场臆测美国联邦储备理事会(FED/美联储)将从年中开始升息，以及

欧洲央行开始执行购债计划。 

中国 2 月消费者物价上扬，但生产者物价继续下滑，凸显经济成长放缓的势头加剧。 

LME 三个月期铜 场内交易收盘时没有成交，最后买入价报每吨 5,762美元，下跌 1.8%，

昨日上扬 2.2%。 

期铜从 1 月触及的五年半低位小幅反弹， 因看涨投资者押注在第二季中国需求季节性转

强前铜价会反弹。 

“在目前的价格水平，铜市可能已经见底。一些问题使中国消费者不愿建立多余库存，

但 7%的增速对全球第二大经济体而言仍然是相当可观的， ”Fast Markets 的研究部主管

William Adams 表示。 

中国电网今年的投资预计将增长 9%。来自电力行业的需求占中国去年精炼铜消费的近

一半。 

“价格方面，主要驱动因素是宏观人气，目前对中国和欧洲的信心都很低迷。我们需要

看到对中国或欧洲的信心增强，铜价才会反弹， ”花旗的Ivan Szpakowski 表示。 

尽管分析师下调了铜市供应过剩的预期，但仍预计今年会出现供过于求的局面。 

其他金属方面，三个月期锌 收跌 1%，报每吨 2,021美元。三个月期铅 回落 1.4%，收

报每吨 1,812美元。 

日本的三井矿业冶炼公司(Mitsui Mining and Smelting Co Ltd) 预计锌价下半年将向

每吨 2,300美元反弹，因到 2017年全球精炼锌市场可能出现供应短缺。 

三个月期铝 收跌 1%，报每吨 1,762美元，为 1月中来最低。 

三个月期锡 急挫 2.2%，收报每吨 17,800美元。三个月期镍 收盘时没有成交，最后买

入价报每吨 14,050美元，回落3.3%。(完) 

 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432  61850  128028  123279  14385  19134  142413  -7833 

2014/7/1  52365  54129  8464  71634  66841  132463  129434  13780  16809  146243  -1764 

2014/7/8  65579  58447  10328  71522  75439  147339  144124  13709  16924  161048  7132 

2014/7/15  76533  61906  15205  73432  85022  165170  162133  14242  17279  179412  14627 

2014/7/22  70091  61289  20640  75052  81909  165783  163838  14696  16641  180479  8802 

2014/7/29  63838  59519  22013  74519  77068  160370  158600  14647  16417  175017  4319 

2014/8/5  62107  54601  19160  75480  80401  156747  154162  14576  17161  171323  7506 

2014/8/19  47168  48601  13430  76654  73411  137252  135442  16405  18215  153657  -1433 

2014/8/26  46253  46126  13215  74400  71722  133868  131063  12658  15463  146526  127 

2014/9/2  43075  46865  9627  72330  63393  125032  119885  11338  16485  136370  -3790 

2014/9/9  48401  57920  7827  75177  60572  131405  126319  12642  17728  144047  -9519 

2014/9/16  48575  62031  7860  75914  56323  132349  126214  11021  17156  143370  -13456 

2014/9/23  51273  70968  7817  80785  53954  139875  132739  12141  19277  152016  -19695 

2014/9/30  52035  75466  10953  85536  52955  148524  139374  11865  21015  160389  -23431 

2014/10/7  54483  79479  13222  88398  54408  156103  147109  11519  20513  167622  -24996 

2014/10/14  54973  78838  12473  86037  52582  153483  143893  14047  23637  167530  -23865 

2014/10/21  54569  82309  13667  92601  55057  160837  151033  14704  24508  175541  -27740 

2014/10/28  54392  75749  14365  90853  59728  159610  149842  10314  20082  169924  -21357 

2014/11/4  47492  73355  11464  94794  58919  153750  143738  11192  21204  164942  -25863 

2014/11/11  48196  73757  15897  95350  57969  159443  147623  10918  22738  170361  -25561 

2014/11/18  52968  77573  22100  89399  53946  164467  153619  11950  22798  176417  -24605 

2014/11/25  55391  83669  10426  81388  44220  147205  138315  13719  22609  160924  -28278 

2014/12/2  50598  84788  9105  87856  41287  147559  135181  12164  24543  159724  -34190 

2014/12/9  47171  80129  8867  84548  40338  140586  129334  11681  22933  152267  -32958 

2014/12/16  47122  76837  9566  84046  41356  140734  127759  11311  24286  152045  -29715 

2014/12/23  43503  75702  11167  87515  43435  142185  130304  10631  22512  152816  -32199 

2014/12/30  44538  79591  11127  92094  45609  147759  136327  11348  22780  159107  -35053 

2015/1/6  45928  87193  13635  99196  45205  158759  146033  11278  24004  170037  -41265 

2015/1/13  53398  89221  19762  94170  46356  167330  155339  12129  24120  179459  -35823 

2015/1/20  46328  83113  19998  94261  44335  160587  147446  12259  25400  172846  -36785 

2015/1/27  46610  87272  23866  96833  44280  167309  155418  11843  23734  179152  -40662 

2015/2/3  46923  89221  24739  98677  45864  170339  157824  10605  23120  180944  -42298 

2015/2/10  45443  87427  30755  97124  46414  173322  164596  12284  21010  185606  -41984 

2015/2/17  44526  82691  31027  97012  48031  172565  161749  13110  23926  185675  -38165 2015/2/24  50336  80639  17653  91161  50893  159150  149185  12370  22335  171520  -30303 

2015/3/3  51043  73854  13012  87470  55536  151525  142402  11495  20618  163020  -22811 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 

17662.94  -332.78  4859.79  -82.65  6702.63  -173.84  11500.38  -81.73  4881.95  -55.25 

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.7618  -0.0091  1.5067  -0.0063  1.0701  -0.0154  121.131  -0.024  6.262  -0.002 

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

216.05  -3.26  98.61  1      48.29  -1.71  568  0 

 

 

美股盘后－道琼大跌 332 点收 17662 点  美元指数屡创新高引发卖压 

 

《CNBC》报道，美国股市全面大跌作收，美元指数创12 年以来新高引发大盘卖压。 

美股三大指数今日在国际原油价格下跌、美元指数大涨影响下，全面下跌，道琼工业指

数收跌超过 300 点， 跌破 50 日均线。 今年以来道琼与标普 500 指数的涨幅已经全数回吐，

只剩纳斯达克指数尚维持 2.61%的投资报酬率。 

分析师表示，投资人预期联准会今年升息，推升美元指数至 12 年以来最高水准。美元

上涨的速度一度成为带动市场上涨的主要动力，然而随着欧洲央行 ECB 实施量化宽松，美

元指数可能已经来到「相当危险」的水准，市场短期之内可能见到一个高点。从技术分析面

来看，今日标普 500 指数跌破 2050 点，显示市场短期之内可能面临一波技术性修正。 

本周投资人关注焦点将放在周四零售数据与企业库存量、周五消费者信心指数上，看看

是否有任何迹象显示强势美元造成经济成长放缓。 

道琼工业指数下跌 332.78 点，或 –1.85%，收在 17662.94 点。 

标普 500 指数下跌 35.27 点，或 –1.70%，收在 2044.16 点。 

那斯达克指数下跌 82.64 点，或 –1.67%，收在 4859.79 点。 

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX 上涨 10.82%，收在 16.69 点。 

美元对全球主要货币汇率上涨，美元指数上涨 0.02%，收在 97.63点。 

10 年期美债殖利率收在 2.1332%。 

 

欧股盘后－美国将升息 希腊担忧持续 大盘收低 0.9% 

 欧洲股市周二下跌，预期美国将升息，及担忧希腊改革计划，盖过了对欧洲央行购债计

划的乐观。 

欧洲Stoxx 600指数下跌0.9%， 收于389.66。 但大型银行Credit Suisse股价大涨7.8%，

消息指出保得信公司执行长将接下该银行主管职务。 

担忧美国今年终将升息，美国股市今日大幅下挫，亦拖累了欧洲股市。上周，美国公布

2 月就业报告强劲，促使投资人预期下周联准会发布的声明，可能暗示未来几个月将升息。 

欧洲能源股跌幅最大，美元上涨压低了原油价格。 

周二少有数据公布，投资人持续担忧希腊金融情况，股市受到压力。 

周一，欧元区财政部长敦促希腊，不要浪费时间，要进行经济改革，满足获得贷款条件。  

过去几个月，希腊金融情况的不确定性，引发该国终将退出欧元区的担忧。但大多经济

学家认为，此一风险相对较小。若真的发生，也不太可能对外国银行造成大幅冲击。 

投资人亦注意欧洲央行每月 600亿欧元量化宽松计划的影响。该计划已于周一开始。 

德国 DAX 指数下跌 0.7%至 11500.38，自周一所创的记录高点回档。 

法国 CAC-40指数下跌 1.1%至 4881.95。英国 FTSE-100指数大跌 2.5%至 6702.84。 

 

美国债市：公债价格大涨，因欧洲央行购债行动拖低欧洲公债收益率 

 

* 欧洲央行购债计划实施第二日 

* 欧洲公债收益率跌至新低 

* 长期公债价格升逾一个大点 

路透纽约 3月 10 日 - 美国公债收益率周二走低， 因欧洲央行的大规模购债计划拖累区

内公债收益率走低，使美国公债的相对价值进一步提高。 

指标 10 年期美国公债收益率 尾盘报2.1262%，价格上扬 19/32，因爱尔兰、西班牙和

其他欧元区公债收益率触及纪录低位。 

“今日市场主要受相对价值交易驱动， ”R.W. Pressprich & Co.的美国政府和机构交易

部主管 Larry Milstein表示。 

德国 10 年期公债收益率 周二跌至纪录低位 0.23%，今天是欧洲央行实施规模达到1 万

亿欧元购债计划的第二日。 

“如果我们的收益率较欧洲高出 190 个基点，这是很有吸引力的， ”CRT Capital 的公

债策略部主管 David Ader， “欧洲收益率回落还推升了美元。 ” 

美元 连续数月攀升，自 3 月 1日以来兑欧元跳升了 4.5%，这一趋势应该会继续，这将

在一定程度上弥补美国公债价格回落给海外投资者带来的损失。 

美国公债收益率近期一路上行， 因机构投资者在美国联邦储备理事会(FED/美联储)政策会议前调整头寸。美联储接近在2006 年以来首次升息。 

“联储不会在此次会议上升息，但他们会调整声明措辞，为升息铺路， ”Ader说。 

周二，受寻求收益的海外投资者青睐的较长期公债价格涨幅最大，30 年期公债价格 尾

盘上扬多达 1-15/32，收益率报 2.7238%。 

七年期公债价格 上涨 12/32，收益率报 1.9402%。根据汤森路透数据，五年期公债 收

益率盘中一度跌至 1.60%之下，尾盘报 1.6098%，价格日内上扬 6/32。 

 

能源盘后－美元上涨 原油收低 1.71 美元 创本月最低收盘水准 

 

美元上涨，压低了原油价格，并创本月最低收盘水准。今晚美国石油协会(API)将公布

能源库存报告，预期将显示美国原油库存连续第九周增加。 

纽约 4 月原油收于每桶 48.29 美元，下跌 1.71 美元，或 3.4%，创 2 月 26 日以来最低

收盘水准。 

在伦敦，4 月布伦特原油下跌 2.14美元，或 3.7%，收于每桶 56.39美元。 

美元兑欧元与日元周二上涨至多年高点， 交易员焦点在美国与欧洲及日本的货币政策背

离。预期联准会(Fed)将开始升息，欧洲与日本则维持宽松的货币政策。 

美元走强，对商品价格构成压力。对持有其他货币的投资人而言，美元走强让以美元计

价的商品，变得更贵。 

但分析师说，原油下跌，不应全怪美元。油价下跌，是因生产过多，美国原油库存近来

大幅上升，便是证据。 

直到原油库存大幅下降，油价仍将下跌。 

周二晚，美国石油协会(API)将公布原油库存报告。美国能源资讯局(EIA)则将于周三上

午公布能源库存报告。 

政府报告已显示，美国原油库存已连续八周上升。 

分析师预估，上周美国原油库存增加420 万桶。汽油库存则减少 170万桶，蒸馏油库存

减少 230 万桶。 

在周二公布的月报中，EIA 调降2015 与2016 年原油价格预估。 

纽约 4 月汽油下跌 5.6 美分，或 3%，收于每加仑 1.818 美元。4 月热燃油收于每加仑

1.814 美元，下跌 2.6美分，或 1.4%。 

4 月天然气上涨 5.4美分，或 2%，至每百万 Btu 2.732美元，稍早一度大跌5.7%。